Los mercados van a los techos de nuevo, pero con desafío
El mercado de granos tuvo un ajuste ayer, pero apareció interés comprador en las bajas, lo que generó que en el nocturno se retomaran las subas. El problema de la seca en Rusia y Europa que le pega al trigo sigue presente, pero al mismo tiempo hay signos de que el dólar se ha devaluado demasiado, y esto podría poner al mercado en tensión.
Los analistas creen que el euro en 1,3 o más ya entra en zona de “austeridad” para Europa, al tiempo que Alan Greenspan comentó ayer que existe el riesgo de tener una recaída en la recesión en EEUU. Las autoridades actuales de EEUU reconocen que el desempleo se incrementará algo más en los próximos meses, y todo esto generó bajas en las bolsas Europeas. Sin embargo las asiáticas siguen subiendo.
Por otro lado el dólar baja hoy de la mano de una revaluación del dólar y con los otros commodities acompñando en general la caída. Sólo los granos y los metales preciosos suben.
En tanto el jueves que viene el USDA sacará sus números del mes de agosto, y nos dirá cuanto cree que estaría influyendo el problema de la seca en Euorpa y Rusia. Los números que maneja el agregado agrícola en esa zona hablan de una reducción similar a la que venimos escuchando de los privados, el tema es que puesta en el contexto de los grandes stocks internacionales, la caída de producción, y la baja de exportaciones, no luce tan importante.
Localmente los precios del trigo se dispararon, pero es interesante observar que esto no se debe tanto a que se esté especulando con baja de derechos de exportación, algo de lo que se sigue hablando, sino que los precios internacionales permitirían incluso mejorar los 180 U$S/tt que se venían pagando.
Respecto a los derechos de exportación, el Ministro de Agricultura explicó en India que los mismos no son un desincentivo a la producción. Seguramente los traductores deben haber tenido problemas para traducir semejante frase, pero lo cierto es que esto pone de manifiesto el pensamiento de fondo del gobierno. De venir una baja, sería porque viéndose con posibilidades de que el Congreso la apruebe más adelante, el ejecutivo no quiera perder la iniciativa, y para hacerlo por las suyas, debería tomar la decisión antes de que caigan facultades delegadas.
Más allá de todo esto, la recomendación es hacer promedio con compra de PUT, aunque los mismos sigan siendo algo caros, porque no sabemos en definitiva si los derechos de exportación bajarán y hasta cuando irá esta suba, pero ya vemos señales de que estamos cerca de los máximos.
MERCADO NOCTURNO en leve suba
Mercado a las 7.30 hora local. No es cierre.
- Maíz 154,2 +0,9 U$S/tt
- Soja 375,9 +0,1 U$S/tt
- Trigo 253,2 +3,3 U$S/tt
- Aceite de soja 906,3 +0,7 U$S/tt
- Harina de soja 327,2 sin cambios U$S/tt
MERCADOS ASIATICOS en suba
- Aceite de palma en Malasia +30 puntos (+1,2 %)
TITULARES INTERNACIONALES
- Analistas internacionales creen que llegó la hora de comprar dólar verus euro, ya que en torno a los 1,3 el euro entra en “zona de austeridad”.
- Greenspan comentó que existe la posibilidad de tener en EEUU una doble baja por la recesión. El término en ingles es “double dip recession”
- Traders internacionales comentan que la peor seca de los últimos 50 años de Rusia está comenzando a poner en cuestión la producción de la próxima campaña, y que el gobierno debería cerrar las exportaciones al menos en forma temporaria.
- Al respecto, el Servicio Agrícola Externo del USDA (FAS) estimó que la producción podría bajar un 19% a 50 mill.tt. este año, mientras que las exportaciones podrían bajar un 23% a 18,2 mill.tt. En el último reporte del USDA estos guarismos estaban en 61,7 y 19,5 mill.tt. respectivamente. Es decir que hablamos de 11 mill.tt. menos de producción y de 1,3 mill.tt. menos de exportaciones, cuando los stocks de trigo en el mundo quedarían este año en 193,02 mill.tt. y las exportaciones alcanzarían las 128,83 mill.tt.
- En base a estos números otros analistas también destacan que el trigo está subiendo basado en el temor, y que es necesario clarificar que tan preocupante es la situación de la oferta.
- El FMI y la UE exigen a Grecia más privatizaciones a cambio de ayuda
- El secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, advirtió que el desempleo en el país podría subir por un par de meses antes de descender, algo que profundizaría los problemas para los demócratas de cara a las elecciones legislativas de noviembre
TITULARES NACIONALES
- La ONCCA autorizó ROE VERDE por 5.145 tt de maíz, 1.000 tt de soja, 5.555 tt de aceite de soja, 25.000 tt de sorgo, y 218.360 tt de subproductos de soja.
- Los precios del trigo 2010/11 mantienen un descuento de 10 u$s/tonelada a pesar de la fuerte suba. La capacidad teórica de pago de la exportación por el trigo enero 2011 supera los 190 u$s/tonelada. De todas maneras los valores vigentes son más que aceptables en el actual escenario de intervención.
- Domínguez aseguró que las retenciones "no actúan como desaliento". Así lo indicó hoy el ministro de Agricultura desde la India. "La producción ha incrementado hasta 100 millones de toneladas de cereales y aspiramos a llegar a 150 en los próximos años", indicó
- BCR: "La siembra de trigo 2010/11 puede llegar a superar las 4 M/ha". La entidad rosarina explicó que la escalada de precios del cereal llegó justo a tiempo para impactar en las zonas trigueras más importantes del país. Cuánto se implantaría provincia por provincia.
CLIMA EEUU. Si bien se ve clima más seco en el mediano plazo para parte de los grandes lagos, las buenas reservas relativizan el impacto que podría tener sobre la soja, mientras que el maíz “está hecho”.
- Ayer se dieron lluvias en el centro oeste de los grandes lagos, con epicentro en Iowa y el norte de Illinois, al tiempo que se dieron aportes menores en el noroeste y el sudeste de EEUU.
- Hoy las tormentas siguen en el oeste de esa región.
- En tanto las temperaturas han descendido levemente en el noroeste, pero se mantienen en niveles elevados.
- A partir de mañana se instalará clima seco en los grandes lagos. El mismo seguirá hasta el domingo, cuando un frente ingresará por el norte y dejará lluvias en esa región, las que continuarían en el extremo norte el martes.
- En cuanto al sudeste, mañana comenzarían a llegarle algunas precipitaciones, pero la seca en esta región es preocupante. Sin embargo recordemos que se siembra allí una proporción menor de la producción de EEUU.
- El pronóstico de 6/10 días que abarca jasta al 13 de agosto, marca que las temperaturas sugieran por encima de lo normal, y que las lluvias serán normales a por debajo de lo normal en el oeste y extremo sur de los grandes lagos, normales en la franja central y por encima de lo normal en el norte.
- Esta lengua de menores lluvias está ingresando lentamente en la zona núcleo agrícola de EEUU, y podría llegar a afectar el llenado de soja, pero con las excelentes reservas de humedad en los suelos, podríamos relativizar esta posibilidad.
CLIMA ARGENTINA. Seguiría el clima seco en nuestro país, que es típico en esta época del año.
- Sin lluvias de importancia ayer.
- Las imágenes satelitales no muestran tormentas de importancia hoy.
- No se esperan lluvias de importancia en los próximos cinco días.
- Solamente podrían darse algunos aportes en el noroeste para el lunes próximo.
RSI Los granos encuentran techos. La soja y trigo están en posición donde un período estable o una leve baja podría darse por cuestiones técnicas de corto plazo, pero la tendencia sigue siendo alcista.
- Soja 74,94 (bajista) los precios de la soja comenzaron ayer en baja, pero encontraron compradores cuando los valores de la posición noviembre bajaron de los 1000 puntos. Esto llevó a que el mercado rebotara y cerrara casi en los máximos del día. En el nocturno sigue la firmeza y nos acercamos ya a los máximos que se habían marcado en la rueda de antes de ayer.
- Trigo 81,60 (bajista) los precios del trigo operan nuevamente en alza, ganando en el nocturno lo que perdieron ayer en la rueda diaria. De todas formas vemos que el techo en 725 puntos de esta rueda, coincide con los valores en donde están apareciendo resistencias a la suba, y con las alzas acumuladas hasta el momento, seria un bien momento para una toma de ganancias, o al menos un mercado lateralizado.
- Maíz 61,24 (neutro a bajista) el maíz es claramente el mercado al cual más le ha costado desarrollar subas, y si bien ayer logró recomponerse luego de operar con bajas, tampoco logra romper los techos que observa en torno a los 410 puntos (diciembre).
OTROS COMMODITIES energía en baja, metales en suba
- Petróleo 81,84 -0,86%
- Heating Oil 218,91 -0,50%
- Oro 1197,20 +0,82%
- Plata 18,55 +0.69%
BOLSAS DEL MUNDO mixtas
- FTSE (Londres) -1,39%
- Nikkei (Japón) -2,11%
- Hang Seng (Hong Kong) +0,43%
- Shangai (China) +0,44%
MONEDAS
- Dólar índice 80,67 +0,077%
- Real/U$S 1,7574 +0,3168%
- Peso Arg/U$S 3,9332 -0,1079%
- Yen/U$S 85,452 -0,3937%
- Yuan/U$S 6,7736 +0,003%
- U$S/Euro 1,3197 -0,2513%
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
- TRIGO PAN 693,00
- MAIZ 538,00
- GIRASOL 1002,00
- SOJA 1016,00
- ACEITE DE GIRASOL CRUDO 2455,00
- ACEITE DE SOJA CRUDO 2360,00
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
Disponibles
- Soja cap. pago export. 266,7 U$S/tt (1038,3 $/tt) der. export. 35%
- Maíz cap. pago export. 140,2 U$S/tt (545,9 $/tt) der. export. 20%
- Sorgo cap. pago export. 102,6 U$S/tt (399,5 $/tt) der. export. 20%
- Trigo nov dic cap. pago export. 181,7 U$S/tt (707,3 $/tt) der. export. 23%
- Trigo dic may cap. pago export. 191,7 U$S/tt (746,3 $/tt) der. export. 23%
- Girasol cap. pago export. 278,6 U$S/tt (1084,9 $/tt) der. export. 32%
- Cap. pago industria soja 267 U$S/tt (1039,8 $/tt)
A cosecha (en base a paridades normales)
- Soja may-11 cap. pago export. 243,5 U$S/tt der. export. 35%
- Maíz abr-11 cap. pago export. 130,3 U$S/tt der. export. 20%
- Trigo ene-11 cap. pago export. 192 U$S/tt der. export. 23%
- Cap. pago industria soja 2011 259,7 U$S/tt
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
- Soja 421 (ant. 412)
- Maíz 184 (ant. 185)
- Trigo jun nov 245 (ant. 245)
- Trigo dic may 248 (ant. 243)
- Sorgo 137 (ant. 138)
- Girasol para industria 417 (ant. 417)
