La semana arranca con toma de ganancias bajista, pero…

Los granos muestran bajas hoy, al igual que los mercados bursátiles, en el marco de una leve revaluación del dólar. Es innegable que la cuestión monetaria tiene mucho que ver con el movimiento de los precios de los granos reciente.
En tanto en lo fundamental pocas novedades por el momento, con lluvias que se van alternando en EEUU con días secos, y algunos aportes de humedad para la zona triguera Argentina y Australiana.
Hoy luego del cierre tendremos el avance de cultivos norteamericanos, y veremos si se pudo capitalizar el tiempo seco de la semana pasada para la siembra de maíz, soja y trigo primavera que venían con demoras.
Pero más allá de esto hay un elemento en soja que debemos seguir de cerca, y es que las posiciones más cortas han tenido subas muy fuertes respecto de las más lejanas, y que ahora están comenzando a acercarse. De allí que vemos bajas en las primeras posiciones en el nocturno, mientras que las más lejanas mejoran.
Este comportamiento tiene dos componentes. Por un lado al haber menor disponibilidad de soja en Argentina, los compradores acuden a EEUU y este eleva las cotizaciones para que la demanda vuelva a Sudamérica. Pero de noviembre en adelante, cuando llegue la nueva cosecha norteamericana, los compradores serán bienvenidos. Por eso esas posiciones no habían subido tanto. Pero más allá de la cuestión temporal, lo claro es que las existencias actuales y futuras de soja del mundo han ido cayendo en los pronósticos y esto justifica alzas.
El otro elemento que hace que las primeras posiciones suban más que las lejanas, son el posicionamiento de fondos que estuvo más en estos meses que en los posteriores. Sin embargo cuando nos acercamos a fin de mes, los fondos salen de las primeras posiciones vendiendo, y compran las más lejanas, ajustando los Spreads.
Localmente en tanto la soja sigue siendo buscada, pero los precios suben lentamente sin llegar a los 1.050 que podrían pagar los exportadores, ni los 1.100 que podrían pagar las fábricas. Sin embargo los diferenciales tanto de las primeras posiciones como de las más lejanas contra el mayo del año próximo arrojan diferenciales muy elevados que incentivan a los productores a vender en esta campaña sus stocks.
El trigo sigue manoseado, con una pizarra que copia el precio político que pone la SAGPyA y que es la supuesta paridad de exportación. Sin embargo matutinos dan cuenta de que los valores FOB están muy por debajo de los valores que se pagan en las mismas condiciones en Uruguay.
En maíz pasa algo similar, sólo que en este caso la intervención del gobierno no ha llegado, con lo cual la pizarra refleja la ausencia de compradores, con un valor más de 100 pesos por debajo de la paridad oficial, la cual a su vez está retocada a la baja. Crece en el mercado la suposición de que el mecanismo que le permitió al gobierno mostrar la pizarra que quería en trigo, se extienda al maíz en algún momento.
Muchos verán en esto algo bueno, ya que la pizarra es el punto de partida sobre el cual los consumos calculan sus valores, pero por otro lado se tratará de un mercado vacío de compradores, manejado por le gobierno y nos expondrá cada vez más a la política y menos a la oferta y la demanda.

MERCADO NOCTURNO en baja Maíz -2,8 U$S/tt
Soja -3,5 U$S/tt a +1,4 (posiciones lejanas)
Trigo -2,4 U$S/tt
Aceite de soja -9,9 U$S/tt
Harina de soja -1,8 U$S/tt

MERCADOS ASIATICOS en baja

Aceite de palma en Malasia -15 puntos (-0,8 %)
Poroto de soja China -26 puntos (-0,7 %)
Maíz China -9 puntos (-0,6 %)
Harina de soja China -15 puntos (-0,7 %)
Aceite de soja China -94 puntos (-1,3 %)

NOTICIAS BREVES

En Uruguay el precio del maíz disponible llegó a los 215 u$s/tonelada. Se trata de un valor hasta 115% superior al ofrecido en la zona de influencia de Rosario. El precio FOB oficial argentino fijado por la Sagpya es de apenas 184 u$s/tonelada. Crece la brecha entre ambos mercados. CLIMA EEUU. Se irían alternando días lluviosos y secos en EEUU, lo que permitiría avanzar con la implantación a ritmo normal.
Ayer se dieron lluvias sobre la zona productiva de EEUU
Hoy se observan lluvias dispersas en toda la región de cultivos
Las tormentas seguirían hasta el jueves, cuando el clima seco se instalaría en la zona de los grandes lagos.
Luego se esperan condiciones secas hasta el domingo, cuando se darían lluvias nuevamente en el centro de los grandes lagos.
El pronóstico de 6/10 días marca lluvias por debajo de lo normal.
La alternancia de lluvias y clima seco debería permitir un avance normal de las tareas de siembra en EEUU.
CLIMA ARGENTINA. Lluvias en el centro este del país seco en el resto de la región productiva.
Durante el fin de semana se dieron buenas lluvias sobre el centro y este de Buenos Aires, con menores aportes para el oeste de esa provincia y la Pampa. Seco en el resto del país.
Se espera clima seco hasta el sábado próximo, cuando se darían lluvias en el noreste del país, volviendo luego el clima seco.
Las lluvias mejoran las perspectivas para el centro este de Buenos Aires, pero no sacan del problema a los productores de trigo. En el resto del país sigue la seca.
RSI Los mercados en toma de ganancias, la cual es totalmente lógica y podría profundizarse sin afectar la tendencia alcista.
Maíz 58,39 (neutro) los precios del maíz que el viernes habían tenido una fuerte recuperación, muestran hoy una toma de ganancias importante llevando los precios a los niveles de piso recientes.
Soja 69,76 (bajista) la soja también operan en baja en el nocturno con una toma de ganancias totalmente lógica dentro de la tendencia alcista que venimos observando. De hecho la soja podría tener una baja mayor sin afectar la tendencia alcista.
Trigo 62,16 (neutro a bajista) los precios del trigo lograron el viernes romper un techo que venían sufriendo en los últimos cinco meses. Tras ello vemos ya en el nocturno de hoy una toma de ganancias, que implicará testear el nivel de ruptura. Si el nivel de ruptura no es perforado, podríamos ver una importante mejora en los precios del trigo.

OTROS COMMODITIES en baja

Petróleo 59.91 -2.85%
Heating Oil 149,15 -3.02%
Oro 943.90 -1.56%
Plata 14.44 -1.74%

BOLSAS DEL MUNDO

DOW JONES EURO STOXX (papeles EEUU c/cot. Europa) -1,72%
FTSE (Londres) -0.83%
Nikkei (Japón) -0.39%
Hang Seng (Hong Kong) -0.76%
Shangai (China) -0.82%

MONEDAS dólar revaluándose

Dólar índice 80.64 +0.776%
Real/U$S 2.0246 -0.148%
Peso Arg/U$S 3.7351 +0.1273%
Yen/U$S 94.906 +0.0743%
U$S/Euro 1.3892 -0.8808%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

TRIGO PAN 566,00
MAIZ 520,00
GIRASOL 867,00
SOJA 1119,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO 2126,00
ACEITE DE SOJA CRUDO 2042,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

Soja cap. pago export. 281 U$S/tt (1049,9 $/tt) der. export. 35%
Maíz cap. pago export. 140,2 U$S/tt (523,9 $/tt) der. export. 20%
Sorgo cap. pago export. 101,8 U$S/tt (380,4 $/tt) der. export. 20%
Trigo cap. pago export. 154,7 U$S/tt (578,1 $/tt) der. export. 23%
Cap. pago industria soja 294,4 U$S/tt (1100,3 $/tt)

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
Soja 443 (ant. 445)
Maíz 184 (ant 182) Trigo 210 (ant 208)
Sorgo 136 (ant 136)