SOJA

El fin de semana se produjeron buenas lluvias en las zonas secas argentinas y en el sur de Brasil. Si bien algunos opinan que estas llegaron tarde, lo cierto es que esta agua asegura que los cultivos no se seguirán deteriorando, al tiempo que podría producir cambios significativos en la soja de segunda. Sin embargo, gran parte del mercado todavía opina que las últimas estimaciones de producción publicadas para Brasil están atrasadas, ya que no llegaron a evaluar plenamente el impacto de la sequía, con lo que veremos nuevas reducciones. Ayer la firma Ag Rural bajó su estimación de producción a 52.3 millones, lo que está muy por debajo de los 59 proyectados por el USDA. El CONAB la semana pasada había estimado 57 millones, pero ayer dijo que la semana que viene actualizarán este número, seguramente para abajo. El Ministerio de Agricultura de Paraguay redujo su proyección de producción de soja en ese país a 3.5 millones de tns, contra los 4.5 que estima el USDA. Ayer durante la rueda, el USDA publicó su reporte semanal de inspección de exportaciones americanas. El mismo informó que se embarcaron en la semana 934.200 tns, lo que estuvo bien por encima de las 700.000 de la semana pasada y las 390.000 que se habían cargado en la misma semana del 2004. Los embarques acumulados del año comercial, que se inicia en septiembre, pasan a 22.63 millones de tns, lo que los ubica por encima de los 19.9 millones de esta altura de la campaña previa. Los fondos compraron 1.500 contratos, lo que los dejaría comprados en 32.900 Los futuros de soja en China operaron con una fuerte alza en la rueda de esta mañana. La posición septiembre subió casi 8 usd / tn, impulsada por compras especulativas y por la firmeza de la harina. El aceite de palma registró una fuerte suba en la rueda de hoy en Malasia, gracias a una medida por parte de India, quien decidió aumentar el impuesto a la importación de aceite de soja, lo que redundaría en mayores importaciones del de palma. El mayo subió 10.5 usd / tn, lo que lo llevó a los precios máximos del año. El euro cotiza en 1.3387 (+ 0.20%)

MAIZ

Las exportaciones de maíz americanas siguen siendo muy malas, lo que es uno de los principales factores de presión para este mercado. De acuerdo a lo reportado por el USDA en su informe de ayer, EEUU cargó en la semana 735.700 tns, lo que las ubicó por debajo de las estimaciones previas, así como de las 852.000 de la semana pasada y las 847.000 del año anterior. El acumulado del año es ahora de 23.12 millones de tns, con lo que siguen retrasados si los comparamos con los 25.4 del año pasado (- 2.3 millones). El USDA pronostica una baja en las exportaciones de solo 1.2 millones en este año. La Secretaría de Agricultura informó que Argentina lleva vendidas en lo que va de la campaña, 3.13 millones de tns de maíz, lo que muestra un importante adelanto si lo comparamos con las 2.36 de esta altura del 2004. Los fondos vendieron 3.000 contratos, con lo que se estima que ahora quedan comprados en 54.500

TRIGO

No hay mucho que agregar a lo dicho en las últimas semanas sobre este producto. Hemos llegado a estos niveles de precios de trigo de la mano de las compras de especuladores, lo que ha dejado al trigo caro desde el punto de vista fundamental. Si los fondos continúan comprando, seguirá subiendo; pero si no, es uno de los productos que más podría corregir. Las inspecciones de exportaciones de trigo reportadas por el USDA fueron de solo 377.500 tns. Si bien este número fue mayor a las 315.300 de la semana pasada, resultó mucho menor a las 740.400 que se habían cargado en la misma del 2004, mostrando que el trigo americano no es competitivo en este nivel de precios. El acumulado de la campaña, que termina a fin de mayo, pasa a 22.25 millones de tns, contra las 24.1 del año anterior. De acuerdo a la Secretaría de Agricultura, Argentina lleva vendidas hasta el momento 7.85 millones de tns de trigo, lo que ubica las ventas muy por encima de las 4.04 que se habían colocado a esta altura de la campaña previa. El comprador más importante es Brasil con 2.2 millones (2.57 el año pasado) seguido por Egipto con 1 millón. Los fondos vendieron 1.500 contratos, lo que los dejaría comprados en 35.500