La situación mundial cambió radicalmente, al menos en lo que respecta a las expectativas.
Ahora sí: EE. UU. e Irán caminan hacia un acuerdo. Ambos preparan la firma formal de un memorándum de entendimiento.
Con la rúbrica de este documento, el cese de hostilidades se extenderá por dos meses y se abrirán las negociaciones sobre el programa nuclear iraní.
Es cierto que el texto definitivo aún no se ha publicado, pero la expectativa de una mayor estabilidad geopolítica ya impactó positivamente en los mercados financieros y energéticos.
Los precios internacionales del crudo cayeron a mínimos de tres meses frente al panorama de apertura del estrecho de Ormuz.
Baja la prima de riesgo en el precio de los granos
El mercado ya descuenta una reducción significativa en los riesgos sobre la oferta global de energía.
Ante este cuadro, el mundo muestra una menor aversión al riesgo y apuesta a la posibilidad de que la inflación global tienda a achatarse.
Este martes, el riesgo país se ubicó cerca de los 429 puntos básicos, su nivel más bajo en ocho años. El mercado local sigue bajo el impacto positivo por las mejores calificaciones otorgadas por Standard & Poor's y Fitch.
Vale recordar que, a principios de enero de 2024, el riesgo país llegaba a cerca de 2.100 puntos básicos, por lo que la mejora es ciertamente fuerte.
¿Y el dólar en el mercado local?
Por su parte, el tipo de cambio mayorista revirtió la tendencia y avanzó hasta el nivel de $1.432 por unidad de dólar.
Desde esta columna coincidimos con los analistas que prevén una suba del dólar que acompañe la tasa de inflación, de forma que el tipo de cambio real no se degrade.
Pero no creemos en la posibilidad de una mejora del tipo de cambio en términos reales puesto que si se diera el esquema de inflación declinante quedaría en peligro.
Vuelta a los fundamentals
En cuanto al mercado internacional de granos, el maíz sigue bajo la presión de las buenas condiciones climáticas en EE. UU.
Recordemos la reciente información del USDA, que elevó al 68% la proporción del cultivo en estado bueno a excelente. En cuanto a la soja, el panorama es inquietante: al precio le cuesta subir debido a las condiciones climáticas estadounidenses tan favorables.
Para colmo, el USDA ubicó el 66% de la soja de ese país en estado bueno a excelente. Además, la baja del precio del
Además, la baja del precio del petróleo agrega presión negativa por su relación con el complejo de biocombustibles.
En treinta días, el Brent pasó de USD 112.- a más o menos USD 80. -
Una buena: se presentan dos puntales para los precios de la soja y el maíz.
¿Cuáles son?
Es posible que se reanuden tal como los compromisos fueron adquiridos, a partir de la paz, las compras chinas de la oleaginosa estadounidense, lo que refuerza la tendencia alcista en los futuros.
Y hay más. En el mediano plazo, una baja en la aversión al riesgo debería contribuir a la baja del dólar en el mundo y a un re-direccionamiento del dinero a los fondos de inversión.
La soja concluyó con leves subas intradiarias. La oleaginosa se encuentra presionada por un posible regreso de mayores compras chinas de la oleaginosa estadounidense, lo que refuerza la tendencia alcista en los futuros. No obstante, las subas se ven limitadas por la mejora en la condición de los cultivos, luego de que el USDA calificara al 66% de la soja estadounidense en estado bueno a excelente. La debilidad del crudo también opera como factor bajista adicional.
Dólar oficial vuelve a subir: tras cinco ruedas La cotización sigue lejos del techo de la banda cambiaria, actualmente en $1.785,41, con una brecha de 24,7%. Los operadores monitorean de cerca las liquidaciones del agro, la demanda estacional vinculada al Mundial y la capacidad del BCRA para seguir acumulando reservas..
