¿Qué pasó? Los mercados de tanto en tanto hacen de las suyas y en estos juegos los más “piolas” ganan.

¿Acaso se cayó -así como así- la economía mundial?

De acuerdo a algunas noticias, pareciera que algo así sucedió en el mundo. Sin embargo, la realidad es que hubo un cambio de expectativas sobre la evolución de China, el gran motor mundial.

Terribles noticias pasaron a las primeras páginas de los diarios, fundadas en una presunta declinación de la economía china.

La Bolsa de Shangai tuvo una baja, el “martes negro” del 27 de febrero de casi un 10%, la mayor baja diaria de los últimos 10 años Y, como una piedra que arrastra en camino a otras, las bolsas del mundo también se derrumbaron.

¿Y eso qué tiene que ver con la soja y los demás granos? Pues, tiene que ver y mucho en cuanto al temor. ¿A qué? El temor a algo nuevo, desconocido y alarmante. Ello provocó la salida de muchos operadores de los mercados de commodities agrícolas, sobre todo de Chicago y así cayeron los precios. Y así, emergieron, como hongos después de la lluvia, cientos de órdenes de venta.

También tiene que ver con la demanda de China por productos como la soja. Pero no puede ser, en principio, ello una causa de una caída muy fuerte en los precios. En definitiva China sigue allí, robusta y enorme.

Así la volatilidad ganó al mercado de futuros de Chicago. El lunes 5 de marzo la cosa no anduvo bien. Los valores de la soja disponible ofrecidos fueron del orden de $ 600 con descarga inmediata. Para la nueva cosecha se operó sobre un nivel de u$s 191 para entrega en mayo. Las ofertas para soja mayo 2008 llegaron a u$s 192

Señores: a no desesperar. El análisis fundamental sigue siendo bueno para la soja. Tampoco se puede esperar que la cosa ande sobre rieles cuando la mayor zona productora de soja del mundo estén empezando su cosecha.

Es cierto que la cuestión China, factor al que se une el comienzo de una excelente cosecha en Sudamérica no ayuda a los precios, pero pese a ello continúan operando ciertos elementos favorables a los precios.

Es como si el problema bursátil mundial hubiera detonado la toma de conciencia acerca del enorme volumen de cosecha esperable para América del Sur que se calcula en el orden de 108,50 millones de toneladas, casi 6 millones más que el año pasado.

La recuperación de los mercados de energía y la necesidad de otros commodities no dejarían de ser sostén a los precios de granos, así como así.

Una cosa importante a favor de los precios: el USDA estima que el área sembrada con soja en EE.UU. será de 28,5 millones hectáreas y que la producción caería en casi 9 millones de toneladas, ascendiendo a 78,4 millones de toneladas en el 2007/08 Recordemos que en febrero se hablaba de 78,9 millones.

Además Oil World calcula que la actual será una menor cosecha, en Brasil.

Las condiciones climáticas desfavorables harían que la producción brasileña de soja 2006/07 llegue a tan sólo 56 millones de toneladas. Es menos que lo que se pensaba.

Otra cosa más: es muy probable que, al menos en la Argentina, buena parte de la actual superficie de soja pase a ser implantada por maíz. En definitiva se trata de una asignatura pendiente, ya de larga data. Bienvenida la rotación...