La sociedad de bolsa Puente Hermanos S.A. evaluó hoy que la cotización de la soja, el principal cultivo del país, “podría continuar en niveles elevados, principalmente por la menor cosecha en Sudamérica”.

En su Panorama de Commodities, Puente destacó que la soja alcanzó “su precio más alto en 45 meses” en las últimas semanas, mientras el maíz y el trigo cayeron en los últimos 30 días, “en parte por la incertidumbre global, pero también afectados por la detección del ‘mal de la vaca loca‘ en Estados Unidos”.

“La soja fue la estrella entre los commodities durante el último mes y llegó a cotizar por encima de los u$s 550 por tonelada por primera vez desde su máximo histórico en 2008, pese a que en los últimos días recortó parte de las ganancias previas”, señaló el panorama.

Esto ocurre, explicó, principalmente por razones de oferta, ya que el Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) “continúa revisando a la baja sus estimaciones de producción global”.

El mes pasado la dependencia estatal estadounidense redujo en 5 millones de toneladas su pronóstico de la actual cosecha, en comparación con su estimación previa, hasta las 240 millones.

La menor oferta, agrega Puente, obedece al efecto de la sequía en Brasil y la Argentina, tercer y cuarto productores globales de soja, donde el USDA rebajó su cálculo productivo en 2,5 y 1,5 millones de toneladas, respectivamente.

Además, las importaciones de soja por parte de China podrían continuar elevadas, “debido a la mayor cosecha de maíz, en desmedro de la soja en el gigante asiático”.

Por el contrario, la sobre producción de trigo “no parece aminorarse en el mediano plazo” y en Estados Unidos estiman que la cosecha global crecería en 21 millones de toneladas en 2012, es decir, 3,3% en comparación con 2011.

Sin embargo, esta sobre oferta podría verse parcialmente acompañada por una mayor demanda de trigo para alimentación animal, que por su menor precio surgió como sustituto del maíz, en particular en EE.UU. y China.

El informe de Puente señala luego que la confirmación del primer caso de “mal de la vaca loca” en California en seis años “no afectaría demasiado la cotización de los commodities agrícolas”.

“Si bien podría existir menor demanda en EE.UU. para alimentación animal (en particular de soja y maíz), en caso de que la producción ganadera resulte moderadamente afectada, podría compensarse por mayores exportaciones de EE.UU. a China, que demanda los commodities para alimentación humana y animal”, concluyó el panorama de Puente.