Con este resultado, la inflación acumulada en el año alcanzaría el 19,3%, mientras que la variación interanual se ubicaría en 33,8%, siendo levemente más alta que la del mes pasado.
NUESTRA PROYECCIÓN
De cara al futuro, esperamos volver a transitar el sendero desinflacionario en el que nos habíamos embarcado. Con los fundamentals fiscales en línea y la contención de la base monetaria, la inflación debería tender a la baja en el mediano y largo plazo. De hecho, el último pronóstico arrojado por nuestro nowcast de inflación predice una inflación de 1,8% para el mes de agosto y nuestras demás proyecciones estipulan que la misma se siga desacelerando en lo que queda del semestre. Hasta el momento, estamos pronosticando una baja cimentada en una menor incidencia de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas y el paso de la estacionalidad en los rubros que subieron debido a las vacaciones de invierno como Recreación y Cultura.
SOBRE EL IPC INDEC JULIO 2026
Aldo Abram, Director de la Fundación Libertad y Progreso, señala que "Los relevamientos semanales de precios que hacemos en la Fundación Libertad y Progreso también registraron, hacia finales de julio, una inflación del 2,1%, es decir, por encima del 2%.
Sin embargo, la buena noticia es que se confirma que este aumento fue principalmente estacional. Ya en la última semana de julio nuestros relevamientos mostraron una desaceleración de la inflación, una tendencia que continuó hasta ahora.
Por eso, lo que estamos observando es que el próximo dato, correspondiente a agosto, probablemente se ubique por debajo del 2%. Esto indicaría que buena parte del aumento registrado en julio respondió a factores estacionales. Además, estimamos que durante los meses restantes del año la inflación también podría mantenerse por debajo del 2% mensual.
La estacionalidad de julio se explica fundamentalmente porque, durante las vacaciones, las personas incrementan sus gastos en entretenimiento, transporte, hoteles y restaurantes, rubros cuyos precios suelen registrar aumentos importantes durante ese mes. Eso es justamente lo que observamos.
A esto se sumó el incremento de las tarifas de los servicios públicos, que también contribuyó a que la inflación de julio se ubicara por encima del 2%."
Julián Neufeld, economista de la Fundación Libertad y Progreso destacó que "resulta crucial desglosar las raíces del rebote de la inflación en dos tipos: los estacionales y los estructurales. Sobre el primer grupo el diagnóstico es claro, tal como vimos en el IPC CABA los bienes y servicios relacionados con el turismo y actividades recreativas subieron de precio sustancialmente por el aumento de la demanda impulsado por las vacaciones de invierno. Lo vemos reflejado en los bienes estacionales del mes, que subieron en 4,5% e incidieron con 0,41 p.p. en el índice.
En segundo lugar, tuvimos una mayor incidencia del rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas en relación con el mes pasado. La depreciación del tipo de cambio mayorista entre mayo y julio rondó el 6%, como consecuencia los bienes transables sufren del efecto de pass through, con este rubro con gran peso en la canasta como primer damnificado. En resumen, vemos un rebote motivado por factores transitorios, más no relacionados con la dinámica de precios interna de la economía. Si vemos la inflación núcleo notamos que esta dio 1,8% entre mes y mes, levemente superior a la del mes pasado que terminó en 1,6%.
Diego Piccardo Economista jefe de Libertad y Progreso dijo que: "La inflación muestra señales alentadoras en las primeras semanas de agosto. Esto sugiere que la aceleración registrada en julio habría respondido, principalmente, a factores estacionales vinculados con las vacaciones de invierno.
Un dato ayuda a entenderlo: Restaurantes y hoteles, y Recreación y cultura (dos rubros que suelen aumentar en julio) aportaron en conjunto 0,44 puntos porcentuales a la inflación de junio y 0,64 puntos en julio. La diferencia fue de aproximadamente 0,2 puntos, prácticamente la misma magnitud en que se aceleró la inflación entre ambos meses. Por lo tanto, el dato de julio no parecería marcar un cambio de tendencia."
