El mercado se está manejando en base al clima y su consecuente efecto en las proyecciones de producción norteamericana pero también vemos algunos puntos desde los fundamentos y desde los mercados externos que van poniendo dirección a los precios y agregan volatilidad.

Con respecto a clima no se ven amenazas en lo inmediato ni mediato. Las temperaturas se encuentran en niveles promedios para la época del año y de hecho se esperan bajas en torno al centro de la zona de los grandes lagos ya que una masa de aire mas frio ingresaría desde el norte. Las lluvias en los próximos días serían leves y se espera que cubran todo el centro y oeste del midwest con aportes que sin ser extraordinarios vienen muy bien para mantener el estado de los cultivos que, de acuerdo a lo informado ayer por el USDA en su reporte semanal, viene en niveles por encima del promedio de los últimos años, aun cuando en los estados del Este del cinturón productivo algunos farmers manifiestan preocupación ya que los rindes distan de ser similares a los del año pasado.

Las dudas se plantean desde el punto de vista técnico y especulativo ya que los precios se han acercado a los mínimos de junio sin poder alcanzarlos ni quebrarlos y los fondos mantienen una posición comprada considerable que de terminar de liquidarla para pasar a estar “neutrales” implicaría una baja adicional que llevaría los precios no solo a los mínimos mencionados sino a nuevos niveles de precios más bajos.

ESTADO DE CULTIVOS AL 20 de julio:

Maiz: Bueno/Excelente 70%, Semana pasada: 70% B/E, Año pasado: 73% B/E
Soja: Bueno/Excelente 63%, Semana pasada: 62% B/E, Año pasado: 71% B/E
Trigo Primavera: Bueno/Excelente 70%, Semana Pasada 71%, Año pasado: 70% B/E

APERTURA DE MERCADO Valores a las 10:15hs

  • Maíz Sep-15 145,7 +1,3 U$S/tt
  • Maíz Dic-15 149,5 +1,2 U$S/tt
  • Soja Sep-15 350,5 +3,3 U$S/tt
  • Soja Nov-15 347,5 +3,8 U$S/tt
  • Trigo Sep-15 184,5 +1,2 U$S/tt
  • Trigo Dic-15 186,9 +1,4 U$S/tt
  • Aceite sj Sep-15 661,4  sin cambios  U$S/tt
  • Harina sj Sep-15 374,8 +1,4 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

  • Aceite de palma en Malasia ( %)
  • Poroto de soja China (%)
  • Maíz China (%)
  • Harina de soja China  (%)
  • Aceite de soja China   (%)

TITULARES INTERNACIONALES

  • Bolsas de Europa operan mixtas. Atenas cae 3,5%. Los mercados se concentran en resultados decepcionantes de empresas y en Grecia continúa el retroceso. Londres sube 0,1% y Fráncfort 0,02%. París cede 0,4%; Madrid 0,8% y Milán 1,2%.
  • Grecia confía en ratificar el tercer rescate financiero el martes 18. El gobierno anunció que este miércoles comenzará la redacción del acuerdo con acreedores, tras negociar dos temas clave: pensiones y privatizaciones.
  • Para evitar el corralito, los griegos ya abrieron 60.000 cuentas en Bulgaria. Los griegos tienen permitido llevar hasta 2.000 euros por día en sus viajes al exterior. Así, en una semana pueden trasladar hasta 14.000 euros
  • Elliott busca que Griesa multe a los tenedores del Bonar 24. El fondo buitre presentó un escrito ante el juez para aplicar la cláusula Discovery a inversores norteamericanos del bono. Había sido impulsado hasta aquí por el fondo Aurelius.
  • El Banco Central de Brasil se negó a intervenir más y el real cayó a 3,45 por dólar. El Banco Central de Brasil anunció que subastará futuros de dólar, pero los montos no convencieron. La devaluación ya le devolvió el superávit comercial a Brasil

TITULARES NACIONALES

  •  Nuevo récord de ventas de dólar ahorro: u$s 113 millones en un día. La cifra representa un 30% más de lo vendido el primer día del mes pasado. De continuar durante agosto esta tendencia, se comercializarán u$s 884 millones en todo el mes. Sólo ayer 138.000 contribuyentes adquirieron, en promedio, u$s 819 cada uno. Pocos hicieron puré: el blue apenas bajó cinco centavos a $ 14,89. Los pitufos (dueños de cuevas) prevén un alza del billete, impulsado por la suba del dólar liqui.
  • Sin oferta: El BCRA vendió u$s 90 millones para proveer a importadores. La liquidación de dólares de agro cayó a su menor nivel desde marzo. El BCRA debió vender sus propias divisas para sostener importaciones. Pero las reservas no caen.
  • La soja es uno de los commodities con menor aumento real en 17 años. La Bolsa de Comercio de Rosario analizó el avance de la oleaginosa deflactado. El trabajo abriga "la esperanza de una recuperación" del poroto al compararlo con otros productos.

ROE VERDE OTORGADOS

  • Maiz: 337.667tns
  • Soja: 40.000tns
  • Sub Productos de Soja; 40.000tns
  • Trigo Pan: 7.500tns

CLIMA EEUU.  

  • Temperaturas promedio y lluvias leves a moderadas para la semana.
  • Una masa de aire fresco que ingresa desde los grandes lagos hacia el sur estiman que bajará o mantendrá las temperaturas con mínimas de 20°c lo que despeja riesgos de calores fuertes de los pronósticos.
  • Las lluvias se esperan, de acuerdo al modelo GFS, desde el miércoles hasta el domingo con coberturas desde el oeste del midwest hasta el centro y norte del mismo.

CLIMA ARGENTINA.

  • Tiempo Inestable hacia el resto de la semana para todo el centro del país.
  • Se esperan lluvias para este Jueves y luego entre Domingo y Lunes de la semana entrante con aportes interesantes que comenzarían a dejar los perfiles con buena humedad de cara a la campaña gruesa del 2016.
  • Las temperaturas se esperan entre los 10°c y 25°c para casi todo el centro del país para luego ver bajas hacia mediados o fines de la semana entrante.

RSI 

  • Trigo dic-15 31,76 (neutro a alcista) el trigo ya opera en el piso previo de mercado, y corre el riesgo de dar una señal negativa de largo plazo.
  • Soja nov-15 35,97 (neutro a alcista) en el nocturno los precios bajaron hasta testear el piso previo del mercado. El mismo está en los 930 puntos. Por ahora viene resistiendo el embate, pero si no lo hace, el potencial de baja es grandes, aunque recordemos que le piso de mercado previo estuvo en los 900 puntos.
  • Maíz dic-15 33,09 (neutro a alcista) en el nocturno el maíz prueba los pisos de la semana pasada en 375 puntos, con mucha debilidad. Veremos si eso logra revertir la tendencia negativa. Estamos cerca de los pisos absolutos del contrato en 360 puntos.

OTROS COMMODITIES

  • Petróleo 45,25 (-3,95%)
  • Heating Oil 1,5332 (-3,55%)
  • Cobre 2,3475 (-0,84%)
  • Oro 1093,73 (+0,67%)
  • Plata 14,639 (+1,03%)

BOLSAS DEL MUNDO 

  • FTSE (Londres) 6667,58 (-0,31%)
  • Nikkei (Japón) 20520,36 (-0,14%)
  • Shangai (China)3622,905 (-1,11%)
  • Hang Seng (Hong Kong) 24406,12 (-0,02%)

MONEDAS

  • Dólar índice 97,32 (-0,18%)
  • Real/U$S 3,44049 (-0,26%)
  • Peso Arg/U$S 9,2044 (+0,07%)
  • Yen/U$S 123,957 (-0,05%)
  • Yuan/U$S 6,2153 (-0,07%)
  • U$S/Euro 1,09724 (+0,21%)

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

  • TRIGO PAN      1411,00
  • MAIZ    995,00
  • GIRASOL         2070,00
  • SOJA   1993,00
  • ACEITE DE GIRASOL CRUDO  4850,00
  • ACEITE DE SOJA CRUDO       3760,00
  • TRIGO PAN BAJA PROTEINA   1238,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.
CALCULADOS EN BASE A FOB OFICIAL
Soja cap. pago export. 213,8 U$S/tt (1965,9 $/tt)
Maíz cap. pago export. 121 U$S/tt (1112,6 $/tt)
Sorgo cap. pago export. 107,4 U$S/tt (987,5 $/tt)
Trigo pan  cap. pago export. 159 U$S/tt (1462,2 $/tt)
Trigo baja prot cap. pago export. 137,5 U$S/tt (1263,9 $/tt)
Cap. pago industria soja disp. 236,2 U$S/tt (2171,4 $/tt)
CALCULADOS EN BASE A VALORES FOB REPORTADOS POR BROKERS PARA GRANDES OPERACIONES
Soja disp S/C
Maíz disp S/C
Sorgo disp S/C
Trigo disp cap. pago export. 243 U$S/tt
Trigo ene-15 cap. pago export. 181,4 U$S/tt
DIFERENCIAL PRECIO TERÓRICO - REAL
DISPONIBLE
Maíz disp.  teórico $/tt 1113 real 970 dif. -143 (-16 U$S/tt)
Trigo disp.  teórico $/tt 1462 real 980 dif. -482 (-52 U$S/tt)
Soja export. disp.  teórico $/tt 1966 real 1900 dif. -66 (-7 U$S/tt)
Soja indust. disp.  teórico $/tt 2171 real 1870 dif. -301 (-33 U$S/tt)
PRECIOS EN U$S/tt
Maíz 15/16 fwd.  teórico U$S/tt 128 real 121 dif. -7
Trigo 15/16 fwd.  teórico U$S/tt 181 real 138 dif. -44
Soja export 15/16 fwd.  teórico U$S/tt 223 real 219 dif. -4
Soja indust 15/16 fwd.  teórico U$S/tt 240 real 219 dif. -22

 

PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

  • Trigo pan 224 (ant 224)
  • Trigo baja proteína 198 (ant 198)
  • Cebada cervecera 240 (ant. 240)
  • Cebada en grano 170 (ant. 170)
  • Maíz 156 (ant. 156)
  • Sorgo 129 (ant. 129)
  • Soja 363 (ant. 363)
  • Girasol para industria 380 (ant. 380)