Existe una gran coincidencia entre los analistas sobre un futuro de precios firmes y por encima de sus valores históricos. ¿Qué dicen ellos?

La FAO es optimista en términos de valores. Bien vale reparar en sus comentarios.

Según el último informe de la FAO, en lo que hace el período 2011-2020, los precios de los granos oleaginosos y sus derivados continuarían, en términos de moneda constante, muy por encima de los registros previos a la crisis de 2007/08.

Y, obviamente, por arriba de los niveles más altos de todos los tiempos.

OECD-FAO Agricultural Outlook 2011-2020

Las bajas registradas en el año podrían ser tan sólo una momentánea corrección.

La realidad es que una producción en baja con sus consecuentes reducción en los ratio stock/consumo promoverían a aumento gradual de los valores nominales.

En el caso particular de los aceites vegetales, la acentuada demanda proveniente de los países emergentes, más las necesidades de las fábricas de biodiesel, contribuirían a una sostenida mejora en los valores. Los países con mayor aumento en la demanda de aceites vegetales seguirían siendo China, India y gran parte del resto de Asia.

Se espera que la producción crezca cerca de un 23% a lo largo de este período, lo que representaría una reducción considerable en la tasa de crecimiento ya que el aumento en los rendimientos no sería equivalente al registrado en la anterior década.

El aumento en la superficie sembrada se registraría en los países en desarrollo, principalmente, en Brasil, India y China.

En cuanto al ratio global de stock/uso, se aguarda que permanezca por debajo de los niveles registrados antes, lo que actuaría como soporte de los precios por venir.

China seguiría liderando el mercado consumidor, seguido de la U.E., EE.UU.  y la India. Mientras en China y la India liderarían su consumo para alimentos, en la U.E. y en EE.UU. lo harían bajo la tracción de la demanda de parte de la industria del biodiesel.

La historia de los precios índice para las oleaginosas, los aceites y las harinas (para éstas últimas con menos volatilidad) revela que los últimos veinte años, la tendencia ha sido en crecimiento, muy particularmente desde el año 2005, pese a la pronunciada caída del 2008.

Por otro lado, y ya mirando a lo inmediato, Oil World acaba de estimar que China compraría un volumen superior al aguardado, lo que debería presionar sobre la oferta de Argentina y Brasil.

De acuerdo a estos datos, una mirada a lo mediato nos brinda una expectativa positiva.