La logística es el principal factor de incertidumbre.* Los ataques sobre puertos y buques llevaron a varios armadores a suspender temporalmente operaciones en Ucrania, poniendo en duda la capacidad de exportación más que la disponibilidad de trigo.
Rusia mantiene sus embarques.* Las terminales de Novorossiysk continúan operando con normalidad, lo que ayudó a moderar el temor inicial sobre una interrupción generalizada del comercio en el Mar Negro.
El riesgo sigue siendo significativo.* El mercado estima que entre *4 y 6 millones de toneladas* de trigo ruso y ucraniano podrían sufrir demoras o ser redireccionadas si el conflicto continúa afectando la logística.
El foco del mercado está en el flujo comercial.* Más que la producción, los operadores siguen de cerca la capacidad de embarque, la seguridad de la navegación y la evolución de las negociaciones, factores que seguirán determinando la volatilidad y la prima de riesgo en los precios internacionales.
Por Esteban Moscariello
