SOJA:

El complejo sojero en Chicago sigue recibiendo impulso del flujo de dinero al mercado, que no presta atención a los fundamentos. Ayer por ejemplo, las noticias fueron negativas. Se publicó un mal reporte de inspección de exportaciones americanas, al tiempo que se escuchaban insistentes rumores sobre cancelaciones de negocios de soja americana por parte de China. Pero tanto los fondos como los especuladores están comprando agresivamente todos los commodities y, en el caso de la soja, esto ocurre en un mercado relativamente vacío de vendedores, por lo que el efecto alcista de estas compras es importante. Se estima que en el día de ayer los fondos compraron unos 6000 contratos de soja en Chicago (unas 820.000 tns). En las últimas horas se está observando una leve baja en el petróleo y en los mercados financieros, con lo que también observamos una corrección en la rueda nocturna de Chicago.
Las inspecciones de exportaciones de soja de EEUU fueron malas esta semana. De acuerdo al USDA solo se cargaron 239.800 tns, las que estuvieron por debajo de las 508.000 de la semana pasada e incluso de las 315.000 de esta semana del año pasado. Los embarques acumulados de la campaña están ahora en 29.4 millones de tns, contra los 26.5 de esta altura del 2008.
Ayer después del cierre el USDA publicó su reporte semanal sobre el estado de los cultivos en EEUU. Informó que se lleva sembrada el 66% del área de soja, lo que está en línea con el 67% del año pasado, pero por debajo del 79% del promedio de las últimas 5 campañas. Sin embargo todavía hay un atraso preocupante en algunos estados, como por ejemplo Illinois, donde solo han implantado el 34% del área contra el 82% del promedio.
Los futuros de soja en China volvieron a subir hoy, en simpatía con la operatoria de Chicago de la víspera. El enero ajustó con un alza de 1.8 usd / tn.
El aceite de palma en Malasia bajó 7.5 usd / tn en la rueda de hoy.
Las bolsas europeas operan con leves bajas, compensando parte de las subas de ayer. Las asiáticas tuvieron un cierre mixto.
El oro sube el 0.2% a 977 usd / oz.
El petróleo baja el 0.7% a 68.1 usd / barril.
El euro sube el 0.5% a 1.422

Rueda nocturna de Chicago:

Soja: + 2 ½ a + 5 ½
Aceite: - 0.23 a – 0.36
Harina: 0.6 a – 1.2

MAIZ:

Tal como ocurre con la soja, las compras de los especuladores y los fondos fueron las principales responsables de las subas que observamos en Chicago. Por supuesto, con la suba del mercado todos los reportes vuelven a hablar de las demoras en las siembras en el belt de EEUU y del clima húmedo en la zona. Pero lo cierto es que los fondos compraron unos 8.000 contratos (poco más de 1 millón de tns) y no hay que buscar muchas razones más para justificar la suba del mercado.
El USDA reportó inspecciones de exportaciones de EEUU por 825.900 tns, las que estuvieron en línea con las 787.000 de la semana pasada, pero por debajo del algo más de 1 millón de la misma semana del año anterior. En lo que va de la campaña comercial llevan embarcadas 31.8 millones de tns, contra 46.6 de esta altura de la previa.
El reporte sobre el estado de los cultivos mostró que se lleva sembrada el 93% del área de maíz en EEUU, que es más o menos lo que esperaban los operadores. El número está en línea con el 94% del año pasado, pero todavía se mantiene por debajo del 97% del promedio. Pero es importante tener en cuenta que entre los estados de Illinois e Indiana todavía restan por sembrar 1.4 millones de has y que los pronósticos indican lluvias importantes en la zona en esta semana.
En el reporte de ayer también se publicó el primer informe del año sobre la calidad de los maíces. Se informó que tienen un 70% de bueno a excelente, lo que los ubica por encima del año pasado, cuando tenían un 63% en la categoría.

Rueda nocturna de Chicago:

Maíz: - 4 ¼ a – 5

TRIGO:

El trigo en Chicago ya está operando en el máximo de los últimos 8 meses, ayudado por las compras de los fondos y especialmente por la devaluación del dólar. Este es un mercado especialmente sensible a los movimientos de la moneda de referencia, porque sus devaluaciones suelen impulsar el consumo de los países importadores y porque es un producto muy buscado por los inversores como reserva de valor.
Hay otro factor muy importante que está impulsando los valores del trigo, que es la cobertura de posiciones cortas. Con la proximidad de la cosecha, muchos especuladores habían vendido este mercado, buscando hacer alguna utilidad de la típica ‘presión de cosecha’. Pero los precios no han parado de subir, por lo que salen a cubrir posiciones a cualquier costo.
Las inspecciones de exportaciones de soja fueron flojas esta semana. El USDA reportó embarques por 278.000 tns, las que estuvieron por debajo de las 534.000 de la semana pasada y también de las 598.000 de la misma semana del 2008. Los embarques acumulados de la campaña comercial están en solo 26.6 millones de tns, cuando a esta altura del año pasado ya llevaban 33.2 millones.
Las siembras de trigo de primavera avanzaron al 89%, contra el 79% de la semana pasada y el 98% del promedio. El 73% del trigo de primavera está de bueno a excelente, lo que lo ubica muy por encima del año pasado, cuando solo tenían el 57% en esa categoría.
La calidad del trigo de invierno quedó sin cambios esta semana, con un 45% de bueno a excelente.

Rueda nocturna de Chicago:

Trigo: - 7 ¾ a – 9 ¼