SOJA

El complejo sojero en Chicago está recibiendo fuerte presión de las bajas en los mercados financieros y de commodities no agrícolas, con lo que corrige parte del nivel de sobrecompra técnica que mostraba. Ayer se registró una caída de poco más del 10% en el petróleo, que se vio presionado por un reporte negativo de stocks en EEUU (se incrementaron en 6,7 millones de tns, cuando el mercado esperaba un aumento de solo 1 millón). También ayer se publicó un reporte que mostró que el desempleo sigue aumentando en EEUU, que generó nuevos temores sobre una recesión seria en este año. Ante este panorama, los fondos están pausando en sus compras de commodities y los especuladores se apuran a tomar ganancias sobre posiciones compradas. Con la baja también apareció buen volumen de ventas de los productores americanos, que no hicieron más que acentuar el movimiento. Otro factor de baja importante están resultando las expectativas sobre ventas por parte de los fondos de índices, quienes deberían rebalancear sus posiciones en estos días. Muchos operadores suponen que las liquidaciones podrían comenzar hoy. Es importante tener en cuenta que la baja de ayer todavía no cortó la tendencia alcista del mercado, por lo que es importante ver lo que ocurre con los precios en los próximos días. Si estos retoman su camino alcista, es probable que se mantenga el flujo de dinero de los fondos hacia el mercado, que daría fuerza a la suba. Pero si no, es poco probable que los fondos sigan comprando con lo que estaríamos ante la posibilidad de una corrección importante. Hoy antes de la apertura de Chicago, el USDA va a publicar su reporte semanal de ventas de la exportación americana. Se esperan las ventas de soja entre 375 y 500.000 tns, lo que estaría por debajo de las 512.000 de la semana pasada. Los futuros de soja en China operaron en baja en la rueda de hoy, en sintonía con el resto de los mercados mundiales. La posición mayo retrocedió 8.9 usd / tn. El aceite de palma en Malasia bajó 21.4 usd / tn en la rueda de la mañana. El oro está casi sin cambios en 842.5 usd / oz. El petróleo sube el 0.6% a 42.9 usd / barril. El euro baja el 0.5% a 1.357

Rueda nocturna de Chicago (1hs 30’ antes del cierre)

Soja: - 6 ¼ a – 7 ½

MAIZ

Al igual que ocurre con la soja, este producto se vio presionado por la falta de compras de los fondos, por la toma de ganancias sobre posiciones especulativas y especialmente por la caída en el precio del petróleo. Pero no hay que olvidar que, más allá de la actividad de los fondos y especuladores, los fundamentos de este mercado todavía son negativos. No solo las exportaciones americanas siguen siendo menores a las esperadas, sino que hay cada vez más competencia de por el lado del trigo forrajero, por lo que no parece que esta situación se vaya a revertir en el corto plazo. Además, con las subas del último mes, los precios del maíz se han despegado de los del etanol con lo que es probable que la demanda para este destino también sea menor a la prevista. (Gráfico de RJ O’Brien) De acuerdo a las estimaciones previas, las ventas de la exportación americana de esta mañana deberían estar entre 250 y 500.000 tns, contra las 269.900 reportadas la semana pasada.

Rueda nocturna de Chicago (1hs 30’ antes del cierre)

Maíz - 5 ¼ a – 5 ½

TRIGO

No hay nuevas noticias para este mercado. Pero el trigo era el producto que más había subido el martes y con menos motivos, por lo que era lógico que mostrase la baja más importante cuando vino la corrección. Los fundamentos también son bajistas para este producto. Hay abundante oferta de trigo para exportación y el trigo americano sigue caro con respecto al de los demás países exportadores. Por lo que, mientras que los mercados de Chicago y Kansas se mantengan en estos niveles, solo significará negocios perdidos para EEUU. Se está comenzando a decir que la interrupción del flujo de gas ruso a Ucrania y la UE puede tener un impacto importante en el costo y la utilización de fertilizantes para la próxima campaña. Si el problema no se soluciona en el corto plazo, esos países no podrán producir fertilizantes nitrogenados con lo que se verán obligados a importarlo a un costo más elevado. En los últimos años Ucrania había tenido un incremento importante en su producción de trigo, en parte gracias al bajo costo de los fertilizantes. Se esperan las ventas de la exportación americana de esta mañana entre 200 y 500.000 tns, lo que estaría en línea con las 418.000 del jueves pasado.

Rueda nocturna de Chicago (1hs 30’ antes del cierre)

Trigo - 9 a – 13