SOJA

No hay noticias especiales para este producto y el panorama fundamental sigue pesado, lo que llevó a los precios de Chicago a los mínimos de los contratos en algún momento de la rueda de ayer. EEUU está terminando de cosechar su mayor campaña de la historia, mientras que el clima en Sudamérica se presenta muy favorable, con lo que las siembras se están iniciando en óptimas condiciones. Sin embargo, hay un hecho importante que está limitando las bajas, que es la sebilidad del dólar. Este sigue perdiendo fuerza contra las demás monedas, y el oro ayer llegó al máximo de los últimos 16 años. Habitualmente los fondos usan a los commodities como arbitraje de la debilidad de las monedas, pero en estos momentos, estos se encuentran muy vendidos en todos los de origen agrícola. Esto está provocando una situación un tanto peligrosa, ya que si la debilidad del dólar se acentúa y estos decidiesen dar vuelta su posición en un mercado vacío como el actual, la suba puede llegar a ser brusca. Ayer, como todos los lunes, se publicó el reporte de inspección de exportaciones americanas. De acuerdo al mismo, ese país embarcó en la semana 1.06 millones de tns de soja. Si bien el número estuvo por debajo de las 1.44 de la semana pasada, sigue siendo un muy buen volumen de embarques. Según lo informado por el USDA los embarques del año comercial alcanzan a las 6.39 millones de tns, con lo que estarían ligeramente retrasadas si las comparamos con las 6.59 de esta altura del año pasado. Cada vez parece haber mas coincidencia entre los analistas, sobre el hecho de que la cosecha brasileña de soja será algo menor a la estimada originalmente. Ayer la consultora Celres bajó su proyección a 63.9 millones de tns, de las 64.2 que había estimado el mes pasado. El número también resulta menor a las 64.5 que indicaba el último USDA. Como motivos para esta reducción el informa cita una disminución del área motivada por la baja de precios. En el mismo reporte se señala que el avance de la siembra alcanza al 34%, contra el 33% de esta altura del año pasado. Ayer después del cierre el USDA publicó su reporte semanal sobre el estado de los cultivos en EEUU. Este indicó que la cosecha de soja avanzó solo el 3% en la semana, con lo que ahora tienen un 87% recolectado. Este número implica un ligero retraso si lo comparamos con el 94% tanto del año pasado como del promedio de los últimos años, pero el tiempo se espera bueno en esta semana, con lo que no se prevén complicaciones. Los fondos compraron 1.000 contratos, con lo que quedarían vendidos en 61.400.

MAIZ

Con la mejora del tiempo, la cosecha de maíz está avanzando rápidamente en EEUU. Muchos analistas coinciden en que, en vista del gran volumen de esta campaña, los productores y acopiadores no tendrán donde almacenar el grano, con lo que la última parte de la cosecha irá directamente al mercado disponible, presionando las cotizaciones. Esta idea se refleja en los valores de Chicago ya que los compradores se mantienen al margen mientras esperan a que llegue el grueso de la oferta para tomar posiciones. Las inspecciones de exportaciones fueron de 1.19 millones de tns, lo que estuvo por encima de las estimaciones previas y fue casi el doble de las 650.000 tns cargadas la semana anterior. En lo que va del año comercial se llevan embarcadas 8 millones de tns, lo que es casi lo mismo que las 8.08 reportadas a esta altura de la campaña anterior. El reporte sobre el estado de los cultivos indicó que ya se lleva cosechada el 76% del área de maíz en EEUU. Este número está en línea con lo que se esperaba, pero muestra un importante retraso contra el 90% del promedio de las últimas campañas. Los fondos vendieron 1.500 contratos, llevando su posición corta a 60.100

TRIGO

Se sigue acrecentando la diferencia de precios entre Chicago y Kansas. Mientras que las cotizaciones de este último mercado están en los máximos de las últimas 6 semanas, los valores de Chicago no hacen mas que sostenerse. La diferencia entre ambos mercados ya está cotizando en el orden de los 18 usd / tn, mientras que pocos días atrás valía alrededor de 9. El motivo sigue siendo el mismo que mencionamos en reportes anteriores: mientras que la oferta de trigos de baja calidad es abundante, el mercado está buscando trigos con mayores niveles de proteína y buena calidad. Las inspecciones de exportación fueron bastante flojas. Solo se cargaron en la semana 485.300 tns, lo que estuvo por debajo de las 684 de la semana pasada y las 520.000 de la misma semana en la campaña anterior. En lo que va del año comercial llevan cargadas 13.6 millones de tns, lo que está en línea con las 13.7 de esta altura del año pasado. De acuerdo a la Secretaría de Agricultura, Argentina lleva vendidas en esta campaña 8.35 millones de tns de trigo, lo que está muy por encima de las 6.05 que se habían vendido a esta altura del año pasado. Dentro del volumen reportado se incluyen 420.000 tns vendidas a Egipto, cuando en la campaña anterior no se le había vendido nada. El estado de los cultivos dejó sin cambios el estado de los trigos de invierno americanos, que se mantienen en el 78% de bueno a excelente, con lo que siguen siendo los mejores de los últimos 16 años. Las siembras de este cultivo ya están casi completas, con un 91% implantado. Los fondos compraron 1.000 contratos de trigo ayer en Chicago, lo que los dejaría vendidos en 23.000.