La urgencia revelada tanto por los exportadores como por las aceiteras ha estado, en los últimos días, apuntalando los precios de la soja a entregar en mayo.

Una cosa es clara, al menos por el momento: la demanda está firme.

Asia quiere soja. El interés proveniente de esta región está centrado en la mercadería sudamericana y, por ende, en la argentina. Como consecuencia de la gran oferta (estacional) de la Argentina y de Brasil, las primas C&F se encuentran en un nivel notablemente bajo. Y, así, la mercadería sudamericana es muy competitiva para Asia.

Como ejemplo, bien vale resaltar lo siguiente: China, el mayor importador de la oleaginosa del mundo, estaría llevando a cabo importaciones por un volumen de unas 3 millones de toneladas, tan sólo en abril.

A ello debe agregarse, el comportamiento de los especuladores. Las recientes reducciones de estimación en la cifra de producción de Brasil y las noticias de rindes desparejos provenientes de la Argentina y de Brasil brindan un marco favorable a una actitud compradora fuertemente especulativa.

La consultora brasileña AgRural ahora calcula la producción en 54,7 millones, cuando en marzo estimaba un volume de 56,3 millones de toneladas, básicamente por los bajos rendimientos de los estados de Paraná y Mato Grosso.

A su vez, el USDA la redujo de 58,50 a 57 millones. Y para Paraguay, el organismo norteamericano ha rebajado su estimación en medio millón, a 4 millones. Así, hoy por hoy, la producción sudamericana sería de 104,21 millones. Atención: son 2 millones menos que lo calculado hace un mes atrás.

Por ello, el USDA ha disminuido su estimación sobre el stock final de soja 2005/06, a nivel mundial. Ahora calcula un stock de 53,75 millones de toneladas.

En este cuadro surgen incertidumbres que seguramente tienen y tendrán su corolario en el mercado argentino.

Veamos qué está pasando en la Argentina. No sólo las fábricas están un poco preocupadas por hacerse de mercadería sino también las exportadoras. Está claro que la demanda desde el exterior es importante.

El nivel de compromisos externos se encuentra bien por encima del nivel correspondiente al año pasado. Se calcula que está en más de un 20% arriba. No es poca cosa… ¿no?

Estimamos que el volumen de mercadería vendida al exterior se aproxima a unas 8 millones de toneladas, entre los distintos productos del complejo soja. En rigor es cerca de un 20% de la soja 2005/06 que ya se halla comprometida, frente a un 16% del ciclo pasado, en la misma fecha.

¿Y con respecto a las fábricas? Pues bien, la comercialización camina a todo vapor. El gráfico (BCR) expuesto es bien claro al respecto.

A la primera semana de este mes, el volumen ubicado en el mercado local, para su industrialización, era de 12,5 millones de toneladas de soja.

La evolución de la cosecha en la Pampa Húmeda se está complicando un poco. Demoradas por las precipitaciones del fin de semana, a las que se suman las lluvias del jueves 20, algunos productores miran con preocupación el piso, sobre todo por buena parte de la soja de segunda, aún sin levantar.

Otro elemento a tener en cuenta es el petróleo que está haciendo de las suyas para regocijo de algunos, como el Presidente Chávez. El aumento del petróleo es tal que hoy por hoy supera el valor de los aceites vegetales (tanto el de palma como el de soja). Esto es más que importante para la creciente industria de biocombustibles. No debe extrañar entonces que los precios de los aceites estén en un camino tan favorable.

Biocombustibles y petróleo, demanda oriental, menor cosecha en Sudamérica, cierto retraso en la cosecha, la acción de los fondos….Todos elementos favorables. Todos elementos para seguir de cerca.

Recordemos que hace un mes atrás muchos sostenían que había que salir rápido, en tanto que desde esta columna recomendábamos cautela

Si la cosa es así, no sería conveniente estar más que atentos. Y por ende… ¿no apurarse a vender? O, al menos, hacerlo con precaución….