Estas son las claves que explican el movimiento
📌 *1. China vuelve a sostener el mercado.*
Las recientes compras de soja estadounidense por parte de importadores chinos, superiores a las 800.000 toneladas confirmadas por el USDA, mejoran las perspectivas de exportación y devuelven confianza al mercado.
📌 *2. Comienza la etapa más sensible del mercado climático.*
La segunda quincena de julio suele ser decisiva para definir el potencial de rendimiento de la soja y el maíz en Estados Unidos. El mercado empieza a incorporar una prima de riesgo climática.
📌 *3. El pronóstico mantiene un sesgo alcista.*
Los modelos climáticos muestran temperaturas superiores a lo normal y lluvias limitadas sobre sectores del Corn Belt. Si este patrón persiste, aumentarán las dudas sobre los rindes.
📌 *4. El maíz acompaña el movimiento.*
Las preocupaciones climáticas también impulsan al maíz, que lidera las subas en Chicago. Cuando ambos mercados avanzan en conjunto, el complejo agrícola gana mayor fortaleza.
📌 *5. El complejo sojero opera alineado.*
El aceite de soja y la harina también registran ganancias, reflejando una mejora en las expectativas para la demanda y el procesamiento.
📌 *6. El USDA dejó un balance más ajustado de lo esperado.*
El último informe mantuvo las existencias estadounidenses de soja en niveles relativamente ajustados y elevó la proyección de exportaciones, reduciendo el margen para absorber eventuales pérdidas productivas.
📌 *7. Los fondos vuelven a mirar la soja.*
Con fundamentos más sólidos y un mercado climático en marcha, el interés de los fondos especulativos podría seguir creciendo si el clima continúa deteriorándose o China mantiene el ritmo de compras.
La soja vuelve a tener dos motores claramente definidos: *demanda y clima*. El regreso de China mejora el frente comercial, mientras que el mercado climático comienza a dominar la formación de precios.
Las próximas dos o tres semanas serán determinantes. Si el calor y la falta de lluvias persisten en el Medio Oeste estadounidense, el mercado podría encontrar argumentos para extender la recuperación iniciada en julio.
Por Esteban Moscariello
