Informe Quincenal Mercado de Granos del INTA Pergamino

Informe Quincenal Mercado de Granos
01 de Octubre de 2012

• Sobre Perspectivas Agrícolas 2012/2013

El grupo de economía de INTA Pergamino, ofrece a los organizadores de reuniones las conferencias sobre Perspectivas Agrícolas de la Cosecha 2012/13. Las mismas brindan un panorama actual del mercado de granos, aspectos económicos y estrategias comerciales. Presentación en Power Point con modernos sistemas audio visuales. También se brinda asesoramiento capacitación sobre estrategias comerciales más aconsejables para el productor rural

• Los fundamentos dicen que no hay soja y maíz, y los fondos venden. El cóctel es explosivo y el mercado más y más volátil

Para la soja y el maíz en los EEUU, los precios tocaron un techo y luego experimentaron fuertes bajas, todo en plazos diarios y/o semanales. Como resultado, los precios no quedaron colgados sino que, parecen ganar fuertes variaciones. Lo anterior era estabilidad alta y ahora pasaría a una más alta variación.

El mercado sintió la presión de la cosecha norteamericana y la demanda se mostró calma porque no se recortó la productividad, a los niveles pronosticados semanas atrás.

Las fuerzas contrapuestas fueron, la escasez que nadie ignora en el mundo de maíz y de la soja. La otra, los rindes flojos pero no pésimos, de la soja en EEUU, y las perspectivas de una enorme producción de soja Sudamericana. El primer factor ya esta incorporado en los precios, pero los segundos, comienzan a tomar fuerza en el mercado..

De todas formas, los fondos compran y venden y hacen su negocio. Pero, se necesitan altos precios para restringir el consumo, y/o para promover incentivo a la siembra y la producción. Esto, para octubre/noviembre con la siembra de soja Sudamericana, y para marzo/mayo-con 2013 y con la siembra de maíz y de soja en los EEUU. Luego hasta la cosecha, seis meses después, nadie sabe como seguirá la demanda en tan delicada situación.

Es mucho tiempo y ante la escasez, es fácil prever que los productos se pagarán más caros. Quizás, más de lo que ya alcanzaron. Talvez, los precios superen a los récordes anteriores. Pero también, puede haber semanas y aun meses con precios más calmos o más cercanos a los promedios.

La mano esta del lado de la demanda y esta del lado de la economía global y de su perspectivas de crecimiento. Esta referencia resulta suprema e igualmente incierta.

Lo que se conoce cabalmente es que los EEUU con su FED y el programa expansivo monetario y con la Unión Europea y su Banco Central Europeo también expansivo, no quieren que la recesión estalle.

Esta genera violencia ciudadana y alta inestabilidad política. Como en estos países se vota, los gobiernos se hacen débiles y trazan en la economía su futuro político.

Gradualmente, tanto los países endeudados como los acreedores, coincidieron en que mantener el actual “status quo” es negocio. Pero, las soluciones no llegan y tampoco, la reactivación de la economía.

Los momentos varían y se hacen favorables para las materias primas alimentarias y las energéticas con perspectivas de crecimiento de la economía. También con un dólar barato, los precios se aceleran.

Claro, que si la crisis detona, la burbuja de 2008 significó caídas de 40% a 50% y varios meses de recuperaciones.

Durante la ultima quincena el Dow Jones cerro a 13437 (-1,1%), el euro 1,286 u$s (-2,1%), el crudo cayó fuerte a 92,6 u$s/barril (-7%) y solo aumento el oro a 1774 u$s/onza (+1%).

Dichas variaciones no fueron favorables y explicaron en parte, porque hubo bajas en los granos, entre ellos, una fuerte caída de los aceites vegetales.

En paralelo, se conoció que España apeló a “drásticos recortes para salir de la crisis". Los intereses de deuda llegarán a 10 mil millones de euros y se prevé una recesión del 0,5%. Hubo manifestaciones masivas contra el ajuste. Los planes de austeridad provocan rechazo en España, Portugal y Grecia.

Los magros resultados de las industrias Chinas podrían forzar al Premier Chino a instrumentar medidas de fomento a la actividad económica.

Del lado local, la Agencia Moodys bajó las perspectiva de 30 bancos argentinos. Incluyo riesgos de "una creciente intervención del Gobierno a través de mecanismos poco favorables para las ganancias".

Como conclusión ante un mercado global financiero que promete más de lo mismo, y con existencias criticas de los granos, la corrida de los precios parece inevitable. Esta vez para arriba, pero también intercalada con fuertes bajas, y en definitiva, con una creciente volatilidad.

• TRIGO

Durante la última quincena (14-28/09/12), las cotizaciones del cereal en Chicago y en Kansas para el contrato más cercano Diciembre-2012, se mostraron variables, con alzas y bajas superiores a 10 dólares, pero mayormente lateralizadas. Sobre el cierre hubo una importante alza, en simpatía con las noticias sobre los bajos stocks de maíz. Los cambios quincenales fueron marginales, para ambas plazas, respectivamente.
Para la plaza de Chicago, la ganancia neta de la quincena fue de 1,6 dólares al cerrar a 331,6 u$s/t (329,8 quincena y 319,7 mes anterior). Para Kansas, hubo una merma de 1 al cerrar a 340,8 u$s/t (341,4 quincena y 323,6 mes anterior).
El cereal a diferencia de los demás granos se mantuvo estable desde mediados de junio-12 al cierre actual 28/09. Siguió oscilando precios dentro en un rango entre 310 y 330 u$s/t.
Con las alzas y bajas semanales no se define una tendencia que no sea la lateral. Sin embargo, el precio ha sido muy firme, contrastando con el maíz y la soja que cayeron en igual periodo.
A diferencia del maíz y de la soja, que alcanzaron precios máximos históricos en agosto de 2012, el trigo no ha superado sus registros máximos de 2008.
Las firmeza se atribuyeron al panorama internacional donde Europa del Este (Rusia y Ucrania), vieron disminuidas sus cosechas por una fuerte sequía. Igual situación sucedió en Australia, y las exportaciones de ambos orígenes serian inferiores a lo proyectado.
Una característica persistente en la temporada ha sido la paridad del precio del trigo de Chicago con el de Kansas. Desde marzo a mediados de septiembre fue casi igual. A partir de la última fecha fue construyendo diferencias que alcanzaron a un 5%.
Históricamente, el cereal de Kansas tuvo una prima de 10% a 20% respecto al de Chicago. La razón es el mayor contenido de proteína del primero, o mayor calidad panadera, respecto al de la zona Chicago.
Según el análisis técnico, para las plazas de Chicago y de Kansas y para el contrato de cosecha diciembre-12, la tendencia sigue como lateral y puede perdurar en esa condición, dado que los precios se han sostenido mas de un mes y los valores del cierre, quedaron cercanos a la media móvil de los últimos 20 días, en torno a los 325 y 330 u$s/t, respectivamente.
Según el reporte NASS del USDA del 24/09/12, el trigo de invierno esta plantado un 25% (27% promedio)

Evolución del Trigo 2012/13 en los EEUU.

Fuente: USDA Weekly weather and crop bulletin
2012, Setember 24.

Según el reporte Wasde de septiembre-12 para los EEUU el balance de trigo 2012/13 no tuvo cambios. Cerraría con un stock final de 19 Mt (19 mes y 20,2 año anterior). La relación stock/uso seria de 56,2% (56,2 mes y 62,9% año anterior).
Para el nivel mundial, el mismo reporte del USDA de septiembre-12 corrigió a la baja la producción, la exportación y el uso total. Su balance 2012/13 cerraría con un stock reducido a 176,7 Mt (177,2 mes y 198,6 año anterior). La relación stock/uso mundial cayó a 25,9% (25,9% mes y 28,6% año anterior).
En realidad pese a los ajustes, el trigo es el único entre los granos (cereales y oleaginosos) que aún tiene relaciones holgadas en sus fundamentos.
Como fue destacado las merma de trigo entre 2012/13 y el ciclo anterior, seria de 36 Mt, de las cuales las principales bajas serian de Rusia -17 Mt, Kazakhstan -12, Ucrania -6,6, UE25 -5, Australia -3,5 Mt, Argentina -3,5 y Turquía -3 Mt, respectivamente.
Durante la última semana, las exportaciones desde los EEUU fueron bajistas para los precios del trigo. Según el USDA y para la semana concluida el 20/09/12 se reportaron ventas de 426,0 mil toneladas (488,9 semana anterior), dentro del rango esperado por el mercado, de 400 a 550 mil toneladas. El saldo acumulado en la temporada sigue atrasado, alcanzó a 39% contra el 48% del año anterior. Los principales compradores fueron Filipinas y Japón.
En resumen, el mercado de trigo 2012/13 a nivel mundial mostró reducciones de la producción, del uso total y también del comercio. Se estimaron mermas en de los principales países productores. Las caídas de Rusia y Ucrania, afirmaron el mercado porque anunciaron prohibir sus exportaciones para preservar su propio consumo.

Mercado local

Durante la última quincena en las principales plazas el mercado el trigo local siguió firme a pesar de las bajas y subas externas. En las ultimas jornadas sobre San Martín y Bahía Blanca los exportadores ofertaron 250 y 235 u$s/t en Necochea por condición cámara y entrega diciembre a febrero. Las operaciones en el forward para entrega en marzo, se ofertaron hasta 245 u$s/t. Según las fuentes del sector comercial, se vendieron 8 mil toneladas diarias.
Para la cebada hubo una oferta a 225 u$s/t calidad forrajera, y entrega dic/enero. Por calidad cervecera hubo ofertas a 230 u$s/t, por lotes con descarga dic/enero. El volumen negociado fue del orden de 2 mil toneladas diarias.
Los exportadores y las industrias siguiendo las novedades internacionales y la baja de la siembra buscan asegurar la mercadería.
Los precios de la exportación del trigo en el Golfo de México para el cereal origen Chicago, mostraron bajas de 1,7% y cerró a 357,3 u$s/t (363,5 quincena y 345,4 mes anterior). Para el trigo origen Kansas, las bajas fueron de 1,5% y cerró a 284,9 u$s/t (390,6 quincena y 365,9 mes anterior).
En el mercado de exportación Puertos Argentinos, se produjeron leves bajas 0,6% en el valor FOB, para las ventas de trigo y posiciones de diciembre-12, y enero-13 cerró a 338 u$s/t (340 quincena y 325 mes anterior).
Utilizando un precio FOB de exportación de 338 u$s/t, con retenciones del 23% y el dólar comprador Banco Nación a 4,65 y los gastos habituales daría un FAS teórico de 1165 u$s/t, por arriba del FAS teórico informado por el MAGyP en 1117 $/t.
Durante la última quincena en el mercado de futuro local (MATBA) el precio del cereal disponible cayó 9 a 234,5 u$s/t (243 quincena y 230 mes anterior). El contrato mas cercano octubre cerro a 238 u$s/t y para noviembre-2012 a 241 u$s/t. Para enero 2013, hubo bajas de 1,9% y cerro a 231 u$s/t (235,5 quincena y 238 mes anterior). Para marzo a septiembre-13 cerró con bajas de 2% entre 242 y 257 u$s/t. La posición de la nueva cosecha enero-14 quedó casi sin cambios y cerro a 119,7 u$s/t (230 quincena y 215 mes anterior).
Como vemos, los valores locales del trigo perdieron luego de las alzas anteriores, tanto para las posiciones cercanas como para la nueva enero-13.
La rentabilidad proyectada para la cosecha futura 2012/13 mejoró notablemente. Según el precio de 231 u$s/t para enero-13 y los rendimientos de 35 y 45 qq/ha daría márgenes brutos entre 175 y 325 u$s/t (ver Cuadro).
Es importante destacar que el ritmo de compras de trigo fue muy elevado en las últimas semanas, según los cálculos rondaría 4 Mt de trigo y ya no quedaría para el remanente mayor saldo exportable de trigo. Si esto fuera correcto, no se podría esperar mayores pujas.
La situación del mercado de trigo local mejoró en sus perspectivas comerciales. Sin embargo, sin posibilidades adicionales de siembra, el cambio favorable aparece ya como una oportunidad perdida.
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, al 23/08, se completo la siembra de trigo 2012/13 al 100% de lo proyectado, que fue de 3,6 Mha (3,7 y 3,8 anteriores estimaciones). Esta área, seria un millón de hectáreas menor, a la del ciclo previo (4,6 Mha).
En el reportee del 27/09 indicó que se registraron heladas en amplias zonas del centro y sur de la región agrícola nacional. Es muy prematuro confirmar mermas en el potencial de rinde. En la región bonaerense, con la mayor parte del área nacional, aún no están en el período crítico para heladas, y la humedad del suelo permite amortiguar el efecto de bajas temperaturas.
La situación difiere en el Núcleo Norte, Centro-Norte de Santa Fe y Centro- Este de Entre Ríos, con el 16% de la superficie nacional una parte sembrada esta en estadios sensibles a heladas (espigazón/floración). Aquí podría haber mermas del potencial de rinde.
Comenzaron las primeras cosechas en el extremo norte de la región agrícola nacional. En Avellaneda y Reconquista, los rendimientos oscilaron entre 5 y 10 qq/ha. En la región NOA, entre 18 y 22 qq/ha.
Se espera que la cosecha tome impulso en NOA y NEA principalmente, que concentrara el otro 15% del área nacional de trigo.
Para la región agrícola sur y sudeste falta bastante para la trilla y salvo las regiones inundadas el cereal se encuentra en buen estado.
La siembra total de trigo fue la segunda más baja en 12 años, detrás de la de 2009/10 (3,3 Mha.). Sobre la base de rindes entre 3 y 3,5 ton/ha la producción de trigo Argentina rondaría de 11 a 12,5 MT. Si el consumo domestico fuera de 6 Mt, semillas y reservas de 1, dejaría un saldo para exportar a Brasil de 4,5 Mt. De esta forma, la oferta de trigo para otros países de Sudamérica seria deficitario, lo que no ocurría desde 1980.
Según el informe WAP de Septiembre-2012, la producción Argentina de trigo 2012/13 se proyectó en 11,5 millones de toneladas (11,5 mes y 15 año anterior), producto de un área de 3,8 millones de hectáreas (3,8 mes y 5 año anterior), y un rinde de 3,03 ton/ha (3,03 mes y 3 año anterior). La exportación seria de 5,5 Mt (5,5 mes y 11,8 año anterior).

• MAÍZ

Durante la última quincena (14-28/09/12), las cotizaciones del maíz en Chicago y para el contrato diciembre-2012, se mostraron débiles con fuertes bajas, pero con una corrección fuerte sobre el cierre que atenuó el balance semanal. No obstante, las mermas quincenales fueron del orden de 2,7%.
Durante la última semana se tocaron pisos de 282, que no se registraban desde el 3/07 y sobre el cierre, por causa del efecto del informe trimestral de stocks el maíz estuvo casi al límite de alza y recupero una parte de las mermas.
Es importante destacar que el cereal superó en agosto de 2012 el anterior registro máximo histórico y que desde los 320 declinó hasta 282 u$s/t retornando en el cierre a alrededor de los 300 u$s/t.
La merma neta de la quincena para el contrato diciembre-12 fue de 9 cerrando a 297,7 u$s/t (306,1 quincena y 316,0 mes anterior). Para el contrato marzo y mayo 2013 cerró a 299 y 297 u$s/t, respectivamente. Como vemos, el cereal perdió su valor tiempo para 2013, no refleja un cambio alcista hacia posiciones más alejadas pese al escenario de gran escasez durante el año comercial 2013 hasta la nueva cosecha.
Según el análisis técnico, la tendencia se confirmó como bajista, pero podría iniciar una lateral dado que el cierre quedó coincidente con la media de los últimos 20 días, en torno de 300 u$s/t.
El mercado tuvo una presión de la cosecha norteamericana en Estados Unidos donde los rindes no llegaron a los niveles alarmantes. Esto aflojo un poco la tensión y bajo los precios.
Sin embargo, el 28/09 el informe trimestral del USDA relevó las existencias de maíz al 1º/09 por debajo de lo esperado.
Si bien el USDA el 12/09 dio cifras mensuales de oferta y demanda por arriba de lo esperado, apelando inclusive a reajustes de las existencias de maíz del año previo. No obstante, las cifras del 28/09 mostraron 3 millones de toneladas menos de lo esperado. Esto fue más razonable, pero fue explosivo para los precios. De hecho, subió casi al límite permitido. Su efecto como es habitual, se traslado al trigo y a la soja.
Un tema especial sigue siendo que las estimaciones de la cosecha norteamericana solo mostraron perdidas por rindes. El análisis realizado mantuvo un área de 36,5 Mha, cuando los privados y ProFarmer, estimaron también fuertes mermas del área a cosechar.
Si hay correcciones o un sinceramiento, la producción puede bajar de las 272,6 Mt informadas por el USDA. En realidad la cosecha de maíz en los EEUU estaría finalizada a fines de octubre, hasta entonces, no se puede descartar un agravamiento del cuadro de oferta.
Según el informe de evolución de cultivos del USDA al 24/09 el maíz esta maduro un 88% y cosechado 39%; adelantados, respecto al año previo y al promedio. La condición del cereal como buena a excelente quedó a 24% (52% año anterior).

Evolución del Maíz 2012/13 en los EEUU.

Fuentes: USDA Weekly weather and crop bulletin
2012, Setember 24

Según el reporte del USDA de septiembre-2012, la producción, las exportaciones, y el uso de maíz de los EEUU declinaron. El balance de maíz cerró con un stock final de 18,6 Mt (16,5 mes y 22,9 aa). La relación stock/uso quedo en 7,33% (6,54% mes y 8,26% año anterior).
Para el nivel mundial, el reporte WASDE de septiembre-12 mostró mermas de la producción, las exportaciones y uso total, arrojando un stock final mas bajo desde 2003/04 de 124 Mt (123,3 mes y 139,6 año anterior). La relación stock/uso quedó en 14,5% (14,3% mes y 16,1% año anterior).
Con respecto a lo demás países productores, los incrementos mayores fueron para Brasil y Argentina a 70 y 28 Mt, pero hubo una merma para la Unión Europea a 57,1 Mt. Otro recorte fue para Ucrania, a 20 MT. Sin embargo, pocos países son exportadores, los casos más relevantes son Ucrania y Argentina. Para ambos, se prevé saltos esperables de 11,5 y 18 Mt, que serian los mayores exportadores detrás de EEUU con solo 31,8 Mt, la más baja desde 2005/04.
Con respecto al etanol en los Estados Unidos la elaboración del biocombustibles fue un 4,2% por debajo del año anterior. Los stocks de etanol son elevados, se estimaron un 13% por encima del año anterior.
Los márgenes de la molienda siguen negativos, por la fuerte suba del insumo, el maíz. En la actualidad las plantas tienen un quebranto de 0,20 a 0,30 u$s/ galón. Varias plantas de etanol cerraron en el mes de junio, por los quebrantos en la elaboración. Se espera que en los meses venideros, la relación maíz/etanol vuelva a ser rentable.
Por su parte Brasil incrementó el uso domestico de etanol, con el 25% de corte, contra el 20% actual. Busca generar una mayor demanda interna y reducir las exportaciones, al destino norteamericano.
En resumen las previsiones de las cosechas deberían continuar en baja y los precios a la suba. La demanda seria quien determine el curso de los precios. Ya hubo señales de reducción, como las cancelaciones de importaciones por parte de China, a causa de tan elevados precios.
Según el USDA y para la semana concluida el 6/09/12 las exportaciones semanales de maíz fueron consideradas bajistas. Se reportaron como vendidas 0,4 mil toneladas (69,6 semana anterior) debajo del rango esperado por el mercado de 150 a 250 mil toneladas. Las exportaciones de la nueva temporada acumuladas alcanzaron a 32% versus 38% del ciclo anterior y el principal destino fue Japón.
Si bien hubo cancelaciones, se redujeron los volúmenes semanales a mínimos en ocho semanas. .
La oferta exportable de maíz de los EEUU cayó a niveles de 31,8 Mt, las más bajas desde 2002/03. Esto genera expectativas promisorias para el mercado de otros granos forrajeros, incluido el trigo.
La merma de maíz tiende a ser compensada con mayores con exportaciones de avena, cebada, sorgo, y trigo forrajero. En este ciclo 2012/13 se estima que los mercados de dichos granos forrajeros crecerán y, podrían alcanzar precios mayores a los actuales.
Por ultimo, a diferencia de la soja, una nueva cosecha de maíz para regular el desbalance, debe esperar a un nuevo ciclo. Esto seria un largo año más, hasta octubre 2013. Recién con la entrada del cereal del Hemisferio Norte, dado que el Hemisferio Sur no aporta mas de un 10% del total.
Hasta entonces, el uso de maíz para etanol puede ser restringido a favor de alimentos. Estas iniciativas están siendo solicitadas en los foros internacionales. Para los EEUU, significa posponer sus programas ambientales ante el mundo.
Se puede concluir que, una vez concluida la liquidación de los fondos, vuelve a tono la escasez y quizás la emergencia alimentaria. Si le sumamos la incertidumbre financiera global, los precios pueden comenzar a tener sobresaltos muy altos, o sea, con gran volatilidad.

Mercado local

Durante la última quincena, el precio local del maíz siguió a la pauta internacional con precios en baja. La liberación de los permisos de exportación, hizo tonificar el cereal disponible y especialmente del de la nueva cosecha.
El maíz de la nueva cosecha se negoció entre 185 a 190 u$s/t en San Martín, Arroyo Seco y en Lima, En Bahía Blanca los exportadores ofrecieron 180 u$s/t.
Para la nueva cosecha, varios participantes ofertaron 190 u$s/t condición cámara, con descarga mayo/junio. Se estimaron volúmenes por la cosecha vieja de 20 mil toneladas diarias y por la Cosecha 2012/13 hasta 40 mil toneladas diarias.
Para el caso del sorgo un solo oferente lanzo oferta por 800 $/t condición cámara y descarga contractual. Para la ccosecha nueva un solo participante, condición bajo tanino oferto 170 u$s/t, con entrega abril 2013.
Los consumos pagaron en torno de 880 $/t en Baradero y Chacabuco. Se reportaron pocos negocios por 4 mil toneladas diarias para el maíz 2013.
Como vemos, en el mercado local de maíz, los precios cercanos perdieron 50 $/t y los de la nueva cosecha 2012/13 declinaron similar, acorde a las pautas externas.
Durante la última quincena, el precio del maíz para el contrato mas cercano en el Golfo de México, mostró mermas de solo 0,5% cerrando a 323,7 u$s/t (325,6 quincena y 337,7 mes anterior).
En los puertos Argentinos, el precio del cereal declino un 0,8% y cerro a 276,2 u$s/t (278,5 quincena y 294,4 mes anterior).
Adoptando el precio FOB de referencia de 278 u$s/t para embarques cercanos en los puertos locales, con un dólar de 4,65 $/u$s, las retenciones de 20% y los gastos habituales de la exportación cercano a 10 dólares, darían una capacidad de pago de 988 $/t, en línea con el FAS teórico publicado por el Minagri de 945 $/t.
En el mercado de futuros local (MATBA), durante la última quincena el precio del maíz disponible aumentó 0,5 cerrando a 184 u$s/t (183,5 quincena y 175mes anterior). El contrato mas cercano octubre cerro a 184 u$s/t. Para noviembre y diciembre-2012, cerró a 185 y 188,4 u$s/t. El contrato para abril-13 cayó a 192,4 u$s/t (199 quincena y 200 mes anterior). Para mayo y julio-13 con bajas de 3% cerro a 193,5 y 194 u$s/t.
Como vemos, los precios locales del maíz para los meses cercanos y los de la nueva cosecha declinaron. Esto estuvo a tono con el contexto externo.
La rentabilidad del cultivo para la cosecha actual y la futura, en base al precio del contrato abril 2013 de 192 u$s/t y para los rendimientos de 75 y 95 qq/ha proyectó márgenes brutos entre 474 y 719 u$s/ha. Los mismos resultaron superiores a los de la soja. (Ver Cuadro).
Si bien las novedades externas por altos precios y una reducción de la oferta exportable alentaron la "oportunidad histórica” para el maíz argentino, se vino advirtiendo que los productores locales no están decididos a fuertes aumentos de la siembra.
En cuanto al precio del maíz las pujas pueden disminuir, dado que de las 15 Mt que se otorgaron, sólo 11 están disponibles para los grandes exportadores. Las 4 restantes quedaron para la CAPECO, a ser distribuidas entre pequeños exportadores. De esta forma, solo quedarían para los exportadores tradicionales sólo 5 Mt adicionales.
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires al 30/08/12 se dio por finalizada la cosecha 2011/12 sobre una superficie apta de 3,505 Mha, con un área perdida de 0,365 y una siembra total para grano de 3,87 Mha. Se cosecharon 3,5 Mha y el volumen logrado alcanzó a 19,3 Mt, con un rendimiento promedio de 55,2 qq/ha.
Según misma fuente al 27/09/12 se avanzó la siembra de maíz 2012/13, con una superficie proyectada de 3,4 Mha (3,87 año anterior), con una merma del 12%. Utilizando un rinde proyectado de 70 qq/ha, la producción puede estar en torno de 24 Mt. Las fuentes internacionales tienden a colocar la misma por arriba de este volumen.
A la fecha se avanzó un 9,6% de la superficie proyectada en 3,4 millones de hectáreas (atrasada 3,7% respecto al año anterior) y en números absolutos se plantaron unas 326,8 mil hectáreas
Las labores de cobertura se iniciaron en la zona núcleo y aledaños, extendiéndose hacia el Norte de La Pampa, Oeste y Centro de Buenos Aires y la Cuenca del Salado.
El mayor avance se dio en la zona centro del área agrícola, este de Entre Ríos y Centro- Norte de Santa Fe. Los lotes implantados en el mes de agosto se encuentran diferenciando hojas, con muy buenas condiciones de humedad. Lotes sembrados en septiembre se encuentran emergiendo o en la primera hoja. Vale remarcar que las heladas de los últimos días no afectaron el estado del cultivo. Por otra parte, en el Norte de La Pampa y Oeste de Buenos Aires, los excesos hídricos y las bajas temperaturas retrasaron las coberturas.
Se comenzó la siembra en Daireaux y aledaños, en lotes altos sin problemas de excesos hídricos. Para la Cuenca del Salado (Gral. Belgrano y Lobos), se comenzaron con los primeros lotes barbechados.
En el NEA se ha sembrado el total de los cuadros de materiales primaverales, los cuales se encuentran en plena diferenciación de hojas presentando buenas condiciones de cultivo.
De acuerdo al USDA y al informe WAP de septiembre-2012, la proyección de la producción Argentina de maíz 2012/13 fue de 28 Mt (28 mes y 21 año anterior), producto de un área de 3,8 Mha (3,8 mes y 3,6 año anterior), y un rinde de 7,37 ton/ha (7,37 mes y 5,83 año anterior). Las exportaciones se proyectaron en 18,5 Mt (16 mes y 13 año anterior).
Según esta proyección, la Argentina continuaría como segundo proveedor mundial detrás de los EEUU (31,8 Mt) y se ubicaría en tercer lugar, Ucrania con 12,5 millones de toneladas.

• SOJA

Durante la última quincena (14-28/09/12), las cotizaciones de la soja grano en Chicago y para el contrato más cercano noviembre-2012, mostraron fuertes bajas, cercanas a 80 u$s/t, desde los récordes alcanzados a fines de agosto. Sin embargo, sobre el cierre, en oportunidad de conocer el informe del USDA de stocks trimestrales, la fuerte alza del maíz llevo a alzas correctivas de la soja.
En realidad las recientes bajas, retrajeron el precio de la oleaginosa por debajo de los 590 u$s/t, que no se producía desde inicios de julio del corriente año. Como vemos, puede producirse el fin de un periodo de casi tres meses por arriba de dicho valor.
La variación neta de la quincena para el contrato noviembre-2012 de la cosecha en los EEUU, fue una merma de 7,9% al cerrar a 588,3 u$s/t (638,1 quincena y 648,5 mes anterior). Las bajas se extendieron al contrato enero-13 a 588,9 u$s/t. Para marzo y mayo 2013 cayeron a 574,8 y 559,1 u$s/t.
La lectura de los precios futuros, indica un precio mas bajo sobre la fecha de la cosecha Sudamericana, que actualmente se proyecta como un nuevo récord.
Según el análisis técnico, para el poroto soja y para el contrato más cercano noviembre-12, la tendencia fue bajista y se profundizaría, dado que los precios del cierre quedaron casi 25 dólares por debajo de la media de los últimos 20 días, en torno de 615 u$s/t.
El precio de la harina de soja, en la quincena, también bajó 7% y cerró a 536,8 u$s/t (578,3 quincena y 603 mes anterior). Por su parte, el precio del aceite de soja en igual período, mostró fuertes bajas de 8% y cerró a 1150,6 u$s/t (1248,9 quincena y 1244,8 mes anterior).
Los precios de la soja cayeron por ventas de los fondos y por su gran volumen comprado y pueden continuar haciéndolo. La interrupción que llevo a las ganancias del cierre, fue el informe trimestral de stocks al 1/09 del USDA.
El mismo revelo existencias de maíz de 25,1 Mt (28,3 esperado analistas y 28,7 Wasde 09/12)), y de trigo 57,3 Mt (62 analistas y 58,4 Wasde 09/12) ambas inferiores a las esperadas. Si bien para la soja fue lo contrario, se estimo stocks de 4,6 Mt (3,7 analistas y 5,9 Wasde 09/12), el repunte de los cereales arrastró a la soja.
En el mercado financiero global, pese a las siempre preocupantes noticias en general, se deprimieron los valores. La valorización leve del dólar paso de 1,31 a 1,28 u$s/euro no favoreció a las commodities. El petróleo en Texas cayó un 7% de 100 a 92,5 u$s/barril, el Dow Jones tuvo cambios marginales y quedo en 13400 puntos y el oro también gano levemente de 1770 a 1774 u$s/onza troy.
En especial la caída de petróleo fue un factor bajista que presionó sobre los granos y fuerte sobre los aceites.
Los anuncios de la FED (Reserva Federal de EEUU) y también del BCE (Banco Central Europeo) lanzarían un nuevo programa de estímulo monetario. La emisión es la herramienta reiterada y ayuda a sobrellevar la crisis de endeudamiento de más países sensibles (Gracia, España, Italia y otros) pero aumenta una potencial inflación en dólares en la economía mundial.
En el orden comercial, según el reporte de las exportaciones de poroto soja desde los EEUU al 20/09/12 fueron neutras. Se alcanzó un volumen de ventas de 799,5 mil toneladas (717,7 semana anterior), en el límite máximo del rango esperado por el mercado de 650 a 800 mil toneladas. El saldo acumulado fue de 77% versus 41% del ciclo anterior. Las ventas de la campaña de soja 2012/13 se encuentran adelantadas respecto a los años anteriores. China y otros destinos fueron los principales compradores.
Las exportaciones de harina de soja fueron alcistas para los precios. Se alcanzó un volumen de ventas de 436,6 mil toneladas (234,3 semana anterior), por arriba del rango esperado por el mercado de 175 a 275 mil toneladas. El saldo acumulado fue de 103% versus 95% del ciclo anterior.
Las exportaciones de aceite de soja fueron bajistas. Se alcanzó un volumen de ventas de 16 mil toneladas (36,2 semana anterior), por debajo del rango esperado por el mercado de 20 a 40 mil toneladas. El saldo acumulado fue de 96% versus 92% del ciclo anterior.
Según el reporte NASS para el cultivo de soja en EEUU, al 24/09 esta en caída de hojas 73%, y cosechada 22% ambos adelantados respecto al año previo y al promedio. La condición fue calificada de buena a excelente en 35% (33% semana y 53% año anterior) (Ver Cuadro).

Evolución de Soja 2012/13 en los EEUU.

Fuentes: USDA Weekly weather and crop bulletin
2012, Setember 24

Según el reporte de oferta y demanda del USDA de Septiembre-2012, bajo la producción de soja las exportaciones y el uso total. El balance 2012/13 cerró con un stock de 3,13 Mt (3,13 mes y 3,25 año anterior). La relación stock/uso quedo en 7,12% (7,05% mes y 7,25% año anterior).
Para el nivel mundial el mismo reporte de oferta y demanda de septiembre-12, proyectó un balance con el stock final mas bajo desde 2003/04 de 53,1 Mt (53,4 mes y 53,7 año anterior). La relación stock/uso quedó en 20,7% (20,8% mes y 21,1% año anterior).
Como vemos, estos indicadores denotan la estrechez del mercado y que se podría agravar si hay nuevas mermas adicionales.
En la producción mundial la soja declinó -6,7 MT de los cuales EEUU perdió 9,7 Mt. El resultado fue compensado con aumentos de Brasil +3 Mt que paso a 81 Mt, con lo cual pasaría en esta campaña a ser la principal potencia sojera del mundo. El resto de países no tuvo cambios sustantivos, para Argentina, se mantuvo una proyección de 55 Mt (55 mes y 41 aa).
La proyección mundial 2012/13 incluyó una fuerte recuperación de la producción Sudamericana que seria de 148,4 Mt (145 mes y 114,3 aa). El salto productivo seria de 34 Mt más respecto a 2011/12. La campaña 2012/13 tendrá como principal potencia sojera a Brasil, con 81 Mt, relegando al segundo lugar a los EEUU con 71,7, y en tercero la Argentina con 55 Mt. Sin embargo, esto es solo una proyección, dado que falta varios meses para la cosecha Sudamericana.
Finalmente, en la temporada 2012/13 no habría recomposición de la oferta de soja. Su nivel quedaría en 258 MT, por debajo del ciclo 2008/09, sin contabilizar la merma de 2010/11, por la fuerte sequía en Sudamérica.
En general, el USDA tiende a incrementar sus cifras de la producción en el mes de octubre, particularmente en la soja. Los operadores afirman que ello responde a la señal de no retener la mercadería y lograr ventas para no comprimir el mercado.
Como corolario la venta de los fondos y la merma puede seguir. Pero cuando se estabilice, los usuarios genuinos saben que es un producto extremadamente escaso y deben valer lo que debería generar un rebote. Esto se espera con grandes posibilidades, pero quizás precios no vuelvan a los picos vistos en el mercado disponible, pero para las posiciones de cosecha es de esperar una gran volatilidad.
Se puede concluir que, el panorama fundamental 2012/13 sigue siendo alcista. Los récordes absolutos de precios ya pasaron o volverán? Hasta ahora no hubo cancelaciones de importaciones como en el caso del maíz. Todo parece indicar, desde los fundamentos, precios altos y sostenidos del poroto soja y subproductos, a lo que se agrega, una más fuerte volatilidad.

Mercado local

Durante la última quincena en el mercado local, las cotizaciones cayeron a tono con las bajas externas dejando atrás a las más altas históricas. Pero, hubo también un rebote sobre el cierre, que se reflejo en las pizarras.
Sobre las jornadas finales la molienda oferto 1990 $/t en Timbúes, Villa Gobernador Gálvez, San Martín, San Lorenzo, Ricardone y de General Lagos. Según fuentes del sector comercial, hubo jornadas entre 10 a 15 mil toneladas diarias. Para la soja de la próxima cosecha, entrega mayo, se negociaron forward hasta 355 u$s/t en San Martín, Arroyo Seco, General Lagos, Timbúes y en San Lorenzo. Se estimó negocios del orden de 15 mil toneladas diarias.
Las fábricas ofrecieron en la semana 1800 a 1850 $/t y sobre el cierre a 1885 en Ricardone, San Lorenzo y en San Martín. El rebote fue de 25 a 30 $/t. Para soja de la nueva cosecha hubo propuestas por 330 u$s/t en las terminales de Rosario y en Bahía Blanca. En el varios fue mas negociado 1.850 a 1860 para entrega inmediata condición fabrica. Los forward conocidos apuntaron para la nueva cosecha a 330, u$s/t entrega abril/mayo.-El volumen negociado bajo a 5 mil toneladas diarias para la cosecha vieja y escaso para la nueva cosecha.
Según las cotizaciones para la zona Rosario, de acuerdo a los precios disponibles informados por el Matba en Bolsa de Cereales Buenos Aires, cerraron a 1945 $/t (2030 quincena y 2015 mes anterior).
La firmeza del mercado local, esta supeditada al sector externo y a sequía en los EEUU. No obstante, la puja local de las fábricas apunta a asegurar la menguada mercadería.
Durante la última quincena en el mercado de exportación en el Golfo de México y para los embarques cercanos, las cotizaciones bajaron a 7,5% a 622,1 u$s/t (672,1 quincena y 684 mes anterior). Como vemos, los precios siguieron por arriba de los 600 u$s/t.
Por su parte, en los puertos sobre el Río Paraná, la oferta argentina de soja FOB para embarques cercanos se alcanzaron 588,3 y para mayo-13 cerró a 555,5 u$s/t.
Adoptando el valor FOB de referencia 550 u$s/t para embarques en mayo-13, con un dólar comprador BNA de 4,65 $/u$s, las retenciones de 35% y los gastos habituales de la exportación, darían una capacidad teórica de pago de 1620 $/t o 347 u$s/t. Para la soja cercana adoptando el valor de 588 u$s/t Daria un FAS teórico de 1750 $/t. Este valor quedó por debajo del estimado por el Minagri de 1795 $/t.
En el mercado de futuros local (MATBA) y para soja con entrega en Rosario, el disponible declinó a 414,5 u$s/t (438 quincena y 438,6 mes anterior). Para el contrato mas cercano –octubre- cerro a 414,5 para noviembre-12 a febrero-13, cerraron dichos contratos con bajas de 5% entre 4,14 y412 u$s/t. Para soja abril-13 cerro a 341,6 u$s/t y para mayo-13 de la nueva cosecha cayó un 5% y cerro a 341,1 u$s/t (359 quincena y 349 mes anterior). Como vemos el valor más alto del contrato paso hace ya un mes. Para julio a noviembre-13 cerro con bajas del orden de 5% entre 345 a 347 u$s/t.
Como vemos, los precios de la soja vieja y nueva bajaron desde los récordes ya alcanzados. De esta forma, el mercado nos ha demostrado que los precios nunca están asegurados y sus cambios modifican el resultado proyectado de la cosecha.
Por ello, las estrategias comerciales para capturarlos resultan más que relevantes.
Como ejemplos de lo que se puede fijar, según los valores de la ultima semana, para el ciclo nuevo 2012/13 el precio de la soja mayo-13 pago entre 350 a 340 u$s/t (sigue entre los mas altos).
Para dicho mes, las opciones de venta puts están asegurando un precio de 310 a 330 con primas de 6 a 15 u$s/t, o sea, un precio mínimo de 304 a 315 u$s/t. Del lado de las opciones de compra call, se puede fijar un precio de 330 a 382 con el gasto de primas de 21 a 6 u$s/t, es decir un precio máximo de 351 a 388 u$s/t.
Para el ciclo nuevo con rindes de 28 y 38 qq/ha, y el precio Mayo-13 de la cosecha 2012/13 de 341 u$s/t, se proyectó márgenes brutos entre 404 y 653 u$s/t (ver cuadro). Este resultado puede considerarse bueno y se sitúa entre los más altos para la nueva cosecha. Por supuesto en la quincena anterior este resultado fue superior. Los márgenes de la soja quedaron por debajo de los de maíz.
Teniendo en cuenta que los precios futuros de la soja local, llegaron a 360 u$s/t, y hoy perdieron 20 y se ubicaron en 340 U$S/tt. La pregunta es como sigue este escenario? Puede perder más la soja?. La respuesta es si, como también puede ganar más.
El consejo comercial, es asimilar el precio al que el productor sabe que tiene buena rentabilidad y asegurarla. No importa si luego esto mejora. Pero lo más importante es asegurar para no perder. Cuando se alquila, se invierte muchos dólares para producir y alguna o todo ese dinero es inversión propia o ajena, lo que se debe hacer es asegurar el resultado.
Las estrategias en el futuro local, en Chicago y en los forward apuntan a ello. Esto es tan importante que, con el resultado asegurado, se tiene una medida exacta del costo de alquiler que se afronta.
Por supuesto esto esta referido a precios, la producción física depende del clima y para ello no esta asegurado. Existen, seguro de perdida total y/o de ingreso (mix de rinde y precio), pero las primas suelen ser poco atractivas para el productor.
Según lo indicaron en varios estudios de CRA los resultados económicos de los productores no fueron los esperados en esta campaña. Los rindes fueron pobres y las deudas fueron frecuentes al cerrar la temporada. Todo esto resta capacidad para la inversión en la nueva temporada. Se suma a ello, el mayor costo de los insumos (dolarizados), en especial de las semillas, herbicidas y los fertilizantes.
Por esta razón, la soja, de menor costo por hectárea cuenta con ventajas y si bien aún no hay informes oficiales sobre la intención de la siembra, todo apunta nuevos récordes para la siembra de la oleaginosa en la nueva temporada.
La situación financiera del productor se fue complicando y como afirma CREA "los impuestos y los descuentos comerciales se llevan más del 80% del resultado económico” de un establecimiento agropecuario en Buenos Aires”.
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, al 12/07/12, fue concluida la cosecha de soja sobre un área efectiva de 18,19 millones de hectáreas, con una perdida de 660 mil has y una siembra total de 18,85 millones de hectáreas. El volumen final nacional alcanzó a 39,9 Mt (49,2 año anterior) y el rendimiento promedio fue de 21,9 qq/ha (26,9 año anterior).
La producción se mostró fuertemente afectada por la sequía, con una merma del 19% respecto a 2010/11. Fue la mas baja desde 2004/05 (39 Mt) sin considerar la gran sequía de 2008/09 (solo 33 Mt). En el ciclo que finalizó la caída inter anual del rinde promedio nacional fue de 18,6%.
Para la nueva temporada 2012/13 no hay previsiones locales, pero las fuentes internacionales la proyectaron en casi 20 Mha y un volumen de 55 Mt.
Según el informe WAP del USDA de septiembre-2012, se proyectó una producción Argentina de soja 2012/13 de 55 millones de toneladas (55 mes y 41 año anterior). El área a cosechar seria de 19,7 millones de hectáreas (19,7 mes y 17,5 año anterior) y el rinde también proyectado fue de 2,79 t/ha (2,79 y 2,34 año anterior).

• GIRASOL

Durante la última quincena (14-28/09/12), las cotizaciones de los aceites vegetales en la plaza de Rotterdam y en los principales puertos exportadores mostraron fuertes bajas entre las semanas, que acumularon mermas entre extremos de -5% a -12%. A diferencia de los cereales y de la soja, no hubo correctivas sobre el cierre.
Las bajas del maíz y de la soja grano fueron de 3% y de 7%, pero en el caso del aceite de soja en Chicago y en Rotterdam, cayó en torno de 8%, es decir, mas que los granos.
El aceite de colza fue el que menos cayó y lo hizo a 5,5% y le siguieron con mermas de 6% el de girasol, luego 8% el de soja y mas fuertes mermas del orden de 10% a 12%, la oleína de palma, y el aceite de palma en la plaza Europea y en Malasia.
Se puede concluir que las variaciones negativas de los precios de los aceites vegetales en la última quincena, fueron las más abruptas en la que va del año.
Los aceites estuvieron presionados por las novedades negativas sobre la economía mundial, donde las noticias sobre rescates y ayudas generalizadas por parte del BCE (Banco Central Europea) y la FED (Reserva Federal de los EEUU), se contrapusieron con las protestas y las nuevas movilizaciones en España, Portugal y Grecia. Las situaciones siguen críticas sobre las deudas soberanas y los reiterados ajustes en dichos países.
Como producto de ello, las Bolsas tuvieron recorridos lateralizados, pero se produjo una valorización del dólar y una fuerte caída del precio del petróleo crudo de Texas, que paso de 100 a 92 u$s/barril. Esta baja, del orden de 8%, fue copiada por los commodities energéticas incluyendo a los aceites vegetales.
Si bien los precios de los aceites aumentaron con las recuperaciones del petróleo, las bajas fueron casi directas, lo que destaca su relación con los bienes energéticos. Para este mercado, a su vez, esta relacionado a las perspectivas de crecimiento de la economía mundial.
En el contexto de los últimos meses, los precios de los aceites en Rotterdam declinaron desde fines de abril hasta mediados de junio. Las bajas rondaron 200 u$s/t y/o alcanzaron en torno de 25%. Se recuperaron hasta mediados de julio, y alcanzaron un nuevo pico en la primera semana de septiembre. A partir de allí, y hasta el cierre 28/09, las bajas fueron pronunciadas llevando a caer a los valores mas bajos del año en curso. El índice promedio de precios en torno de 1050 el más bajo del año y los precios de los aceites derivados de palma, fueron los más bajos de los últimos dos años.
En resumen, en esta quincena los aceites vegetales mostraron gran debilidad y un potencial bajista mayor que las observadas en el crudo.
El comportamiento entre el precio del aceite de soja, de colza y de girasol en la plaza europea mostró por meses una gran paridad. Esto ha continuado en las ultimas semanas donde el aceite de girasol sigue en primer lugar con 1250 u$s/t, pero muy cercano las cotizaciones de los aceites de colza y de soja, que quedaron sobre el cierre en torno de 1200 u$s/t. En tanto que para los aceites mas baratos, se ubicaron muy deprimidos cercanos a los 850 u$s/t.
Para el conjunto y según el índice promedio de precio de los aceites vegetales, los cambios en la quincena fueron bajistas. Dicho indicador cerró a los valores mas bajos del año, a 1061,3 u$s/t (1164,9 quincena y 1166,1 mes anterior).

Precio de los principales Aceites en Rótterdam. En dólares por tonelada.

Fuente: Bolsa Cereales de Buenos Aires 28/09/2012. *promedio Posic. Cercanas Aceites en Rotterdam y Chicago en u$s/t...
Nota: cotizaciones en dólares para el mes más cercano. El FOB de Palma corresponde a Malasia.

Según el análisis técnico para dicho índice -promedio de aceites-, la tendencia pasó a bajista pero podría continuar en esa condición, dado que los precios del cierre quedaron 80 dólares debajo de la media de los últimos 20 días, en torno de 1140 u$s/t.
Con respecto a los fundamentos del mercado de los aceites, para el ciclo 2012/13, no hubo cambios sustantivos entre la oferta y la demanda. Los remanentes, siguen previéndose muy ajustados.
Según el informe WASDE de oferta y demanda del USDA de Septiembre-12 el mercado de los principales aceites vegetales en 2012/13 redujo la oferta producto de una merma de la cosecha de soja y de girasol. La producción de aceite creció a 154 Mt, la exportación a 64,3 y el uso tota a 154,7 Mt. El balance mundial cerro con un stock de 11,54 Mt (11,42 mes y 14,19 año anterior). Las relaciones de stock/uso siguen muy bajas, de 7,5% (7,4% mes y 9,4% año anterior).
Para el grano de girasol mundial 2012/13, luego del record productivo y del uso total alcanzado en el ciclo anterior, se corrigieron sus indicadores a la baja. El balance mundial cerraría con un stock de 1,05 Mt (1,6 mes y 1,58 año anterior). La relación stock/molienda quedaría en 2,96% (4,28% mes y 4,00% año anterior).
Para el aceite de girasol mundial 2012/13, también se estimo una baja por menor oferta de semillas. El balance mundial cerraría con un stock de 1,34 Mt (1,58 mes y 1,87 año anterior). La relación stock/uso seria de 10,13% (11,61% mes y 14,40% año anterior).
En resumen, para la temporada 2012/13, no se prevé recuperaciones de los remanentes tanto de aceites globales como de grano y aceite de girasol.
El uso de los aceites vegetales para hacer biodiesel fue creciente en el mercado mundial. Las normativas ambientales de los países líderes exigen cortes de los combustibles fósiles con biodiesel y de las naftas con etanol. La enorme demanda que esto genera, claramente ha presionado a los fundamentos de los bienes agrícolas utilizados con este fin.
Las relaciones técnicas de stock/uso de los aceites se mantienen entre las más bajas de todas las commodities agro alimentarias. Sin embargo, los precios están siendo más relacionados al crudo.
Se puede resumir que el mercado de los aceites vegetales tiene fundamentos propios alcistas, a los que se suman las demandas por biodiesel, y que constituyen argumentos adicionales que fortalecen el precio. La coyuntura fue bajista por las fuertes caídas que se observaron en el precio del petróleo.

Mercado local

Durante la última quincena para el girasol las pautas del mercado global no registraron las referencias bajistas externas. La demanda siguió activa y realizó ofertas a 1730 $/t sobre los puertos de Rosario y San Martín.
En los puertos de Necochea y de Bahía Blanca se pagaron 1640 y 1660 $/t respectivamente. Las fábricas de Buenos Aires sin mayores urgencias, ofertaron en Cañuelas 1630 $/t.
El valor de exportación del aceite de girasol (FOB) en puertos argentinos entre las puntas compradoras y vendedoras declinaron 2,8% y quedaron en 1225 u$s/t (1260 quincena y 1250 mes anterior).
El FAS teórico oficial para el girasol fue estimado el 27/09 en 1622 $/t y para el aceite de girasol crudo de 3848 $/t.
En los mercados de futuros locales (MATBA), el girasol disponible sin cambios cerró a 390 u$s/t (390 quincena y 385 mes anterior). Sigue sin registros de contrato negociados para la futura cosecha.
Con el precio del girasol proyectado de 350 u$s/t, y para rendimientos de 18 y 25 qq/ha, la rentabilidad del cultivo se estimó con márgenes brutos de 223 y 412 u$s/ha.
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires la cosecha de girasol 2011/12 fue de 3,6 millones de toneladas. La misma fue un 5,9% mayor que la 2010/11. El área cosechada fue de 1,796 de las 1,86 millones de hectáreas plantadas. El rinde promedio fue de 20 qq/ha.
Según esta fuente al 27/09/12 se avanzó la siembra de girasol 2012/13, a un 28,8% (adelanto de 4,7% respecto al año pasado), de la superficie proyectada nacional de 2 Mha. Se implantaron 575 mil hectáreas. Con base a un rinde de 2 t/ha, la producción proyectada rondaría 4 MT.
Las labores de cobertura continuaron en la región centro-norte del área agrícola nacional. El progreso fue lento porque la prioridad fue el maíz. Se espera en octubre un fluido avance, en la provincia de Buenos Aires y La Pampa.
En el NEA se dio por finalizada la siembra, en un 70% con buenas condiciones de humedad. Los primeros lotes implantados tienen siete pares de hojas y buenas condiciones. Los lotes, implantado en la segunda quincena de agosto, están en V2 a V4 en muy buenas condiciones. No obstante, hubo ataques de isoca que han sido controlados.
Hacia el Centro-Norte de Santa Fe los lotes cuadros evolucionaron favorablemente desde plena emergencia a V6 (6 pares de hojas expandidas). Por otro lado, avanza la siembra en lotes de trigo en antesis (floración) próxima a ser pulverizada con fungicidas.
En la Cuenca del Salado y en San Luis la ventana óptima de siembra está por comenzar, y se implantaron los primeros lotes de fecha temprana.
Finalmente, en el núcleo productivo Sudeste de Buenos Aires, la intención sigue por encima del área cultivada el año anterior. Los buenos rindes de las últimas campañas incentivan al girasol.
El informe WAP del USDA de septiembre-2012, proyectó la cosecha Argentina de girasol 2012/13 en 4 millones de toneladas (4 mes y 3,34 año anterior). Esto en base a un área a cosechar de 2 millones de hectáreas (2 mes y 1,82 año anterior) y un rinde proyectado de 2 t/ha (2 mes y 1,83 años anteriores).

Avances siembra y cosecha Argentina.

Fuente: Elaborado a partir de Bolsa Cereales (27/09/2012) *proyectado

Márgenes brutos de los cultivos en dólares. Zona Norte Bs. As.

Nota: Precios sin IVA, Flete corto 20 Km, Largo 200 Km. Fuente: INTA EEA Pergamino