El informe del USDA del mes de abril referente al ciclo 2003/04 incluyó un recorte conjunto cercano a los cinco millones en sus estimaciones de cosecha de soja en Sudamérica, acercándose de ese modo a los cálculos locales efectuados en cada país. Para los cereales, incluyó un aumento de las existencias finales en trigo y un leve descenso en maíz, en ambos casos en relación a lo previsto en marzo.
El balance de trigo 2003/04 observa leves incrementos en existencias, producción y consumo. Por el lado de las existencias, dicha tendencia responde principalmente a un ajuste positivo del stock en Irán, en tanto que la producción aumenta en el grupo de países de importadores netos, entre los que se encuentra Brasil. En este ultimo, se eleva la estimación de cosecha 2003/04 desde 5.5 mill de ton estimadas en marzo a 5.8 mill de ton, comparado ambas con 2.93 mill de ton en el 2002/03.
Este aumento en la producción brasileña, principal comprador del trigo argentino, es muy relevante ya que consolida para dicho país menores necesidades de importación, estimadas ahora en 5.6 mill de ton frente a 6.7 mill de ton del ciclo previo, y también aumentos en sus exportaciones, las que siguen siendo estimadas por el USDA en 1.0 mill de ton para todo el ciclo, comparado a cero en las pasadas temporadas. Según fuentes del país sudamericano ya habrían excedido ese volumen de exportaciones al finalizar el mes de marzo, con importantes ventas al norte de Africa. El comercio mundial de trigo fue elevado a 105.2 mill de ton frente a 104.5 mill de ton, computando mayores exportaciones desde China y Estados Unidos.
La producción Argentina continúa siendo estimada por el USDA en 13.5 mill de
ton, cifra que se ubica muy por debajo de los pronósticos locales que se ubican
entre 14.0 y 14.5 mill de ton. Como resultado final el balance mundial 2003/04
para trigo presenta una relación stock/consumo de 21.6%, comparado a 21.2%
calculado en marzo y 27.9% del ciclo 2002/03.
Las estimaciones de oferta y demanda para maíz 2003/04 no presentan cambios sustanciales. La producción mundial se eleva en 1.3 mill de ton con respeto a lo previsto en marzo, computando incrementos en Sudáfrica, la ex URSS y Europa Oriental. Esta producción adicional se destina al consumo, manteniendo las existencias finales un nivel similar al estimado hace un mes. La relación stock/consumo se ubica en 10.4% frente a 10.5% estimado en marzo y 16.3% del ciclo 2002/03.
La producción Argentina continúa estimandose en 12.5 mill de ton, cifra que excede al promedio de las previsiones locales las que oscilan entre 12.2/12.4 mill de ton. En relación a China, el USDA mantiene su balance de marzo, siendo lo más significativo que continúa estimando un volumen de exportaciones desde el país oriental de 8.0 mill de ton para todo el ciclo, comparado a 15.4 mill de ton en el 2002/03.
Con relación a la soja 2003/04, el USDA efectúo en esta oportunidad los esperados recortes en la cosecha sudamericana, ajustando los rendimientos de los cultivos por las pérdidas provocadas debido a los inconvenientes climáticos y la aparición de roya asiática. Sin embargo, las nuevas cifras estimadas por el USDA continúan superando a los pronósticos locales. En el caso de Brasil, la nueva estimación del USDA es de 56.0 mill de ton frente a 59.5 millones estimados en marzo, pero algunas consultoras brasileñas ubicaban la cifra en el rango de 52.0/53.0 mill de ton. Para Argentina, la estimación USDA es de 35.5 mill de ton, frente a previsiones difundidas en nuestro país inferiores, como la efectuada por SAGPyA de 34.7 mill de ton y la Bolsa de Cereales de Buenos Aires de 34.5 mill de ton.
Con estos nuevos datos de cosecha en Sudamérica, la producción mundial estimada por el USDA es ahora de 193.4 mill de ton, es decir 5.5 mill de ton inferior a la estimada en marzo, en tanto que la relación stock/consumo se reduce a 16.5% frente a 17.8% en marzo y 20.6% en el ciclo 2002/03. Por último, como consecuencia de una menor oferta, se reducen las importaciones chinas en un millón de toneladas a 20.5 millones.
