SOJA

Como hemos dicho incontables veces en los últimos días, este mercado se encuentra muy sobrecomprado, con lo que la mayor parte de los operadores habituales está esperando que se produzca una corrección. Sin embargo, cada vez que esta se inicia, los fondos aprovechan la oportunidad para comprar agresivamente, con lo que los precios se resisten a bajar. En algunas ocasiones, como por ejemplo ayer, estas compras toman por sorpresa vendidos a los locals, quienes deben salir a cubrir de apuro sus posiciones, en mercados vacíos de vendedores. Ayer el USDA publicó su reporte semanal de ventas de la exportación americana, que fue positivo. Se reportaron como vendidas 626.900 tns de soja, lo que estuvo dentro del rango de las estimaciones previas. Las ventas acumuladas del año pasan a 26.4 millones de tns, contra las 23.1 de esta altura del año pasado. En la medida en la que la cosecha de Brasil se acelere en los próximos días, se espera que las ventas de la exportación americana se vayan reduciendo. Hay rumores que indican que, en vista de los altos precios, China va a reducir su ritmo de importaciones en los próximos tiempos. De acuerdo a la opinión de algunos analistas, este país buscará suplir sus necesidades con stocks internos, lo que sería un factor de presión para el mercado internacional. Hoy Informa publicará su estimación de área de siembra de soja en EEUU para esta campaña. La mayoría supone que dará entre 28.5 y 30 millones de has, lo que estaría por debajo de las 30.5 que se sembraron el año pasado. Los fondos compraron 7.000 contratos, lo que los dejaría comprados ahora en 53.800. El aceite de palma cerró en baja hoy por tercera rueda consecutiva, presionado por las bajas en el aceite de soja en la rueda nocturna de Chicago. La posición junio bajó 7.1 usd / tn. Los futuros de soja en el mercado de Dalian en China también retrocedieron en la rueda de hoy, a causa de fuertes ventas sobre el cierre de las operaciones. La posición septiembre ajustó 7.3 usd / tn bajo el cierre de ayer.

MAIZ

Si bien las compras de los fondos le siguen dando cierto soporte a este mercado, es el que tiene los argumentos fundamentales más bajistas. Aunque mostraron alguna mejora en esta semana, las exportaciones americanas siguen siendo flojas, y si esto sigue así EEUU tendrá un stock excedente este año de mas de 55 millones de tns de maíz, al tiempo que se incrementaría el área de siembra en la próxima campaña. Además hay que recordar que el productor americano tiene una parte importante de su cosecha todavía sin vender, lo que es un factor de resistencia importante, si no se producen problemas climáticos. Las ventas de la exportación reportadas por el USDA ayer estuvieron por encima de las estimaciones previas. El organismo reportó como vendidas en la semana 1.009.500 tns, lo que lleva las ventas acumuladas a 31.25 millones de tns, contra las 34.7 que llevaban vendidas a esta altura de la campaña pasada. Se espera el reporte de Informa sobre el área de siembra entre 32.8 y 33.5 millones de has, contra las 32.8 del año pasado. Los fondos compraron 3.000 contratos, con lo que ya quedarían comprados en 84.500.

TRIGO

Al igual que lo que ocurre en los demás productos, este mercado se encuentra sobrevaluado desde el punto de vista fundamental. Pero los fondos siguen comprando, lo que es un factor de soporte mas que suficiente para mantener la tendencia alcista. Las ventas de la exportación americana fueron muy buenas, con 551.000 tns reportadas, lo que estuvo por encima de las estimaciones previas. Sin embargo, el acumulado del año sigue siendo bajo, con 25.1 millones de tns, contra 28.4 a esta altura del año pasado. La UE aceptó ayer ofertas por exportaciones por solo 74.000 tns de trigo, con una restitución de 8.94 euros / tn. Esto marcó una reversión de las últimas semanas, donde habían pagado niveles crecientes de subsidios, que habían llegado a los 10 euros / tn. Los fondos compraron 10.000 contratos, la mayor parte de los cuales se adquirieron en los últimos minutos de la rueda. Se estima que quedan comprados en 42.500.