La caída responde principalmente a una toma de ganancias por parte de los operadores y a la reacción del mercado tras el último informe semanal del USDA, que mostró una mejora inesperada en el estado de los cultivos estadounidenses.
El contrato noviembre, el más negociado, retrocede hasta la zona de US$ 11,89 por bushel. El ajuste se produce luego del fuerte rally registrado el lunes, cuando los precios encontraron apoyo en la demanda internacional, el repunte del complejo energético y la cobertura de posiciones vendidas por parte de los fondos.
El informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos sorprendió al mercado al elevar del 64% al 65% la proporción de cultivos de soja calificados como Buenos + Excelentes. Los operadores esperaban que las elevadas temperaturas registradas en el Medio Oeste provocaran un estancamiento o incluso un deterioro en las condiciones del cultivo. Además, el avance fenológico continúa mostrando un desarrollo favorable: el 50% de la soja ya se encuentra en floración y el 19% inició la formación de vainas.
Sin embargo, los analistas consideran que el mercado todavía no descuenta completamente el riesgo climático. Agosto representa el período más crítico para la definición de los rindes de la soja estadounidense, por lo que cualquier cambio en los pronósticos de temperatura o lluvias podría volver a incrementar la volatilidad y reinstalar una prima climática sobre los precios.
La demanda externa continúa siendo otro de los principales factores de sostén. El USDA confirmó una nueva venta de 136.000 toneladas de soja estadounidense con destino a China, reforzando la reciente reactivación de las compras del gigante asiático. Aunque parte del mercado interpreta estas operaciones dentro del contexto de las negociaciones comerciales entre ambos países, el incremento de las exportaciones sigue aportando respaldo a las cotizaciones.
Dentro del complejo sojero, la harina de soja volvió a operar con pérdidas, prolongando la debilidad observada en la sesión previa. En contraste, el aceite de soja logró sostener leves ganancias luego del fuerte avance superior al 3% registrado el lunes, impulsado por la suba del petróleo y las crecientes tensiones geopolíticas en Medio Oriente.
En este contexto, la corrección observada en Chicago luce más como una pausa técnica después de las fuertes subas recientes que como un cambio de tendencia. La evolución del clima durante las próximas semanas y la continuidad de las compras chinas seguirán siendo los principales factores que determinarán el rumbo del mercado.
Por Esteban Moscariello
