SOJA

Hoy sale el reporte mensual de oferta y demanda del USDA. Originalmente este se había programado para el viernes, pero se adelantó un día a causa del entierro del ex presidente Regan, que se llevará a cabo mañana. Para el repote de hoy, se esperan algunos cambios en la campaña vieja, aunque estos no deberían modificar el stock final. Para que se cumpla la estimación anterior del USDA; debería producirse una fuerte baja en la molienda, que es algo que no está ocurriendo. Por lo tanto es probable que se aumente la molienda estimada, pero se baje la proyección de exportaciones en un volumen similar, de modo de dejar los stocks en los niveles actuales. Para la campaña nueva no se esperan cambios significativos. En general todos coinciden en que cualquier cambio que puedan hacer en el área se dejará para el reporte de área del 30 de junio. Con respecto al panorama internacional, se espera una nueva reducción de las 53.5 millones de tns que estimaban para Brasil y también debería bajar algo las 34 que dio para Argentina, de modo de acercarse mas a las estimaciones locales. Otra duda importante es que va a hacer con las importaciones de China. Lo lógico sería que, en vista de los acontecimientos recientes, reduzca los 20.25 millones estimadas en mayo entre 1 y 2 millones de tns.

MAIZ

La duda más importante que tienen los operadores sobre el repote de hoy, es que hará el USDA con las exportaciones americanas. Durante los últimos reportes este organismo había venido aumentando su estimación de exportaciones, pero este incremento no se refleja en los embarques semanales, sino más bien todo lo contrario. Las ventas han sido buenas, pero parece poco probable que se pueda embarcar lo suficiente en los próximos 3 meses como para alcanzar los 52 millones de tns que se estimaron en mayo. Es interesante notar que si se mantuviese el buen promedio de embarques de los últimos dos meses, las exportaciones anuales quedarían en apenas 49 millones. Por lo tanto, la mayoría de los analistas coinciden en que es probable que se reduzcan las exportaciones en 1 o 2 millones de tns y como consecuencia se aumente el stock final en un volumen similar.

TRIGO

En una de sus licitaciones habituales, Egipto compró ayer 120.000 tns de trigo francés. Si bien el volumen no es muy significativo, marca el retorno de la UE al mercado internacional, luego de haber estado ausente durante varios meses. Recordemos que Europa había tenido una muy mala cosecha a causa de la sequía de la campaña pasada, pero se espera que tengan un importante aumento de la producción en este año.

Para el reporte del USDA no se esperan grandes novedades. La idea general es que debería reducir algo la estimación de producción de trigo de invierno, al tiempo que se aumentaría la de trigo blando, pero sin grandes cambios en la producción final.

REPORTE DE EXPORTACIONES AMERICANAS

Trigo: Rango esperado:300/400, Reportado: 385.20 NEUTRAL

Maíz: Rango esperado:600/800; Reportado: 96.0 MUY BAJISTA

Soja: Rango esperado:25/50, Reportado: 8.0 BAJISTA

REPORTE DE OFERTA Y DEMANDA DEL USDA

Stocks Finales 2003/2004 (millomes de Ton)

TRIGO: 14.72: Efecto mercado: Bajista

MAÍZ: 20.47: Efecto mercado: Neutral/bajista

SOJA: 3.13: Efecto mercado: Neutral/bajista

Stocks Finales 2004/2005 (millones de Ton)

TRIGO: 13.47: Efecto mercado: Neutral/bajista

MAÍZ: 18.82: Efecto mercado: Neutral/Bajista

SOJA: 5.99: Efecto mercado: Bajista