Nuevamente, Chicago mostró su mejor cara. La soja, mayo, aumentó USD 4,97 y julio USD 4,96. Ambas mejoraron casi USD 5.- en una sola jornada.
No se puede negar que, en un contexto de alta oferta, el precio de la oleaginosa sigue atado al devenir del aceite, claramente, desde el inicio de la guerra en Irán
El aceite sigue estrechando vínculos con el precio del petróleo dada el cuello de botella que sufre el suministro del crudo por el cierre de Ormuz.
Las dos partes en conflicto siguen en tratativas sin que se nota un avance claro lo que acentúa la incertidumbre para los precios y genera proyecciones de cotizaciones elevadas para los próximos meses.
El petróleo marca la cancha
El precio del petróleo registró un alza de cerca del 3%, este lunes.
El día comenzó en baja, pero al advertir que no había avances en las negociaciones, a partir de las 13 horas el precio del inició una pendiente en suba.
El gráfico (Investing.com) lo muestra claramente.
En un momento dado llegó a superar el nivel de USD108.
Irán habría presentado una nueva propuesta para reabrir el estrecho de Ormuz y finalizar la guerra. Pero posponiendo las conversaciones sobre su programa nuclear. Algo inadmisible para EE.UU.
El contrato mayo del aceite aumentó este lunes USD7,72 para llegar a USD 1593,03 por tonelada.
Al mismo tiempo, la demanda interna de EE.UU. sigue incrementándose por la necesidad de la industria del biodiesel.
Qué pasa en EE.UU.
Un factor positivo para los valores, viene desde EE.UU.
El mercado internacional está supeditado a los dictámenes de Chicago. Y EE.UU. ha ingresado ya a lo que se denomina el mercado climático (weather market).
La posibilidad de más precipitaciones sobre el decisivo Medio Oeste, que hoy bañan el territorio, podría demorar el avance de las siembras. Ello genera incertidumbre lo que promueve la suba del precio de la soja.
En los gráficos (USDA) podemos apreciar las condiciones actuales de sequía y humedad, en primer lugar. Y, en segundo, la situación para siete días.
Por otra parte, vale detener la mirada en lo que podrá suceder con la tasa de interés en este país.
En la inminente reunión de la Reserva Federad, se espera que las autoridades mantengan la tasa sin cambios entre 3,50% y 3,75%, al tiempo que evalúa los riesgos de inflación.
De hecho, es posible que la tasa de inflación llegue al 5%. Ello significaría que el dólar en términos reales va a seguir cayendo.
¿Y nuestro país?
El cuadro de precios tendió a mejorar muy levemente, en respuesta a lo sucedido en Chicago.
Pero con una visibilidad prácticamente imperceptible.
Ahora bien, un nuevo elemento está emergiendo en el horizonte.
Se trata del valor del dólar que, este lunes, logró revertir la peligrosa apreciación del peso.
La tasa de interés próxima al 20% anual en pesos ya no es tentadora.
En vista del retraso del valor del dólar, no solo en términos reales sino también nominales, acumulado en los últimos meses, el mercado está modificando su posición.
Y el llamado “carry trade”, una de las principales anclas para el dólar, está dejando de ser atractivo.
Por eso el dólar este lunes logró superar claramente el valor de $1.400.
Este recorrido genera una esperanza de leve mejora en el precio local de la soja.
