Con los cambios realizados por parte del USDA en el balance de oferta y demanda mundial, los stocks finales para la campaña 2003/04 quedan ahora en 125,95 millones de toneladas. Se trata de 1,31 millones de toneladas menos respecto del reporte previo y de 39,62 millones desde el 2002/03.
Las actuales proyecciones sobre oferta y demanda de trigo muestran que la relación de stock / consumo se encontraría en el más bajo nivel de los últimos 31 años.
¿Qué les parece? Es todo un indicador.
El USDA, a su vez, calculó una leve baja en la producción mundial. La reducción es de 890.000 toneladas. Se proyecta ahora en 551,77 millones de toneladas. Se estima una menor producción en China, la UE, Ucrania y Uzbekistán, e incrementos en Argentina, Brasil y otros países que no logran neutralizar la caída.
Respecto a China, las estimaciones de producción disminuyeron en 1 millón de toneladas. Ahora son de 87 millones; las importaciones se mantuvieron sin cambios mientras que las exportaciones aumentaron en 500.000 tn. Todos estos cambios hacen que los stocks finales se proyecten en 41,69 millones de toneladas, los más bajos desde la campaña 1986/87 cuando la producción fue de 90 millones de toneladas.
El cuadro en EE.UU. es también muy delicado. Los stocks se proyectan ahora en 14,5 millones de toneladas. Por tanto, ahora, la relación stock / consumo del trigo estadounidense es la más baja desde 1996/97.
El gráfico que sigue, al final de ésta, muestra claramente cómo tanto para el mundo como para EE.UU. la situación stock-consumo es muy crítica.
Siendo así las cosas, es de esperar un comportamiento de los precios, para los próximos meses, bastante errático. Y al mismo tiempo, dentro de una tendencia firme.
Ahora la situación parece más o menos mala. Pero una vez, finalizado el tiempo de gran oferta en Argentina, los precios tienen grandes posibilidades de subir.
Aunque en menor proporción que en años anteriores, el mayor volumen exportado, como es usual, se dirige a Brasil. Los compromisos llegan a 1,5 millones de toneladas, un 30% inferior a la campaña 2002/03.
Este menor tonelaje no neutraliza las buenas perspectivas que tiene el grano local a nivel mundial, donde las existencias finales continúan reduciéndose y sus efectos pueden beneficiar a Argentina que el año pasado había tenido niveles récord de stocks finales.
La realidad es que cuando en algunos países, el trigo comience a faltar, Argentina debería aprovechar la oportunidad de llegar a otros mercados. Hoy se observa que se han abierto nuevos destinos para el grano local con grandes posibilidades de continuar aumentando el volumen exportado.
En este momento los exportadores están pagando un precio interno que no les permite ganar.
Por ello es que con los actuales niveles de precios los compradores sólo demandan lo necesario para cumplir sus compromisos. Esta es básicamente la razón del mercado interno deprimido.
No ayuda a acelerar la llegada del tiempo de subas, la situación local. La ausencia de negocios al exterior de importante volumen es la causa de la tranquila demanda del sector exportador. Además, la cosecha de trigo de la presente campaña, a medida que pasa el tiempo, continúa ajustándose al alza.
El USDA acaba de aumentar sus proyecciones sobre la producción de trigo en Argentina a 13,5 millones de toneladas. El aumento no es menor pues se trata de 1 millón (un 8%) más con respecto al mes pasado y un 10% más que los 12,3 millones de toneladas del último ciclo.
El aumento se potencia cuando se focaliza en las exportaciones. Ellas se estiman ahora en 8 millones toneladas para el 2003/04 contra las 6,76 millones estimadas para el anterior.
A su vez los datos oficiales de nuestro país, para el 2003/04, continúan proyectando una producción de 13,2 millones de toneladas.
Pero apenas los precios internacionales reaccionen, las ganancias de los exportadores se restablecerán y los precios internos mejorarán. Al menos esto es lo que marcan las pautas internacionales. Porque lo que sucede en Argentina tiene poca influencia en el cuadro mundial.
En tal caso, retener será un buen negocio.
