SOJA
Este mercado sigue caracterizado por la extrema volatilidad de las cotizaciones, sin que se produzcan cambios relevantes en los fundamentos. Sin embargo, hay dos noticias importantes que se están contraponiendo en su influencia sobre los valores de la soja. La primera es que la consultora Safras estimó la producción de soja en Brasil en solo 51.9 millones de tns, lo que está cerca del mínimo de las proyecciones comerciales, lo que es alcista. La segunda es que los bancos les están pidiendo garantías adicionales a los importadores de soja chinos para abrirles cartas de crédito. Estos temen que se produzca un default como el del año pasado por lo que prefieren estar cubiertos. Es probable que esto retire a algunos compradores del mercado, lo que reduciría la demanda presionado los precios. Como todos los jueves, hoy antes de la apertura el USDA publicará su reporte semanal de ventas de la exportación americana. En vista de las recientes reducciones en la producción sudamericana, el mercado le está prestando cada vez mas atención a este reporte, ya que es el mejor indicador del rumbo de la demanda. Se esperan las ventas de soja entre 400 y 700.000 tns, lo que las ubicaría por debajo de las 756.400 que se vendieron la semana pasada. La Secretaría de Agricultura pronosticó ayer que Argentina producirá 37.5 millones de tns de soja. Este número marca un importante incremento de las 31.5 cosechadas el año pasado y de las 34.8 del 2002/2003. El área se mantuvo sin cambios en 14.2 millones de has, marcando un ligero retroceso contra las 14.5 de la campaña anterior. Esta estimación de producción está por debajo de las 39 del USDA y de las 37.7 de la Bolsa de Cereales. En tanto la producción de girasol se dejó en 3.5 millones de tns, sin cambios con respecto al mes pasado. Al jueves pasado ya se llevaba cosechada el 30% del área. Los fondos compraron 2.000 contratos, dejando su posición comprada en unos 46.800. El aceite de palma cerró con una leve baja (1 usd/tn) en la rueda de hoy, luego de haber operado casi sin cambios todo el día. Los futuros de soja en China también operaron en baja, en simpatía con el retroceso de los precios de Chicago en el día de ayer. El septiembre bajó 2.8 usd/tn.MAIZ
Se están combinando algunas tomas de ganancias, con la debilidad que mostró la soja y fuertes ventas por parte del productor americano, para presionar las cotizaciones de este producto en Chicago. También hay noticias que indican que China está aprovechando la suba para colocar agresivamente su maíz, lo que haría crecer aún mas los abundantes stocks finales en EEUU. Ayer Corea del Sur compró casi 300.000 tns de maíz Chino que en estos momentos le resulta entre 15 y 20 usd/tn mas barato que el americano. De acuerdo a las estimaciones previas, las ventas de la exportación de esta mañana deberían estar entre 600 y 850.000 tns, lo que estaría en línea con las 743.700 que se reportaron como vendidas la semana pasada. La Secretaría de Agricultura dejó sin cambios su estimación de producción de maíz en su reporte de ayer. Esta se proyecta en 19 millones de tns, lo que la ubicaría muy cerca del récord histórico, que fue de 19.36 millones en el 98. Este número resulta ligeramente inferior a los del USDA y la Bolsa de Cereales, quienes estimaron 19.5 y 19.2 millones respectivamente. Los fondos compraron 5.000 contratos, con los que se estima que quedan comprados en 81.500.TRIGO
El panorama en este mercado no es distinto al de los demás productos. Luego de las fuertes subas de los últimos tiempos, estamos ante una etapa de corrección. Si los fondos dejan de comprar y la corrección se profundiza; hay que estar preparados para ver fuertes ventas por la activación de stops de quienes entraron al mercado en las últimas etapas de la suba. Los analistas esperan las ventas de la exportación de esta mañana entre 300 y 450.000 tns, lo que sería muy parecido a las 352.900 reportadas el jueves pasado. La Secretaría de Agricultura dejó sin cambios su estimación de producción de trigo en Argentina en 16 millones de tns, que resultarían de la recolección de 6.24 millones de has. Este número es igual al del USDA, pero está levemente por debajo de las16.35 de la Bolsa. Los fondos vendieron 2.000 contratos, lo que los dejaría comprados en 32.500.