Chicago U$S/tt 7.16 - Mz -2,4/Sj -3,4 /Tr -2,1

Luego de una fuerte suba del lunes en el mercado de Chicago, se publicó el informe de Estado de Cultivo en Norteamérica mostrando que maíz y soja se mantuvieron a pesar de que los analistas esperaban un deterioro. Esto junto con aumento en las precipitaciones esperadas en el rango de 6/10 días inspiran hoy una toma de ganancias bajistas. El mercado local no trasladó las subas de Chicago de ayer a los valores de la soja.

MAIZ -2,4 U$S/tt. Calidad de cultivos se mantuvo en 70% y está sólo 3 puntos peor que el año pasado

  • Luego de la fuerte suba de ayer, vemos hoy una toma de ganancias
  • Después del cierre se conoció que la calidad de cultivos de maíz se mantuvo en 70%, lo cual no está tan lejos (3 puntos menos) de la que se registró el año pasado
  • Además la polinización terminó y ya 9% de los lotes está dentando. Por ello el impacto climático será menor.
  • Esta semana sería muy seca en EEUU, pero el pronóstico de 6/10 días suma humedad.
  • De toda formas hay gran expectativa para el reporte de mañana donde esperan recorte de stocks finales de maíz en 4 mill.tt.
  • Localmente siguen otorgándose ROE VERDE de maíz, pero el precio disponible quedó muy relegado.
  • De todas formas las fuertes lluvias que tuvimos estos últimos días complicarán la recolección del maíz tardío que quedaba en los campos, y el acceso a los lotes donde hayan silos bolsa, por lo que la oferta podría mermar.
  • El problema es que la demanda sigue muy tranquila, ya que cuenta con stocks de maíz, y mucho por recibir por contratos hechos con antelación.
  • No dejar de considerar el precio a cosecha nueva: 124,5 U$S/tt. Sin embargo en caso de quita de retenciones congelar ese precio podría dejarnos mal parados.
  • Como alternativa comprar PUT Chicago/ROFEX es una buena opción para capturar los niveles de precio actuales

SOJA -3,4 U$S/tt. Toma de ganancias bajista tras fuete suba de ayer. Calidad de cultivos se mantiene  en 63% y mejora clima 6/10 días

  • La soja que había subido fuerte ayer, pasa hoy por una toma de ganancia bajista.
  • La calidad de cultivos de EEUU, publicada ayer luego del cierre, quedó en 63% buena a excelente, sin cambios respecto al reporte previo. Los analistas esperaban una baja de 1 punto, por lo que el informe fue negativo para precios.
  • Sin embargo el clima seguirá afectando a los cultivos este mes, ya que si bien la floración está al 81% los cultivos están formando vainas recién en un 50%, con muchos pasando por el llenado de granos.
  • Esta semana será muy seca en EEUU y esto podría hacer mella en la calidad y rindes esperados. Sin embargo el de 6/10 días suma lluvias.
  • La suba de soja no se trasladó enteramente a Argentina. Es lógico que los operadores esperen a ver si los valores se estabilizan en este nuevo nivel, o si esto fue un pico puntual y vuelven a niveles previos. Ello pasa porque si convalidan la suba con precios por encima de los 2.200 $/tt, luego les costará mucho bajar ese valor y originar mercadería a precios más bajos.
  • Por otro lado luego de las fuertes lluvias y con la soja remanente ya “acomodada” en silos bolsa, no resulta tan fácil generar ventas del lado de los productores.
  • Es necesario aprovechar esta volatilidad, y capturar valores. Sin embargo, tiene mucha lógica esperar a ver que dice el USDA y a que nos trasladaen la suba de Chicago.
  • No dejar de considerar los precios de cosecha nueva: 226 U$S/tt en MATBA. Esto puede combinarse con compra de spread de CALL 230/250 local o algo similar para Chicago con un coto de 5/6 U$S/tt.

TRIGO -2,1 U$S/tt. Siguiendo a los otros mercados

  • El trigo está abastecido a nivel internacional, por eso que lo que lo tracciona a la suba son los precios de los otros granos.
  • En EEUU avanza la trilla, pero con mala calidad de las variedades de primavera, que volvieron a caer en su calificación buena a excelente.
  • Esto hace que el precio de Chicago suba, pero se desprenda de los otros mercados tanto dentro de EEUU como los internacionales.
  • Localmente el disponible está con pocas operaciones y valores por debajo del FAS TEORICO, y la posición de cosecha nueva mejora a 137,5 U$S/tt despertando interés, pero con expectativa de quita de retenciones, y problemas productivos, priman los que esperan a ver mejores valores.
  • Las lluvias que estamos teniendo ponen en jaque la producción de trigo, que ya viene con poca área sembrada, y tecnología aplicada, a lo cual se le suman los excesos de lluvia.