Dentro de la tercera jornada anual Líderes del Agromanagement que organiza la consultora Aeropuerto S.A., su presidente, Juan Martín Rebolini explicó que se puede esperar de los mercados para los próximos meses, destacando la situación de todos los cultivos excepto el maíz, que a comienzos de año se planteaba como el más interesante.
Su apreciación más relevante fue su impresión de que en el caso de que gane Cristina Kirchner, si bien habría una apertura de los registros de exportaciones, subirán las retenciones hasta un 20%. De esta manera el estado podría captar la diferencia en el precio de los productos exportados y las justificaría explicando que es necesario reducir la pobreza y redistribuir las riquezas. Actualmente el gobierno tiene una buena relación con los industriales y los sindicatos, mientras que de los otros sectores, el campo es quien tiene mayores excedentes y el gobierno además tiene la imagen de que no genera empleo, a lo que se suma la nula relación entre el agro y el matrimonio Kirchner, lo cual no parece que vaya a cambiar.

El contexto internacional

La economía de Estados Unidos y Europa tiene una gran volatilidad por la crisis de hipotecas subprime en Estados Unidos que se traslada ahora a la economía real por la caída de confianza. El dólar se debilita y los bonos en Estados Unidos están en alza, mientras el Yen se fortaleció.
A esto se suma un distanciamiento político global, Rusia sigue avanzando en armamento y abre una competencia hacia los recursos energéticos del polo norte. Actualmente China, India y Rusia encabezan el crecimiento mundial.
El precio del petróleo se mantiene estable, sobre los 70 U$S/barril y eso mantiene el mercado de los biocombustibles, aunque si comienza una recesión en los Estados Unidos, que importa el 60% del petróleo comercializado en el mundo, puede caer el consumo y por ende el precio, y si el petróleo se sit´ñua en la franja de los 60 U$S/barril, el negocio de los biocombustibles deja de ser rentable. Estados Unidos sigue a gran ritmo la industria del etanol, pero hay baja de cotizaciones. Brasil continúa a todo vapor con plan biocombustibles.
En Brasil, el Real se sitúa en 1,96 R$/U$S, las tasas de interés dejaron de bajar, hay fuertes inversiones externas y también de empresas brasileñas en el exterior. El agro cuenta con altos subsidios y se avanza en plan de infraestructura.
Los precios de fletes mejoran en el sentido sur-sur, lo que hace más competitivos a los productos argentinos, mientras que en sentido sur-norte se mantienen las ventajas de los precios del golfo.

En Argentina

El contexto internacional de volatilidad es menos perjudicial que la interna, hay favorables términos de intercambio, aunque dificultad para financiarse.
El gobierno se mantiene en base al control de los índices de precios, intentando reducir la pobreza y manteniendo el superávit primario.
La crisis energética llevó a un menor crecimiento en el segundo semestre, el nivel de actividad creció un 2,5% (7,5% anual), sin arrastre para el 2008. Hubo un aumento del gasto en un 50% por importación de energía y subsidios.
La inflación, según estimaciones privadas, ronda en un 20% anual.
Se ha perdido el superávit primario por aumento del gasto, se mantuvo el financiamiento por el traspaso de fondos de jubilaciones y la apropiación de fondos de entes autárquicos, haciendo que la recaudación crezca un 35%.
En cuanto al superávit comercial, las exportaciones crecen un 12% por mayores precios, pero las importaciones crecen al 35%.
Si gana Cristina, el próximo modelo incluye un pacto entre empresarios, sindicatos y el gobierno. Se mantiene el tipo de cambio alto, con un estado fuerte y sustitución de importaciones.

Trigo

En trigo la relación Stock- Consumo es la mas baja en 35 años. Hubo menor producción en Rusia, Ucrania y Australia, por lo que Estados Unidos aumentará sus exportaciones y se estima un aumento en el área de siembra para la próxima campaña.

Los exportadores argentinos presentaron un proyecto para abrir el registro por 4 millones de toneladas, ya que tienen vendidas 3,8 millones y no las pueden sacar del país. Antes de autorizarlo, el gobierno quiere cerciorarse de que realmente haya un excedente de 4 millones de toneladas para poder exportar. Además, seguramente la apertura del registro ocurra luego de las elecciones.

Brasil, para soportar el aumento del precio, esta evaluando incluir hasta un 20% de mandioca en el pan, ya que esa cantidad no produce cambios en el gusto y es un producto más barato.

Los países importadores del mediterráneo y medio oriente sustituyen compras hacia Estados Unidos y Canadá por menor oferta de Europa. Estados Unidos acumula ventas de trigo por 17,2 millones de toneladas, contra 8,9 millones de 2006.
Hay una fuerte caída en la relación stock-consumo mundial y los altos precios del trigo desalientan el consumo forrajero. Fuerte inverso para mayo/julio alentaría ventas en diciembre/ marzo. Aumentaría la siembra de invierno en el hemisferio norte.
La tendencia fundamental internacional es alcista, pero se observa un gran inverso en Chicago, que puede revertirse cuando se siembren los cultivos de invierno. El mercado local está firme pero no sigue el alza externa por riesgo a más regulaciones.

Maíz

En maíz baja la intención de siembra por la baja en los precios, la cual se dio por la alta producción y la baja en el precio del etanol. Europa produce menos y una parte va para la producción de biogás, de modo que importarán más para producir carne. La relación stock/consumo es baja, pero las 330 millones de toneladas y 150 millones de Canadá cambiarán el panorama. El precio en 2008 comenzará más bajo que en 2007 aunque luego subirá.

En Argentina los productores venderían más maíz en septiembre. El saldo exportable supera en 3,5 millones de toneladas el registro habilitado. La intención de siembra para 2007/8 es de aumentar un 18%, aunque hay problemas de falta de fertilizante.
Chicago ha tenido muy fuertes bajas porque ya pasó el riesgo climático y se aproxima una cosecha récord que puede llegar a los 360 millones de toneladas. Cae la volatilidad y desde octubre mandará la demanda. Habrá competencia con el trigo y desde mayo con la soja. El mercado local necesita que se abra el registro de exportaciones.

En soja, la cosecha de Estados Unidos cae un 16% y posiblemente tengan que importar en 2008, como hicieron en 2004. Además cae la producción en China 14,2 millones de toneladas.
Se reducen las estimaciones de producción de oleaginosas globales por sequía en Europa del Este. Los fletes están muy caros y comienza la cosecha en Estados Unidos.
La Niña puede demorar la siembra en Brasil.
El precio del aceite de soja es el mayor en 30 años, por encima de los 40U$S/ton en valor de soja, arroja un alto margen a la molienda.
Hay una retracción de la oferta local alentada por altos pases e incertidumbre por las elecciones.
La tendencia es que Chicago está marcando ya la preocupación por el clima en Sudamérica, se fortalecen los basis del físico y comienza a mandar la demanda. Puede atemperar un poco el ingreso de la cosecha de Estados Unidos. Sin embargo, para el mediano plazo será alcista por la caída del 15% de la intención de siembra en Estados Unidos, que lleva a la necesidad de obtener una cosecha récord en Sudamérica en un año Niña.

Girasol

La demanda mundial de aceites supera a la producción esperada. La estimación de producción de girasol se recorta en un 8 a 10%, lo cual lleva a que los precios estén en un nivel récord, con altos premios sobre el aceite de soja, lo cual puede recortar un poco a la demanda.
La industria de biodiesel en contra margen en Europa, aumentaría la producción de aceite de palma en 2008.
La sequía en el NEA argentino va a frenar la siembra para esta campaña. El ingreso al mercado es menor de lo esperado y los stocks en manos fuertes no están vendiendo, ya que esperan una mejora en los precios. Se están pagando compensaciones a la industria del mercado interno para mantener los precios al consumidor local. Además hay riesgo de mayores retenciones por el alza de precios.
La tendencia es el alza de los precios de los aceites, si bien ya están muy altos, se reduce la oferta. Hay menores existencias locales y sube la intención de siembra local para esta campaña.

Por Santiago Rivas - Agrositio.com