- Los compradores chinos reaparecieron en el mercado internacional adquiriendo embarques de soja de Brasil para los meses de noviembre, diciembre, marzo y junio, además de dos cargamentos argentinos para mayo, lo que marca un giro respecto a su reciente inactividad.

- En paralelo, otros destinos mostraron interés en subproductos: Filipinas busca harina de soja para enero, México para diciembre y Marruecos también para diciembre.

- En Estados Unidos, el clima se prevé más húmedo para la próxima semana, aunque la cosecha de soja ya está prácticamente concluida con más del 80 % cosechado; se espera la primera helada generalizada sobre el cinturón productivo, mientras los rendimientos se mantienen sólidos.

- En Sudamérica, el centro de Brasil continúa con condiciones secas, mientras que Argentina recibe lluvias abundantes; los modelos a más largo plazo anticipan un retorno de las precipitaciones en Brasil hacia la tercera semana, lo que mejoraría las perspectivas de siembra.

- ABIOVE elevó su estimación de producción de soja en Brasil a 178,5 millones de toneladas para la nueva cosecha, con exportaciones proyectadas en 111 millones y molienda en 60,5 millones de toneladas.

- En el frente político, Donald Trump anunció su intención de visitar China a comienzos del próximo año, afirmando que un acuerdo comercial está "cerca", aunque desde el lado estadounidense persiste cautela.

- Los analistas calculan una probabilidad del 50 % de concreción del acuerdo, que beneficiaría tanto a China, por menores costos y alivio arancelario, como a EE. UU., por la necesidad de colocar su amplia oferta.

- En el aspecto fundamental, la demanda china muestra debilidad, ya que los procesadores del país solo necesitarían entre 5 y 6 millones de toneladas para diciembre y enero, frente a las 9 millones estimadas previamente.

- Los altos niveles de inventarios en China limitan nuevas compras, y aun si se alcanzara un acuerdo comercial, los márgenes de molienda seguirían siendo negativos debido a los costos actuales y al nivel de los fletes.

- Las compras potenciales desde el Pacífico Noroeste de Estados Unidos tendrían poco impacto por la reducida capacidad portuaria disponible.

- En los mercados, la harina de soja mantiene firmeza ante una oferta ajustada, mientras el aceite continúa débil. La limitada venta por parte de los productores sostiene los precios en el corto plazo, aunque la combinación de incertidumbre comercial y señales técnicas mixtas mantiene al mercado en una postura prudente.

Por Esteban Moscariello