En Sudamérica las cosas no están exactamente sobre rieles. En el sur de Brasil la falta de humedad es un elemento de nerviosismo en los mercados.

En el sur de Brasil, el tiempo seco es una cuestión grave. En la región del centro-este hay probabilidad de chaparrones dispersos. Pero hay que ver cómo sigue.

¿Cómo viene la soja en la Argentina?

Vale recordar que, según las proyecciones del USDA, la producción de soja 2005/06 local sería de 40,5 millones de toneladas, cuando el año pasado rondó en 39 millones. Este volumen está calculado sobre un área a cosechar de 15,2 millones de hectáreas.
Se puede estimar que más del 85% del total proyectado de 15,6 millones de hectáreas está implantado.
El 50% de lo implantado corresponde a la región comprendida por el este de Córdoba, centro-sur de Santa Fe y norte de Buenos Aires, área totalmente sembrada ya a esta altura del año.
El problema del agua en los cultivos de soja sigue preocupando. Y en algunas partes, mucho. Aisladamente, en forma despareja, se produjeron precipitaciones interesantes; pero la cobertura no ha sido uniforme ni la intensidad de las lluvias. Por ello, resulta difícil un balance equilibrado.

Así, la recomposición del nivel de reservas de las capas subterráneas del suelo sigue siendo un asunto pendiente.

En la zona núcleo, las reservas estarían en apenas en el punto justo. Pero, desde el centro al sur de Buenos Aires, en el sur de La Pampa, en el oeste y sudoeste de Córdoba, y en el noreste y noroeste cordobés, la cosa está peliaguda.

Este temor por la falta de agua, no sólo de la Argentina sino también de Brasil, es uno de los puntos centrales en la reactivación de los precios.

Otro punto que está manteniendo un papel relevante está dado por lo fondos, cada vez de mayor peso en la formación de los precios.

Cuando hace tan sólo unos dos años atrás sus operaciones alcanzaban a un monto de 12 mil millones de dólares, en la actualidad superan los 100 mil millones.

Semejante volumen de inversión acentúa los procesos de suba y de baja que provienen de otras causas.
Otro punto vital es el de Asia.
La presencia de China en la arena internacional buscando soja ha estado inquietando al mercado. En la medida que los temores de gripe aviar vayan retrocediendo, es factible que haya una más activa originación desde esta nación oriental.
Al no haberse registrado nuevos brotes de gripe aviar resulta lógico un cuadro de demanda por carne aviar en resurgimiento. Dado que mayor demanda por esta carne, mayor será la demanda por harina es probable que haya un repunte de compras en los próximos días.

En suma, los últimos quince días, tuvimos un veranito. Que quizás dura un tiempo más e incluso que muestre nuevas mejoras.

Pero no debemos olvidar el cuadro de fondo.

Recordemos el balance mundial de poroto soja 2005/06 de diciembre del USDA. Este muestra una relación stock/uso de 22,33% (21,63% mes y 20,43% año anterior).

Para los EEUU, es aún más negativo dado que su relación stock/uso ha pasado a 21,56% (16,63% mes y 13,56% año anterior).

Se prevé un mercado en baja para las exportaciones norteamericanas como resultado de un menor consumo de harina de soja y de poroto debido a la fiebre aviar en las principales naciones importadoras.

En tanto las cosas sigan así, lo racional sería fijar ventas en futuros o en el forward. Así uno podría asegurar un buen valor de venta.

Pues más adelante...¿quién sabe? La fiebre aviar y un mercado difícil para la harina de soja, la forma en que se comporte China...constituyen demasiados fantasmas que pueden hacerse realidad en un contexto de altos stocks.

Así la situación, la única realidad concreta del momento es que podemos levantar la copa y brindar por un año mejor. Feliz Año Nuevo.

Por Manuel Alvarado Ledesma - exclusivo para Agrositio.com