Los mercados globales operan con una recuperación moderada en la antesala de la apertura del martes 3 de febrero de 2026, luego de las correcciones registradas en las jornadas previas. El movimiento está encabezado por una fuerte suba de los metales preciosos, con el oro y la plata retomando su rol de activos de cobertura en un contexto de persistente volatilidad financiera.

Acuerdo entre Estados Unidos e India mejora el clima en emergentes

El tono más constructivo se ve reforzado por el anuncio de un acuerdo comercial entre Estados Unidos e India, que contempla una reducción de aranceles y un mayor compromiso de India para incrementar la compra de energía estadounidense. Este entendimiento contribuye a aliviar tensiones comerciales y mejora el apetito por riesgo, especialmente en los mercados emergentes.

Wall Street, dólar y petróleo: señales mixtas

En este contexto, los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos muestran avances moderados, mientras que el dólar opera en baja, brindando algo de sostén a los precios de las materias primas. En contraste, el petróleo continúa ajustando a la baja, reflejando un escenario de menor presión inflacionaria en el corto plazo y cierta cautela sobre la demanda global de energía.

Bonos del Tesoro y política monetaria

En el mercado de renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años se mantienen elevados, lo que refleja que los inversores continúan descontando una política monetaria aún restrictiva por parte de la Reserva Federal, pese a la reciente volatilidad en los mercados financieros.

Commodities: metales fuertes y energía débil

Dentro del universo de las materias primas, los metales lideran las subas, mientras que el complejo energético muestra debilidad. En el segmento agrícola, el mejor tono general del mercado se traslada a los granos, con leves subas en la soja y el maíz.

El aceite de soja registra un avance superior al 2 % en la Bolsa de Chicago, posicionándose como el principal sostén del complejo agrícola y aportando soporte adicional a los precios del resto de los productos.

Soja sudamericana y señales desde el mercado físico

Las estimaciones privadas continúan ajustando al alza la producción de soja en Brasil, con proyecciones cercanas a los 181 millones de toneladas. La cosecha avanza a buen ritmo, con un progreso cercano al 10 % a nivel nacional y alrededor del 25 % en Mato Grosso, principal estado productor.

En los mercados físicos, las bases de exportación brasileñas se debilitaron, mientras que la harina brasileña mostró firmeza relativa y la harina argentina continuó bajo presión. En China, se registraron negocios relevantes de harina de soja para posiciones forward, en la antesala del feriado del Año Nuevo Lunar.

Mirada puesta en el USDA y el calendario chino

De cara a los próximos días, el mercado seguirá de cerca el informe de molienda de soja del USDA, que podría aportar nuevas señales sobre la demanda industrial en Estados Unidos. No obstante, la proximidad del Año Nuevo Lunar en China podría limitar la reacción del mercado, incluso frente a datos sorpresivos, manteniendo un sesgo frágil para el complejo sojero.

Con información de Esteban Moscariello