Una combinación de factores han puesto un parate a la suba de precios que se venía dando en los granos. El marco financiero más débil, la fuerte posición comprada de especuladores y el fin de semana largo de pascuas han generado esta situación.

En cuanto al marco financiero, se difundieron datos negativos sobre proyecciones de crecimiento en Europa, al tiempo que los operadores se muestran renuentes ya que el fuerte ajuste fiscal en España sólo logra estabilizar el déficit fiscal de ese país.

Por el otro lado, la posición comprada de fondos en soja al miércoles pasado era récord, y esto llama una toma de ganancias, la cual se estaría dando. Sin embargo a medida que los precios bajan esto parece una oportunidad de compra por lo que se pone un piso a la cotización lo que deja un mercado lateralizado, opeando en un rango.

Al mismo tiempo los comentarios desde Sudamérica indican que los problemas en el norte de Argentina podrían llevar a reducciones en las proyecciones de producción. Ayer decíamos que la BCR proponía bajar de 44 a 42 mill.tt. su proyección, hoy vemos que la BCBA sigue estimado 45 mill.tt. pero sujeto a que se den lluvias en el Norte Argentino. Una baja moderada en producción no generaría problemas, pero si es más fuerte y acompañada por el resto de Sudamérica si podría dar un nuevo espaldarazo a los precios.

Nuevamente hoy salen publicados ROE VERDE de trigo por volúmenes importantes, pero los mismos no están teniendo un impacto en el interés comprador del mercado interno. En el caso del maíz se ve más apatía de los compradores. Es muy posible que ya hayan saciado este fuerte impulso comprador. De hecho por las compras acumuladas en marzo, el saldo exportable que razonablemente puede estimarse estaría tomado.

Los buenos precios en los que nos encontramos podrían ser superados, pero realmente son excelentes. Al menos habría que tomar PUT noviembre local para poner pisos por las dudas de que la toma de ganancias nos tome desprevenidos. En tanto en maíz y trigo se estarían dando los últimos aprontes de los compradores.

MERCADO NOCTURNO pocas variaciones

Mercado a las 8.00 hora local. No es cierre.

Maíz May-12 258,2 -0,4 U$S/tt
Maíz dic-12 213,3 -0,4 U$S/tt
Soja May-12 523,1 +1,6 U$S/tt
Soja nov-12 505,8 +0,5 U$S/tt
Trigo May-12 234,8 -0,1 U$S/tt
Aceite de soja May-12 1239 +0,1 U$S/tt
Harina de soja May-12 429,9 +0,7 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

Aceite de palma en Malasia +13 (+0,5 %)
Poroto de soja China +95 (+2,0%)
Maíz China +35 (+1,7%)
Harina de soja China +144 (+4,0%)
· Aceite de soja China +298 (+3.0%)

TITULARES INTERNACIONALES

El petróleo perdió 2,4%. El crudo tipo WTI bajó a u$s 101,47 en Nueva York. Fue luego de que se conociera que las existencias de crudo en EEUU fueron mayores a las previstas.
Stocks de aceite de palma en Malasia podrían caer a mínimos de seis meses. El segundo exportador mundial luego de Indonesia comentó que las exportaciones superaron el aumento de producción, a pesar de que esta subí 4,2% a 1,24 mill.tt.
Draghi dice que es "prematuro" retirar las medidas contra la crisis. El presidente del BCE señaló que dado "el nivel récord del desempleo, no introducirán ningún cambio de estrategia". Las palabras del jefe de la autoridad monetaria se dan tras anunciar que dejó la tasa de referencia en 1%.
España se financió a un interés mayor por las dudas sobre su déficit. El Tesoro de ese país consiguió 2.589 millones de euros en bonos de tres, cuatro y ocho años. Todas estas adjudicaciones fueron a tasas más altas con relación a las anteriores operaciones. Además la cifra estuvo cerca del objetivo mínimo del gobierno de Rajoy. Se desconfía de la solvencia española al presentar un duro presupuesto pero sin lograr reducir el rojo de sus cuentas públicas.
Seguirá la recesión en la zona euro hasta fines de 2013

TITULARES NACIONALES

Buque varado impide ingreso de granos al puerto de Rosario. La embarcación encalló a unos 150 kms de esa ciudad, sobre el Río Paraná e impide el tránsito desde y hacia la terminal fluvial. Tres remolcadores intentan liberar la nave. El hecho sucede en plena cosecha de soja y maíz.
Panorama BCBA. SOJA: 13% de avance, con 7,7 puntos en la semana. El rinde promedio va subiendo y está en 23,3 qq/ha. La soja de segunda madura con buenas condiciones, aunque preocupa el NOA y NEA. Se mantiene proyección de 45 mill.tt. pero sujeto a que finalmente lleguen lluvias en el norte del país. MAIZ 27,6% cosechado, avanzando casi 6 puntos en la semana. La media de rinde de 47,8 qq/ha por debajo de los 66.4 del año anterior a la misma fecha. La entidad porteña mantuvo la proyección, aunque aclaró que "la cifra se encuentra sujeta a la evolución de los cuadros de segunda que aún corren peligro de ser afectados por heladas tempranas". Se mantiene estimación de producción de 20,8 mill.tt.

ROE VERDE OTORGADOS

Trigo pan 634.521 tt

CLIMA EEUU. Menores lluvias en la próxima semana.

Ayer las planicies trigueras del sur recibieron lluvias leves, al igual que el centro sur de los grandes lagos. Los registros más fuertes fueron sobre la zona del golfo de Méjico.
Siguen hoy las tormentas sobre esa región.
En tanto las temperaturas descendieron y se ubican en valores normales, aunque sin heladas que era el temor para los cultivos de trigo de invierno.
Mañana volvería el clima seco a los grandes lagos y se mantendría así los próximos cinco días.
Solo se esperan aportes leves para las planicies y el noroeste el sábado, y luego para el extremo sur de las planicies en forma intermitente y con poca cobertura.
El pronóstico de 6/10 días sigue con temperaturas normales a por debajo de lo normal en la zona de cultivos, mientras que predominarían las lluvias normales.

CLIMA ARGENTINA. Fuerte temporal sobre el este del país. Se espera que vuelva el clima seco, pero luego a partir del domingo un temporal ingresaría por el noroeste, y derivaría luego al este del país.

Sin lluvias de importancia hasta la tarde de ayer
Luego un fuerte frente de tormentas tomó el centro este de Buenos Aires y se fue dirigiendo al norte dejando un temporal fuerte a su paso. Este drente está hoy sobre el noreste de Santa Fe, norte de Entre Ríos y Corrientes.
El centro y oeste del país recibiría sólo aportes menores de este frente de tormentas.
Mañana volvería el clima seco.
El domingo un frente de tormentas comenzará en el noroeste, y luego se trasladará a todo el norte y la franja este del país con fuertes tormentas.
Luego las lluvias derivarán hacia el este.

CLIMA URUGUAY. Lluvias importantes hoy y luego lunes y martes de la semana próxima.

Algunas lluvias ayer sobre el centro de Uruguay
Lluvias importantes hoy.
Luego volvería el clima seco.
El lunes comenzarían a darse lluvias importantes, las que seguirían el martes.

CLIMA BRASIL. Lluvias en el sur que benefician al maíz de segunda, pero demoran la trilla.

Sin precipitaciones de importancia ayer
Hoy comenzaría a llover con registros relevantes en el sur.
Mañana la tormenta pasaría al norte pero perdería milimetraje, y las condiciones volverían a ser mayormente secas
Recién el lunes próximo se esperan lluvias en el sur de Brasil.
Esta recarga de humedad demorará la trilla de soja pero es muy buena para recomponer el estado de los maíces de segunda.

RSI La soja intenta bajar con toma de ganancias, pero aparecen compradores. El maíz y el trigo lateralizado buscando los pisos recientes.

Maíz 43,3 (neutro) el maíz operó ayer con gran volatilidad, al no lograr llevar las alzas a nuevos máximos, pero apareciendo en los pisos interés comprador. En el nocturno sigue esa operatoria, presionando los pisos al momento.
Soja 64,2 (neutro a bajista) los precios de la soja detuvieron su tendencia alcista, y ensayaron una pequeña toma de ganancias. Sin embargo el mercado está mostrando un fuerte interés comprador en las bajas que genera expectativa de que la suba continúe.
Trigo 40,2 (neutro) los precios del trigo operan en un rango horizontal, dentro del cual ayer se rompió el nivel intermedio lo que hace pensar que podría buscarse el piso del mismo.

OTROS COMMODITIES en suba

Petróleo 101,65 +0,2%
Heating Oil 316,61 +0,2%
Cobre 377,75 -0,3%
Oro 1623,4 +0,6%
Plata 31,3 +0,8%

BOLSAS DEL MUNDO en baja

FTSE (Londres) -1,4%
Nikkei (Japón) -0,6%
Hang Seng (Hong Kong) -1,0%
Shangai (China) +2,4%

MONEDAS dólar revaluándose

Dólar índice 80,068 +0,4%
Real/U$S 1,8264 -0,1%
Peso Arg/U$S 4.387 +0,2%
Yen/U$S 81,91 -0,7%
Yuan/U$S 6.3989 +0,2%
U$S/Euro 1.3064 -0,6%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

TRIGO PAN 812,00
MAIZ 878,00
GIRASOL 1434,00
SOJA 1466,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3491,00
ACEITE DE SOJA CRUDO 3595,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

Soja cap. pago export. 335,7 U$S/tt (1459,6 $/tt) der. export. 35%
Maíz cap. pago export. 202,4 U$S/tt (880 $/tt) der. export. 20%
Sorgo cap. pago export. 140 U$S/tt (608,7 $/tt) der. export. 20%
Trigo pan cap. pago export. 186,7 U$S/tt (811,6 $/tt) der. export. 23%
Trigo baja prot cap. pago export. 179 U$S/tt (778,1 $/tt) der. export. 23%
Cap. pago industria soja disp. 349 U$S/tt (1517,6 $/tt)
Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

Soja may-12 cap. pago export. 338,8 U$S/tt der. export. 35%
Maíz abr-12 cap. pago export. 198,8 U$S/tt der. export. 20%
Sorgo may-12 cap. pago export. 188,4 U$S/tt der. export. 20%
Trigo prot 12 cap. pago export. 182,2 U$S/tt der. export. 23%
Trigo cam cap. pago export. 177,2 U$S/tt der. export. 23%
Cap. pago industria soja 2011 353,6 U$S/tt
Diferencial precio real – teórico

Maíz disp. teórico $/tt 880 real 670 dif. -210 (-48 U$S/tt)
Trigo disp. teórico $/tt 812 real 622 dif. -190 (-44 U$S/tt)
Soja export. disp. teórico $/tt 1460 real 1500 dif. 40 (9 U$S/tt)
Soja indust. disp. teórico $/tt 1518 real 1500 dif. -18 (-4 U$S/tt)
Maíz fwd. teórico U$S/tt 199 real 172 dif. -27
Sorgo fwd. teórico U$S/tt 140 real 160 dif. 20
Trigo con prot. fwd. teórico U$S/tt 182 real 180 dif. -2
Trigo cam. fwd. teórico U$S/tt 177 real 162 dif. -15
Soja export. fwd. teórico U$S/tt 336 real 345 dif. 9
Soja Indust fwd. teórico U$S/tt 354 real 345 dif. -9

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

Soja 538 (ant. 538)
Maíz 268 (ant. 269)
Trigo pan 258 (ant. 258)
Trigo baja proteína 248 (ant. 248)
Sorgo 190 (ant. 184)
Girasol para industria 540 (ant. 540)