• Trigo

TRIGO: OFERTA Y DEMANDA EN EE.UU. (mill. tn.)

09/10 vs 08/09:

Si bien se confirma la menor producción en relación a la campaña anterior, también bajan los números de la demanda, 6,8% para el consumo forajero, 8% para las exportaciones, y el resultado es un 19,3% de mayores stocks finales.

Para la 09/10, comparando reporte de julio (hoy) vs el de junio:

Aumentaron area sembrada, los rindes: mayor producción esperada en 4,76%

A pesar de que aumentaron el consumo doméstico, y las exportaciones, no alcanzaron a contrarestar el aumento de la producción, y genera otro aumento en los stocks finales (del 23% mas que el estimado el mes pasado)

  • Maíz:

09/10 vs 08/09:

Se confirma mayor área sembrada, con rindes similares, la producción seria un 2% mayor esta campaña.
Redujeron el consumo forrajero esperado, por competencia con trigo y los DDJS (subproproductos industria etanol).

El consumo de maíz para etanol aumenta como se esperaba (9% mas que 08/09 por el uso mandatario)

Las exportaciones también mejoran en 8% y como resultado hay una caída en los stocks finales del 12%. (aunque… son significativamente mayores a las primeras estimaciones (arrancamos pensando que quedarían 27 mll tn y hoy muestran que serán 39 mill tn)

09/10 jul vs jun:

Aumento el área sembrada (ya tomado por el mercado con el reporte del 30 de jun), resulta en mayor producción que en junio.

Aumentaron consumo forrajero y exportaciones, pero bajaron uso industrial (aunque dejaron sin cambio destino etanol). Resultado: aumento en 42% de los stocks finales..(igualmente esto ya venia siendo tomado por el mercado especialmente después del reporte del 30 de junio)

  • Soja

09/10 vs 08/09:

Se confirma mayor área sembrada, con mejores rindes esperados resulta en un 10% de aumento en la produccion.

Aumenta la molienda esperada y las exportaciones, por las caidas de sudamerica (hasta abril no ingresa la mayor produccion sudamericana). De todas maneras, el aumento en la demanda total (1,95%) es menor al de la oferta total (6,3%), resultando en mayores stocks finales, que mas que duplican los super escasos de la 08/09

09/10 jul vs jun:

Mayor área sembrada (ya tomado por mercado), se mejoro la molienda y la exportacion, pero nuevamente los aumentos en la demanda son menores a los de la oferta total y hubo nuevo aumento en los stocks finales (19%).

De todas maneras, si bien el efecto puede ser “bajista” si se mira solo el reporte, no hay que perder de vista que los stocks finales esperados, siguen siendo muy bajos, no llegan a 7 mill tns y la relacion stock/consumo tambien sigue muy baja por mas que sea mas del doble de la de la campaña 08/09.