Desde mediados de la semana pasada, el panorama para los precios tomó una dirección diferente. Y es probable que ella se acentúe en la medida que pasen los días.
¿Cuáles fueron las razones para ello? Veamos:
las lluvias abundantes, en la mayor parte de la zona agrícola;
una tranquila demanda del exterior, en las dos últimas semanas;
ninguna amenaza importante sobre la soja en Brasil;
un informe reciente del USDA claramente bajista.
Estos factores se conjugan para trazar un panorama depresivo del mercado de soja. Los precios, por lo tanto, tendieron a reflejar esta situación, aunque no en toda su dimensión.
Afortunadamente en los últimos días, la soja no siguió bajando. Al cierre de este informe, el lunes 16 de enero, para el disponible las ofertas estuvieron en $ 530, quedando sin cambios respecto de la jornada previa sin un mercado de referencia que operara para darle una tendencia. Se escucharon ofertas para la soja nueva entrega en mayo de 2006 a u$s 161.
Pero sea lo que fuere en los mercados la realidad es que en nuestro país, finalmente, se recompuso el nivel de humedad de los suelos en la provincia de Buenos Aires. ¿La más favorecida? La soja de segunda, que estaba sembrándose, en algunos casos, y en emergencia, en otros.
La primera floración en la soja de primera se había visto perjudicada por la falta de agua, por lo que, aunque con retraso, estas lluvias cayeron como anillo al dedo.
Así y todo, existen ciertas incertidumbres que hacen que el precio de la soja no caiga estrepitosamente. En realidad hay cuellos de botella en el disponible.
En rigor el valor de los últimos días viene superando al del año pasado para la misma fecha, en nada más y nada menos que casi un 20%. No es poca cosa...¿no?
¿Y cómo viene la soja vieja? ¿Cuánto se ha exportado, tanto en grano como en derivados?
El total exportado -en sus diferentes formas- está ya próximo a un volumen de 34 millones toneladas equivalente soja. Ahora bien, como aproximadamente tan sólo unos 10 millones son de grano de soja esto es poroto de soja, se trataría de algo más del 80% de la oferta total.
Los precios hoy están más o menos tonificados a consecuencia de la menor disponibilidad de soja de la presente temporada respecto de lo que había el año pasado a esta misma fecha.
Al considerar la producción de la campaña 2004/05, la conclusión a la que uno puede arribar es que las compras por 38,8 millones dejan poca mercadería por vender
Pero no es tan simple la cuestión. Hay que tomar en cuenta toda la oferta disponible. Es decir un millón y medio de toneladas de stock inicial (2004/05) y, además, otro millón y medio que tendrían algunos productores.
Y podemos seguirla complicando un poco más. Aunque haya una muy buena cosecha 2005/06, la necesidad de los aceiteros por cubrir las ampliaciones de capacidad en planta desatará un fuerte puja entre compradores para la originación de soja. Ello sería así porque se estima habrá una buena demanda externa.
Con respecto a la campaña 2005/06... ¿cómo viene el cuadro internacional?
El informe del USDA ajustó al alza la cifra de producción y los stocks finales de soja estadounidense 2005/06.
De hecho, los stocks son ahora de 13,5 millones de toneladas. Es una cifra superior a lo que esperaban los operadores, que estaban en 1 millón menos.
En lo referente a oferta y demanda mundial, el reporte no efectúa cambios en la producción de los competidores de EE.UU.
Entonces la producción mundial queda en 103,8 millones: a la Argentina le correspondería 40,5 millones, y 58,5 millones a Brasil y el resto a los demás países exportadores sudamericanos.
En fin...la película de suspenso terminó. No hubo asesino, ni tampoco muerte alguna; pero la realidad es que todos estuvimos con el corazón en la boca.
¿Qué nos queda para adelante? Seguramente, una tendencia declinante, aunque con altibajos...
Por Manuel Alvarado Ledesma - Exclusivo Agrositio
