Las bajas de la semana pasada no son resultado de un cuadro desfavorable en el mediano plazo. Son la respuesta a cuestiones del momento.
Ahora los precios domésticos están girando en un nivel más bajo. Para la cosecha nueva el cereal se aprecia un nivel cercano a u$s 118-120 para marzo/abril.
La caída de los futuros locales muestra que la demanda doméstica está más o menos satisfecha y es respuesta a las estimaciones de producción que son muy positivas. Las lluvias han sido un balde de agua fría sobre el mercado pues ahora se piensa en niveles de producción récord. Enero termina con un volumen de agua caída realmente bueno.
Se calcula que ya se ha finalizado con toda la siembra. Y en general en condiciones óptimas. El estado general del maíz es de primera aunque hay algunas amenazas de enfermedades. Hay algunos casos en Córdoba -en el sudoeste- de "Mal de Río Cuarto". Pero por ahora la cuestión no es seria.
Las últimas estimaciones hablan de un volumen a cosechar mayor a 20 millones de toneladas. En tanto el USDA continúa con su cálculo de 19 millones. Desde nuestra oficina, estamos pensando en un nivel superior a 20 millones de toneladas, por los reportes que recibimos sobre todo de la zona núcleo.
Pese a ello el cuadro sigue muy favorable. Los precios tienen un panorama muy positivo, básicamente por la demanda de etanol, dadas las proyecciones de aumento de la demanda del maíz para la fabricación de este combustible vegetal.
El plan del gobierno de EE.UU es reducir el uso de combustibles fósil en
EE.UU. en un 20% para el año 2017.
En tanto, el mercado está bajo la presión de las grandes posiciones compradas que muestran los especuladores. Y así están los precios en Chicago. Al desprenderse éstos, los precios caen.
En suma: los fondos especulativos mantienen amplias posiciones compradoras que dejan al mercado vulnerables a correcciones
En vista del nivel de exportaciones proyectadas de maíz estadounidenses, superiores desde el último informe del USDA y una mayor demanda para el etanol, ya se nota estimaciones de bajas más fuertes en los stocks de las próximas campañas.
Un análisis del comportamiento del consumo muestra cómo la producción tiende a quedar por detrás del consumo.
El gráfico que sigue revela cuán fuerte es la tendencia al alza del consumo.
Veamos:
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El gráfico deja pocas dudas sobre lo que viene.
