Petróleo y cobre bajan más del 1%, bolsas débiles y dólar revaluándose presionan negativamente a los granos. JPMORGAN anunció fuertes pérdidas en derivados de crédito y esto generó ola de ventas para reducir cartera

La situación financiera está dominando la escena mundial, con dos nuevos frentes de conflicto, por un lado la intención del nuevo gobierno francés apoyada por la izquierda Griega y en menor medida por España e Italia de revisar los acuerdos para reducir el gasto, lo cual es resistido por Alemania. Por el otro el problema con las entidades bancarias de España, donde el principal banco está siendo nacionalizado para absorber los activos tóxicos. Alemania pide a España un programa claro sobre como va a sanear el sistema financiero. Recordemos que los problemas en las instituciones financieras fueron los que generaron en EEUU en el 2008 la fuerte corrida cancelatoria de posiciones compradas, generando una caída generalizada en todos los mercados, incluyendo los granos.

En cuanto al reporte del USDA el mismo sorprendió con un aumento de stocks de maíz superior al estimado por el mercado, y una baja del de soja también más importante de lo que se proyectaba, generando subas en soja y bajas en maíz.

En trigo mostró un ajuste negativo en stocks para la nueva campaña pero todavía en el marco de un nivel muy elevado de existencias, con lo que el dato se tomó como negativo.

Luego del reporte algunos analistas privados comentan que el área de soja en EEUU podría crecer de la mano de menor área de maíz y mayor doble cultivo sobre trigo. Además señalan que si bien es correcto pensar en muy buenos rindes este año para EEUU el clima dirá si realmente se obtienen rindes tan buenos como los proyectados por el USDA para este año.

Para nuestro país el USDA redujo la producción de soja a 42,5 mill.tt. cuando la Bolsa de Cereales de Buenos Aires ya habla de 41 mill.tt. aunque la de Rosario todavía espera una producción mayor a la del USDA. Para la campaña siguiente se cree que tanto la producción de soja como la de maíz crecerán, con una caída de la de trigo.

Es interesante remarcar que la caída en la producción de trigo no dejaría saldo exportable extra MERCOSUR, aunque la intervención en el mercado de trigo viene limitando en los últimos años el efecto positivo en los precios del mercado internacional.

Refiriéndonos a ROE VERD es importante recordar que tras el anuncio del mes pasado de que se repartirían 3 mill.tt. de ROE VERDE que ya tienen comprados los exportadores, se efectivizaron muy pocos otorgamientos de ROE VERDE concretos.

MERCADO NOCTURNO en baja

Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.

Maíz jul-12 229,5 -1,7 U$S/tt
Maíz dic-12 198,2 -1,4 U$S/tt
Soja jul-12 528,8 -5,9 U$S/tt
Soja nov-12 493,6 -5,8 U$S/tt
Trigo jul-12 219,9 -1 U$S/tt
Aceite de soja jul-12 1161,2 -0,3 U$S/tt
Harina de soja jul-12 463 -1,7 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

Aceite de palma en Malasia -46 (-1,5 %)
Poroto de soja China -48 (-1,1%)
Maíz China sin cambios
Harina de soja China -19 (-0,6%)
· Aceite de soja China -146 (-1,5%)

TITULARES INTERNACIONALES

Dato de la economía estadounidense alivia (por un rato) a mercados. Los inversores recibieron con optimismo la noticia de que los pedidos de subsidio por desempleo disminuyeron la semana pasada. Además, existen compras de oportunidades luego de las fuertes bajas de ayer. Sin embargo, la atención sobre el futuro de Grecia. El Dow Jones gana 0,2%, el S&P 500 0,3% y el Nasdaq 0,1%. En Europa, Madrid mejoró 3,4%, Atenas 4,2%, Milán 1,7%, Fráncfort 0,7%, París 0,4% y Londres 0,3%. Mercados
Nuevas reuniones en Grecia para formar gobierno y evitar el default. El Movimiento Socialista (Pasok) intentará por tercera y última vez encontrar consenso con el resto de los partidos políticos.
De no lograrlo se volvería a llamar a elecciones para junio. Mientras tanto, el FMI amenaza con no liberar el próximo tramo del rescate.
Alemania exige a España una estrategia para sanear sus bancos. El representante de ese país en el directorio del Banco Central Europeo (BCE), Jörg Asmussen, dijo que ese plan debe incluir una valuación independiente de los activos tóxicos y la creación de un “banco malo” para segregarlos.

PANORAMA SEMANAL BCBA

TRIGO. EL área bajaría 13% a 4 mill.ha. Limita la baja la necesidad de cobertura durante el invierno y que en algunas zonas el trigo es la única opción
Se lleva sembrado 4%.
Arrancó la siembra en el noroeste (se siembra para cobertura) en el sudoeste y en el centro en Córdoba en zonas donde la humedad lo permite.
SOJA 73.4% cosechado, con progreso de 9,3 puntos semanales, con rinde medio descendiendo.
Se mantiene estimación de producción en 41 mill.tt. La soja de segunda se sembró más tarde que lo habitual y por esto la caída en rinde
En el centro de Bs As las lluvias son excesivas y detendrán la trilla esta semana.
MAIZ 49,2% cosechado con atraso de casi 10 puntos respecto al año pasado.
Se mantiene estimación de producción de 19,8 mill.ha. gracias a buen rinde en maíces de segunda y en Entre Ríos.

ROE VERDE OTORGADOS

Maíz 3.000 tt
Trigo pan 558 tt

CLIMA EEUU. Sigue la alternancia de días secos y lluviosos en EEUU generando condiciones casi ideales para los cultivos. Comienza a mermar la seca.

Sin lluvias de importancia ayer sobre la zona de cultivos.
Vamos hoy tormentas sobre el noroeste y sobre el sur de las planicies trigueras.
Las temperaturas volvieron a caer en el oeste de EEUU acercándose al punto de heladas en el noroeste, lo que podría tener algún impacto en la producción de maíz que se ha sembrado muy temprano.
La humedad de los suelos mejoró esta semana tanto a nivel superficial como en el monitor de sequía, donde se ve la primera reversión de estas condiciones en mucho tiempo.
Hoy y mañana se esperan lluvias en el centro sur de las planicies trigueras, la que luego pasaría al sudeste de EEUU volviendo el clima seco.
La zona de maíz y soja estaría seca toda la semana.
El pronóstico de 6/10 días que abarca del 16 al 20 de mayo muestra lluvias por encima de lo normal para el oeste y centro de la zona de maíz y soja, y para las planicies trigueras, mientras que el centro este seguiría seco. Las temperaturas estarían por encima de lo normal.
La alternancia de clima seco y lluvias genera condiciones ideales para el desarrollo de los cultivos.

CLIMA ARGENTINA. Se dieron lluvias importantes ayer en Bs As que complican la recolección en zonas puntuales. Semana seca por delante.

Ayer se repitieron las lluvias importantes sobre la provincia de Buenos Aires y se extendieron al sur de Santa Fe y sur de Entre Ríos.
No se ven tormentas de importancia sobre la zona productiva
Sin embargo se esperan ahora cinco días secos por delante
Esto permitiría continuar con la ultima parte de la recolección de maíz y soja.

CLIMA URUGUAY. Algunas lluvias menores ayer, volviendo hoy el clima seco

Se dieron aportes menores en el centro y sur de Uruguay
No se esperan lluvias esta semana.

CLIMA BRASIL. Se esperan algunas lluvias en los próximos días que serán bien recibidas para el maíz de segunda

Sin lluvias de importancia en la zona de cultivos.
Llegarían hoy aportes para el sur de Brasil
Mañana los mismos se ubicarían en el centro norte.
Permanecerían allí el domingo y lunes con aportes más importantes.
Luego volverían las condiciones secas.

RSI debilidad en los granos, y peligro de reversión en soja

Maíz 35,38 (neutro a alcista) los precios del maíz tuvieron una fuerte baja ayer quebrando niveles de piso que habían dado sustento al mercado a fines del año pasado y dando una señal negativa de mediano plazo. En el nocturno siguen las bajas.
Soja 49,07 (neutro) la soja tuvo un rebote alcista que la llevó nuevamente al promedio de 20 ruedas, pero la debilidad volvió en el nocturno. El mercado está intentando mantenerse sobre la media de 40 ruedas, pero todo indica que se avecina un quiebre de la tendencia positiva que se arrastra desde diciembre del 2011.
Trigo 35,36 (neutro a alcista) los precios del trigo tuvieron inicialmente una fuerte baja ayer, recuperándose desde los mínimos luego, pero están coqueteando con un nivel de pisos muy débil, lo que pone un marco negativo a la operatoria.

OTROS COMMODITIES

Petróleo 96,17 -0,9%
Heating Oil 296.34 -0,7%
Cobre 365,1 -1,1%
Oro 1578,1 -1,1%
Plata 28,575 -2,1%

BOLSAS DEL MUNDO

FTSE (Londres) -0,5%
Nikkei (Japón) -0,6%
Hang Seng (Hong Kong) -1,3%
Shangai (China) -0,8%

MONEDAS dólar revaluándose contra principales monedas, devaluándose frente al euro

Dólar índice 80,183 +0,1%
Real/U$S 1,9522 -0,1%
Peso Arg/U$S 4.4394 -0,1%
Yen/U$S 79,91 -0,1%
Yuan/U$S 6.3162 +0,1%
U$S/Euro 1.2945 +0,1%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

TRIGO PAN 786,00
MAIZ 794,00
GIRASOL 1531,00
SOJA 1575,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3608,00
ACEITE DE SOJA CRUDO 3509,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

Soja cap. pago export. 346,1 U$S/tt (1522,5 $/tt) der. export. 35%
Maíz cap. pago export. 180 U$S/tt (791,8 $/tt) der. export. 20%
Sorgo cap. pago export. 132 U$S/tt (580,7 $/tt) der. export. 20%
Trigo pan cap. pago export. 178,2 U$S/tt (783,9 $/tt) der. export. 23%
Trigo baja prot cap. pago export. 170,5 U$S/tt (750 $/tt) der. export. 23%
Cap. pago industria soja disp. 373,4 U$S/tt (1642,5 $/tt)
Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

Soja may-12 cap. pago export. 341,8 U$S/tt der. export. 35%
Maíz abr-12 cap. pago export. 175,8 U$S/tt der. export. 20%
Sorgo may-12 cap. pago export. 190,6 U$S/tt der. export. 20%
Trigo prot 12 cap. pago export. 175,2 U$S/tt der. export. 23%
Trigo cam cap. pago export. 165,2 U$S/tt der. export. 23%
Cap. pago industria soja 2011 367,3 U$S/tt
Diferencial precio real – teórico

COSECHA 11/12
Maíz disp. teórico $/tt 792 real 640 dif. -152 (-35 U$S/tt)
Trigo disp. teórico $/tt 784 real 660 dif. -124 (-28 U$S/tt)
Soja export. disp. teórico $/tt 1522 real 1535 dif. 13 (3 U$S/tt)
Soja indust. disp. teórico $/tt 1642 real 1535 dif. -107 (-24 U$S/tt)
COSECHA 12/13
Maíz 12/13 fwd. teórico U$S/tt 159 real 140 dif. -19
Trigo con prot 12/13 fwd. teórico U$S/tt 168 real 165 dif. -3
Soja export 12/13 fwd. teórico U$S/tt 301 real 300 dif. -1
Soja Indust 12/13 fwd. teórico U$S/tt 310 real 300 dif. -10

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

Soja 554 (ant. 545)
Maíz 240 (ant. 247)
Trigo pan 247 (ant. 247)
Trigo baja proteína 237 (ant. 237)
Sorgo 180 (ant. 185)
Girasol para industria 580 (ant. 580)