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PRIMERAS TENDENCIAS
Subas importantes por devaluación del dólar, problemas climáticos, y compras especulativas
El mercado está mostrando fuertes subas debido a que se combinan tres factores alcistas: en lo fundamental a los malos rindes de maíz que se vienen reportando en EEUU sumamos que las lluvias de la semana pasada generaron anegamientos que impedirán la trilla, heladas en China que perjudicarían al maíz y la soja, y la devaluación del dólar, que hace a los granos más baratos para su importación, y más atractivos para comprar por parte de los fondos financieros. Frente a todo esto los especuladores también actúan y compran fuertemente.

Por otro lado se comentaba el viernes que varios fondos de inversión estarían entrando el mercado destinando cifras de multimillonarias para comprar commodities, y a los granos les tocaría una parte de ello.

En Brasil el clima está cambiando, está lloviendo donde hacía falta, y lo mismo sucede en Argentina. Esto reduce el temor de que Brasil no pueda sembrar soja, y mejora perspectivas de implantación de maíz y desarrollo del trigo en nuestro país.

La mejor perspectiva para la producción de trigo es algo importante, ya que permitiría pensar en un rinde promedio mayor, y de allí que el saldo exportable se engrose y el espacio para otorgar ROE aumente.

Teniendo presente estas subas, lo más prudente es tomar operaciones en estos precios, de todos los productos, ya que en gran parte la suba está creada sobre especulaciones de escenarios futuros, y como el mercado tiende a anticiparse en exceso, es bueno tomar la suba. Sin embargo, todos recordarán lo ocurrido con la suba de julio del trigo. Por ello toda venta debe ir acompañada de compra de CALL.

Para la compra de los CALL, tenemos que tener presente que sólo en soja se está pagando el precio de paridad de exportación, en maíz y trigo seguimos atrasados, por lo que no es buena idea tomar esas coberturas en Chicago. Obviamente, ante problemas para operar en el mercado local sería un buen reemplazo tomarlos en Chicago, sobre todo porque con la velocidad que se dan las subas, demorarse en tomar posición puede resultar en una muy mala performance.

De todas formas, y aunque a muchos no les guste tomar pisos, ya que apuntan a tomar valores de referencia más altos, la lógica sería comprar PUT los que con muy poca inversión pueden darnos la posibilidad de poner pisos en niveles que hasta hace unos meses se esperaban como valores de venta. Luego dejemos que el mercado suba todo lo que quiera, y cuando sea evidente que llegamos a los techos, los cuales nadie sabe si son estos o están más arriba, podremos vender.

MERCADO NOCTURNO en fuerte suba

Mercado a las 7.30 hora local. No es cierre.

  • Maíz dic.-10 207,5 +2 U$S/tt
  • Soja nov.-10 418,1 +4,4 U$S/tt
  • Trigo dic.-10 268,1 +3,5 U$S/tt
  • Aceite de soja oct.-10 987,5 +6,8 U$S/tt
  • Harina de soja oct.-10 348,3 +3,1 U$S/tt

MERCADOS ASIATICOS

  • Aceite de palma en Malasia +34 puntos (+1,4 %)

TITULARES INTERNACIONALES

  • Las heladas en China y el exceso de lluvias en EEUU que demoran la trilla y podrían generar pérdidas, empujan las cotizaciones de soja y maíz

TITULARES NACIONALES

  • La ONCCA autorizó ROE VERDE por 40.790 tt de trigo pan, 1.447 tt de maíz, 31.295 tt de aceite de soja, y 5.040 tt de harina de soja.

CLIMA EEUU. Habría concluido ayer las lluvias que venían demorando la trilla en EEUU, se esperan ahora dos semanas secas, en la que la trilla podría retomarse.

  • Ayer se dieron lluvias en el oeste y centro de la zona de maíz y soja.
  • Hoy vemos clima seco en la zona de cultivos, las lluvias se encuentran sobre la costa este.
  • Las temperaturas se han elevado alejándose las mínimas de los cero grados centígrados.
  • No se esperan lluvias esta semana, y el pronóstico para 6/10 días es cálido y seco, lo cual permitiría retomar la cosecha.

CLIMA ARGENTINA. Se esperan lluvias en las zonas más postergadas por la humedad.

  • Ayer se dieron lluvias en el norte de Santa Fe y Córdoba.
  • Hoy se darían lluvias en todo el oeste del país, con registros importantes, las que mañana pasarían al este, pero perdiendo intensidad sobre el norte.
  • Luego volvería el clima mayormente seco.
  • Esto permitiría que se recupere humedad en el oeste y sur de Buenos Aires, y Córdoba, las zonas que más necesitan las lluvias.

CLIMA BRASIL Se recompone la humedad de los suelos.

  • Se espera una importante recuperación de la humedad en los suelos del centro, norte y oeste de la región productiva de soja brasileña.
  • Esto gracias a lluvias que se darían prácticamente en forma diaria sobre esa región.

RSI Maíz y soja con fuertes alzas, rompiendo techos y yendo a nuevos máximos. El trigo lateralizado.

  • Maíz 79,02 (bajista) con una fuerte suba el viernes los precios del maíz abandonaron los pisos y marcaron alzas importantes, para ubicarse en los niveles más altos de la serie. Hoy vemos mejoras en estos niveles, llegando a romper techos.
  • Soja 78,87 (bajista) los precios de la soja habían roto el viernes una resistencia importante a la suba, y hoy mostraron una mejora importante en el nocturno marcando que están listos para seguir al alza.
  • Trigo 53,95 (neutro) los precios del trigo lograron volver a operar en medio den canal que venían mostrando (rango lateral limitado por pisos y techos) pero no muestra un comportamiento desmedido como pasó en el mes de julio.

OTROS COMMODITIES mayormente en alza

  • Petróleo 76,55 +0,08%
  • Heating Oil 212,65 -0,19%
  • Oro 1299,00 +0,07%
  • Plata 21,51 +0,52%

BOLSAS DEL MUNDO en suba

  • FTSE (Londres) -0,10%
  • Nikkei (Japón) +1,39%
  • Hang Seng (Hong Kong) +1,00%
  • Shangai (China) +1,40%

MONEDAS dólar devaluándose frente a principales monedas. Revaluándose frente al euro.

  • Dólar índice 79,38 -0,021%
  • Real/U$S 1,7108 -0,7023%
  • Peso Arg/U$S 3,9601 +0,2056%
  • Yen/U$S 84,24 +0,0338%
  • Yuan/U$S 6,6908 +0,0127%
  • U$S/Euro 1,3458 -0,2555%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

  • TRIGO PAN 855,00
  • MAIZ 707,00
  • GIRASOL 1167,00
  • SOJA 1110,00
  • ACEITE DE GIRASOL CRUDO 2902,00
  • ACEITE DE SOJA CRUDO 2620,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

Disponibles

  • Soja cap. pago export. 290,1 U$S/tt (1137 $/tt) der. export. 35%
  • Maíz cap. pago export. 185 U$S/tt (725,2 $/tt) der. export. 20%
  • Sorgo cap. pago export. 148,2 U$S/tt (580,9 $/tt) der. export. 20%
  • Trigo nov. dic. cap. pago export. 224 U$S/tt (878,1 $/tt) der. export. 23%
  • Trigo dic. may cap. pago export. 227,9 U$S/tt (893,2 $/tt) der. export. 23%
  • Girasol cap. pago export. 276,6 U$S/tt (1084,1 $/tt) der. export. 32%
  • Cap. pago industria soja 292,9 U$S/tt (1148 $/tt)

A cosecha (en base a paridades normales)

  • Soja may-11 cap. pago export. 282,3 U$S/tt der. export. 35%
  • Maíz abr.-11 cap. pago export. 177,2 U$S/tt der. export. 20%
  • Trigo dic.-10 cap. pago export. 227,7 U$S/tt der. export. 23%
  • Cap. pago industria soja 2011 287 U$S/tt

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

  • Soja 457 (ant. 438)
  • Maíz 240 (ant. 237)
  • Trigo jun. nov. 295 (ant. 295)
  • Trigo dic. may 300 (ant. 300)
  • Sorgo 194 (ant. 188)
  • Girasol para industria 417 (ant. 417)