- El trigo de Chicago profundizó las bajas ante las expectativas de una posible recuperación de los flujos comerciales en el mar Negro, que reduciría la prima de riesgo geopolítico incorporada en los precios.
- El contrato de trigo SRW con vencimiento en diciembre de 2026 volvió a ubicarse en torno a los US$ 6 por bushel en Chicago, acumulando nueve semanas consecutivas de caídas y una pérdida del 24% en los últimos dos meses.
- La evolución de las negociaciones y la normalización efectiva de los embarques serán determinantes para el mercado. Una recuperación de las exportaciones del mar Negro podría aumentar la competencia entre los principales proveedores y limitar las posibilidades de una recuperación sostenida de los precios.
- Las ventas semanales de exportación de Estados Unidos serán uno de los principales indicadores de seguimiento, ya que el mercado buscará señales de recuperación de la demanda que puedan compensar la presión bajista internacional.
- El maíz también operó bajo presión por la caída del trigo, aunque logró cerrar con una leve suba en Chicago. El incremento de la producción de etanol y la reducción de las existencias semanales en Estados Unidos aportaron sostén a las cotizaciones.
- La soja volvió a cerrar en baja, pese a que el USDA informó una nueva venta de 120.000 toneladas a un destino desconocido. La operación no alcanzó para revertir la tendencia negativa, condicionada por la cautela de la demanda y la presión técnica.
- En China, la molienda semanal de soja aumentó a 2,45 millones de toneladas, frente a 2,22 millones la semana anterior.
- Sin embargo, los stocks de harina en China subieron en 200.000 toneladas, hasta 1,25 millones, mientras que las existencias de aceite de soja crecieron en 20.000 toneladas, hasta 1,34 millones, lo que podría limitar los márgenes de procesamiento y la demanda de nuevos suministros.
- El vencimiento del contrato de soja de noviembre en Chicago agrega presión al mercado, debido a la necesidad de cerrar posiciones antes de la primera fecha de aviso de entrega. La soja, la harina y el aceite mantienen señales técnicas bajistas y registraron nuevos mínimos recientes.
- La posibilidad de restablecer un corredor comercial en el mar Negro también representa un factor bajista para los aceites vegetales.
- Rusia y Ucrania concentraban alrededor del 65% del comercio mundial de aceite de girasol antes de la interrupción de los embarques, por lo que una recuperación de las exportaciones podría aumentar la oferta internacional y presionar las cotizaciones del aceite de soja.
- En conjunto, el trigo continúa condicionado por las expectativas de distensión en el mar Negro, el maíz encuentra cierto respaldo en la demanda de etanol y la soja permanece presionada por la cautela china y la debilidad de sus subproductos.
- La evolución de las negociaciones, las exportaciones estadounidenses y la actividad comercial internacional será clave para determinar la dirección de los precios.
*Por Esteban Moscariello
