Mercados en baja, con presiones externas e internas

Los granos operan hoy en baja, continuando la mala racha generada por una oferta mayor a la que se venía esperando, debilidad en los mercados financieros, y un dólar que dejó de devaluarse. A esto se suma los comentarios de que se limitarían las posiciones de fondos en los commodities.
Por el lado de las estimaciones de oferta, el mercado tuvo que digerir el impacto de las mayores intenciones de siembra en EEUU, sumado a esto un stock de maíz de campaña vieja mayor que el esperado. Sin embargo también debemos tener presente que si el clima sigue ayudando a los cultivos como ahora, los rindes reales podrían superar a los esperados y esto resultar bajista.
En cuanto a la actitud de los fondos financieros que operan en nuestros mercados, no vemos que haya un gran cambio en su actividad, pero si hay comentarios de que se limitaría las posiciones que los mismos pueden tener abiertas y esto genera temor.
Sin embargo debemos tener presente que como el dólar dejó de devaluarse y el humor financiero se ha tornado negativo el dinamismo en este mercado se ha detenido.
Por otro lado los fondos tradicionales que operan con la tendencia vienen vendiendo activamente respondiendo a este cuadro que hemos descripto.
En tanto localmente se vuelve a activar el conflicto agropecuario y existen fuertes presiones para reducir derechos de exportación en maíz y trigo, y en establecer un programa para ir haciendo un ajuste gradual en los impuestos a la soja atendiendo al impacto fiscal que esto tendría. Sin embargo, en el llamado al diálogo por ahora no están los referentes del campo.
Mientras tanto los precios han bajado mucho para el maíz disponible, que hoy está en su precio de paridad en 459 $/tt, cuando al momento de anunciar el acuerdo para que se pagara el precio pleno al productor su valor estaba por encima de los 500 $/tt.
En el caso de la soja la caída internacional generó mermas también para el mercado local. En este sentido quienes venían relaizando ventas con anterioridad ahora no deberían apurarse a vender, y esperar un rebote. Quienes en cambio no habían vendido, deberían hacerlo ya que si el rebote es leve o no se da el impacto en el precio obtenido sería muy fuerte

MERCADO NOCTURNO en baja

Maíz -2.1 U$S/tt
Soja -2,9 U$S/tt
Trigo +0,1 U$S/tt
Aceite de soja -4.2 U$S/tt
Harina de soja -4,7 U$S/tt

MERCADOS ASIATICOS en baja

Aceite de palma en Malasia -20 puntos (-1.0 %)
Poroto de soja China -31 puntos (-0,8%)
Maíz China +10 puntos (+0.6 %)
Harina de soja China -17 puntos (-0,7 %)
Aceite de soja China -68 puntos (-1,0 %)

NOTICIAS BREVES

El viernes se dio a conocer el reporte mensual de oferta y demanda de EEUU. En general los datos estuvieron dentro de lo esperado, confirmando mayores stocks en los tres granos principales. El único número que causó cierta sorpresa fue que los stocks finales de maíz para la campaña 2008/09 subió 2 mill.tt. más que lo esperado.
Por otro lado en el reporte del USDA del viernes, la producción esperada de trigo 2009/10 para Argentina se llevó a 9,5 mill.tt. de 11.0 mill.tt. estimadas previamente.
Por otro lado debemos mencionar que en las estimaciones se mantuvo un nivel de rindes esperados para EEUU relativamente bajo, que en caso de ser incrementado podría tener nuevos impactos negativos para este mercado.
Sin embargo el viernes no se dieron grandes variaciones en los mercados, debido a que el mismo ya se habría anticipado a esto.
En otro orden de cosas, la CFTC anuncia que limitará las posiciones de fondos en commodities, especialmente en metales y energía, pero sin limitarse a esos mercados, con lo cual podríamos ver un impacto de esto en el mercado de granos.

TITULARES DE DIARIOS

Llegó la hora de pisar el freno monetario: EE.UU. busca domar al monstruo que creó. La enorme emisión de dólares de los últimos meses para sostener la economía en crisis estaría por llegar a su fin. La Fed piensa frenar esta política desde agosto para no aumentar el riesgo inflacionario ni seguir deteriorando el valor de la moneda.
En tanto, sus principales acreedores, con China a la cabeza, exigen que también se controle el déficit fiscal. Pero el gobierno de Obama lanza un segundo plan de reactivación de la economía

CONFLICTO AGROPECUARIO

Campo: el oficialismo dilata el debate en Diputados y busca retomar la iniciativa El bloque K espera conocer la agenda del diálogo y pide que las políticas agropecuarias las defina el Ejecutivo. Entre hoy y mañana, Rossi se reunirá con el jefe de Gabinete
Maíz: aseguran que la capacidad de la exportación no se corresponde con lo que pretenden los productores. El precio FAS teórico de la Sagpya es de 459 $/tonelada. Pero muchos empresarios agrícolas quieren al menos 500 $/t. En los últimos días los valores internacionales del cereal se derrumbaron.
Buzzi: "Una señal contundente debe ser la baja de retenciones". Así lo indicó el presidente de Federación Agraria. Aunque aclaró que los derechos de exportación "deberían ser una cuestión transitoria" y que "habría que hacer una reforma impositiva de verdad"
CLIMA EEUU. Tendríamos una semana seca por delante, pero con las buenas reservas esto es manejable. Sólo veríamos impacto en precios si el clima seco se mantiene en el pronóstico de mediano plazo.
Se dieron lluvias en el noroeste de la zona de maíz y soja, en la zona de trigo de invierno, y en el sur y este de los grandes lagos.
Hoy hay clima seco, ya que las lluvias se trasladaron al sur.
Los próximos días hasta el sábado serían mayormente secos, con aportes sólo para el extremo norte de los grandes lagos.
El viernes podrían darse lluvias puntuales sobre el centro oeste de esa región, volviendo luego el clima seco. El pronóstico de 6/10 días se ha puesto nuevamente algo más seco.
Sin embargo la alternancia de lluvias y clima seco, sumado a las muy buenas reservas de humedad vienen acompañando a los cultivos.
CLIMA ARGENTINA. Clima seco en el corto plazo
Mayormente seco Hoy vemos nubosidad sobre el centro norte de Santa Fe y norte de Entre Ríos.
Sin embargo no se esperan lluvias ni hoy, ni en los próximos cinco días.
RSI Los granos encontraron pisos e intentan mejorar, pero con mucha dificultad. Hoy podríamos ver testear los pisos nuevamente.
Maíz 20,14 (alcista) los precios del maíz han logrado encontrar un piso en las últimas cuatro ruedas, y operan en un rango apretado, con pisos y techos marcados. Hoy se tiende a testear pisos nuevamente, veremos si el mercado resiste el embate.
Soja 36,53 (neutro a alcista) los precios de la soja también encontraron pisos en las últimas ruedas, pero la tendencia ha tenido un cambio claro. Veremos como se comporta el mercado al testear nuevamente los pisos.
Trigo 27,93 (alcista) los precios del trigo también encontraron un piso en las últimas jornadas, pero se observa dificultad para subir.

OTROS COMMODITIES en baja

Petróleo 59,85 -0.07%
Heating Oil 152,84 -0.33%
Oro 909,40 -0.34%
Plata 12,475 -1.34%

BOLSAS DEL MUNDO en baja

DOW JONES EURO STOXX -0.12%
FTSE (Londres) +0.21%
Nikkei (Japón) -2.55%
Hang Seng (Hong Kong) -2,56%
Shangai (China) -1.07%

MONEDAS dólar devaluándose levemente

Dólar índice 80.16 -0.087%
Real/U$S 1.9958 -0.6669%
Peso Arg/U$S 3,7996 sin cambios
Yen/U$S 92,27 -0.2972%
U$S/Euro 1,3989 +0.3799%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

TRIGO PAN 661,00
MAIZ 459,00
GIRASOL 804,00
SOJA 1044,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO 1892,00
ACEITE DE SOJA CRUDO 1779,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

Disponibles
Soja cap. pago export. 262,8 U$S/tt (989,3 $/tt) der. export. 35%
Maíz cap. pago export. 121 U$S/tt (455,6 $/tt) der. export. 20%
Sorgo cap. pago export. 73 U$S/tt (274,8 $/tt) der. export. 20%
Trigo cap. pago export. 177,8 U$S/tt (669,4 $/tt) der. export. 23%
Cap. pago industria soja 268,8 U$S/tt (1012,1 $/tt)
A cosecha (en base a paridades normales)
Soja may-10 cap. pago export. 207,5 U$S/tt der. export. 35%
Maíz may-10 cap. pago export. 109,7 U$S/tt der. export. 20%
Trigo ene-10 cap. pago export. 147,3 U$S/tt der. export. 23%
Cap. pago industria soja 229,5 U$S/tt

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
Soja 415 (ant. 415)
Maíz 163 (ant 163)
Trigo 240 (ant 240)
Sorgo 100 (ant 100)