Toma de ganancias tras las subas de ayer
El mercado de granos se debate entre la mejora climática en Sudamérica y las señales ambiguas de la economía. Mientras que Alemania y EEUU muestran mejores datos y Grecia estaría a punto de acordar la quita para el canje de deuda, el Banco Mundial reduce las proyecciones de crecimiento del mundo, en China la caída de precios inmobiliarios hace temer el efecto derrame negativo de una menor construcción y las agencias calificadoras siguen alertando y bajando calificación a los países europeos.
Es importante tener presente que el 2012 se perfila por lo menos para la primer parte del año como un mundo en recesión, lo que implicaría compradores muy austeros y restricciones crediticias. Esto podría limitar la demanda de granos. Sin embargo este escenario se viene “operando” desde septiembre y podría estar descontado en precios.
El problema más grave podría darse si finalmente el impacto de la seca no es tan grave en Brasil pero si en Argentina, al tiempo que las proyecciones de oferta y demanda 2012 de EEUU que se comenzarán a discutir en Febrero muestran un esquema más abultado para ese país.
Frente a todo esto sería interesante tratar de capturar el precio actual de mercado tanto para la cosecha 2011/12 como empezar a tratar de cerrar algo para el año próximo.
En cuanto al nuevo esquema comercial sigue estando poco claro, y por lo pronto los ROE VERDE siguen vigentes. Lo que si vemos es mayor interés de los compradores de hacerse de mercadería para poder pedir mayor cupo cuando se haga el sondeo para ver la disponibilidad de mercadería de cada uno.
Esta circunstancia debería ser aprovechada sobre todo en trigo viejo, aunque los mejores precios se den con entrega futura.
MERCADO NOCTURNO en baja
Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.
- Maíz mar-12 236,4 -1,3 U$S/tt
- Maíz dic-12 219 -0,5 U$S/tt
- Soja Mar-12 431,6 -3,3 U$S/tt
- Soja nov-12 434,5 -2,4 U$S/tt
- Trigo mar-12 221 -1,2 U$S/tt
- Aceite de soja Mar-12 1112,2 -0,1 U$S/tt
- Harina de soja Mar-12 339,4 -1 U$S/tt
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
- Aceite de palma en Malasia +6 (+0,2 %)
- Poroto de soja China-2 (-0,2%)
- Maíz China +4 (+0,2%)
- Harina de soja China -1 (-0,1%)
· Aceite de soja China -24 (-0,2%)
TITULARES INTERNACIONALES
- El Banco Mundial recortó estimaciones de crecimiento en el mundo a 2,5% para este año, bajando del 3,6% estimado en junio. La baja es la mayor de los últimos tres años. La causa sería la recesión en Europa, y el menor flujo de capitales a países en desarrollo, que tendrían como efecto un contagio de la crisis a estos países.
- Sudáfrica exportó más maíz que su saldo exportable, y ahora estaría importando para abastecer su consumo interno. Esto se habría debido a una equivocación en la administración de las exportaciones.
- Mientras que FITCH RATINGS estima que Grecia entraría en default en 2012, los comentarios de que el acuerdo entre el gobierno griego y los inversores por una propuesta de canje de deuda está cerca, disparó optimismo entre los inversores.
- Los precios de los inmuebles en China tuvieron la peor performace en diciembre, con solo dos de 70 ciudades encuestadas mostrando subas. Esto disparó una toma de ganancias en las bolsas asiáticas, ya que la crisis inmobiliaria podría generar menor demanda de materiales y equipos para la construcción, así como una caída en el empleo.
- FITCH recortaría en dos escalones la calificación de riesgo de Italia. Sin embargo en los recortes de S&P recientes, el mercado permaneció inmutable.
- Bolsas del mundo subieron impulsadas por crecimiento de China y mejora de la confianza en Alemania. El PBI del gigante asiático ascendió 8,9% en el último trimestre de 2011, frente al 8,7% previsto. Además instituto privado reflejó el ánimo positivo de los inversores alemanes.
TITULARES NACIONALES
- El Gobierno dilata una semana más la asignación de fondos para paliar la sequía. Se dictó la emergencia en cinco provincias, pero los fondos se distribuirán recién cuando haya evaluación más certera de los daños. Ruralistas piden celeridad en asistencia
ROE VERDE OTORGADOS
- Aceite de soja 504 tt
- Maíz 63.000 tt
- Trigo pan 87.584 tt
CLIMA EEUU. Si bien se ve posibles aportes de humedad para la zona de maíz y soja pensando en la siembra de la nueva cosecha, el trigo sigue con poco aporte de humedad y suelos secos.
- Ayer se dieron aportes leves de humedad en el centro norte de las planicies, y lluvias más interesantes sobre los grandes lagos.
- Las tormentas han cesado trasladándose hoy al noreste.
- Fuerte ingreso de aire frío desde Canadá reduce temperaturas, pero en el centro los registros son normales a por encima de lo nomral.
- Se espera clima seco hoy y mañana, luego aportes menores en el norte el viernes, con lluvias en el este el sábado pero que dejarán poco aporte para la zona comprometida por la falta de humedad en los suelos.
- El pronóstico de 6/10 días marca lluvias por encima de lo normal en los grandes lagos, pero por debajo de lo nomrla en las planicies trigueras, con temperaturas por encima de lo normal para toda la región.
CLIMA ARGENTINA. Se darían lluvias que comenzarían en el sur, pasarían al centro oeste, y luego se ubicarían domingo y lunes en el centro de la zona productiva.
- Ayer se dieron aportes de humedad para La Pampa y zoan limítrofe de Buenos Aires, sur de Córdoba y San Luis que no llegan a generar un cambio de fondo en las condiciones pero van generando aportes que se suman.
- Hoy se ven tormentas importantes sobre San Luis, oeste de Cpordoba y en forma dispersa en el noroeste del país. Otro frente de tormenta está ingresando por el sudeste de Buenos Aires.
- Esa tormenta sigue estacionada en el noreste, mientras que el sur y centro no muestran al momento señales de tormentas.
- Se esperan lluvias moderadas hoy en el sudeste de Buenos Aires, las que se repetirían el viernes, pero recién el sábado ganarían en cobertura y milimetraje expandiéndose hacia el centro oeste del país.
- El domingo las mismas llegarían al centro, generando aportes en la zona núcleo de unos 15 mm, pero repitiéndose el lunes.
- Las lluvias de la semana pasada sumadas a las que se prevén para el inicio de la próxima permitirían limitar el impacto de la seca en soja sobre todo si los sistemas siguen llegando en intervalos regulares. Sin embargo la capacidad de reacción del maíz es menor.
CLIMA URUGUAY. El alivio llegaría recién el domingo y lunes próximo.
- Sin lluvias ayer
- No se ven tormentas hoy
- El clima seco seguiría hasta el domingo, cuando se darían aportes menores de humedad, y el lunes los registros serían más generosos.
CLIMA BRASIL. El norte de Brasil está recibiendo lluvias periódicas, y no paso por mayor estrés. En el sur los aportes son menores.
- Algunos aportes en el extremo noreste, resto seco.
- Esa región seguiría recibiendo lluvias menores pero diarias en los próximos cinco días.
- El sur sigue algo más seco, recién sobre el fin de semana podrían llegar aportes menores.
RSI luego de la mejora a fines de diciembre, pasamos a un proceso de consolidación y toma de ganancias.
- Maíz 36,1 (neutro a alcista) los precios del maíz que tuvieron un fuerte ajuste negativo, están intentando forjar un piso en torno a los 600/580 puntos, el que hoy sería puesto a prueba. Este nivel detuvo ya en dos ocasiones la tendencia negativa, pero en las subas el nivel de 660 puntos parece también ser una barrera difícil de romper.
- Soja 42,3 (neutro) tras encontrar pisos en los 1100 puntos la soja se recuperó activamente, pero en los 1240 encontró un techo y se disparó una toma de ganancias. La misma encontró pisos en 1150 el nivel de ruptura de la tendencia negativa, y a partir de allí se intenta construir una recuperación. Sin embargo es posible que se testeen los pisos.
- Trigo 32,0 (nutro a alcista) el trigo tuvo una baja importante en forma reciente y se encamina a testear los pisos absolutos del contrato en 580 puntos.
OTROS COMMODITIES
- Petróleo 100,9 +0,2%
- Heating Oil 303,09 +0,2%
- Cobre 371,0 -0,5%
- Oro 1654,8 -0,4%
- Plata 31,0 +1,0%
BOLSAS DEL MUNDO mixtos
- FTSE (Londres) –0,4 %
- Nikkei (Japón) +1,0%
- Hang Seng (Hong Kong) +0,3%
- Shangai (China) -1,4%
MONEDAS dólar devaluándose
- Dólar índice 80,85 -0,3%
- Real/U$S 1,7974 +0,1%
- Peso Arg/U$S 4.3155 +0,1%
- Yen/U$S 76,7345 -0,1%
- Yuan/U$S 6,3117 -0,1%
- U$S/Euro 1,2796 +0,5%
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
- TRIGO PAN 774,00
- MAIZ 795,00
- GIRASOL 1270,00
- SOJA 1205,00
- ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3123,00
- ACEITE DE SOJA CRUDO 3191,00
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
Disponibles
- Soja cap. pago export. 291,4 U$S/tt (1246,4 $/tt) der. export. 35%
- Maíz dic/feb cap. pago export. 190,6 U$S/tt (815,4 $/tt) der. export. 20%
- Maíz mar/ago cap. pago export. 194,6 U$S/tt (832,5 $/tt) der. export. 20%
- Sorgo dic/feb cap. pago export. 162,6 U$S/tt (695,6 $/tt) der. export. 20%
- Sorgo mar/nov cap. pago export. 140,2 U$S/tt (599,8 $/tt) der. export. 20%
- Trigo pan cap. pago export. 185,5 U$S/tt (793,6 $/tt) der. export. 23%
- Trigo baja prot cap. pago export. 177,8 U$S/tt (760,6 $/tt) der. export. 23%
- Girasol cap. pago export. 333 U$S/tt (1424,6 $/tt) der. export. 32%
- Cap. pago industria soja disp. 288,9 U$S/tt (1235,7 $/tt)
A cosecha (en base a paridades normales)
- Soja may-12 cap. pago export. 284,2 U$S/tt der. export. 35%
- Maíz abr-12 cap. pago export. 189 U$S/tt der. export. 20%
- Sorgo may-12 cap. pago export. 135,5 U$S/tt der. export. 20%
- Trigo dic-11 cap. pago export. 168,6 U$S/tt der. export. 23%
- Cap. pago industria soja 2011 284,6 U$S/tt
Diferencial precio real – teórico
- Maíz disp. teórico $/tt 815 real 706 dif. -110 (-26 U$S/tt)
- Trigo disp. teórico $/tt 794 real 642 dif. -152 (-36 U$S/tt)
- Soja export. disp. teórico $/tt 1246 real 1245 dif. -1 (0 U$S/tt)
- Soja indust. disp. teórico $/tt 1236 real 1245 dif. 9 (2 U$S/tt)
- Maíz fwd. teórico U$S/tt 189 real 170 dif. -19
- Sorgo fwd. teórico U$S/tt 135 real 160 dif. 25
- Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 186 real 150 dif. -36
- Trigo min. 10,5% prot fwd. teórico U$S/tt 186 real 180 dif. -6
- Soja export. fwd. teórico U$S/tt 285 real 290 dif. 5
- Soja Indust fwd. teórico U$S/tt 285 real 290 dif. 5
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
- Soja 459 (ant. 457)
- Maíz Dic/Feb 247 (ant. 241)
- Maíz mar/ago 252 (ant. 248)
- Trigo pan 250 (ant. 247)
- Trigo baja proteína 240 (ant. 237)
- Sorgo dic/feb 212 (ant. 211)
- Sorgo mar/nov 184 (ant. 182)
- Girasol para industria 500 (ant. 500)
