Los fundamentos se siguen complicando, pero la gripe porcina nos hace dudar del comportamiento de los mercados

El mercado de granos sigue subiendo haciendo caso omiso del aumento en el nivel de alerta mundial por la gripe porcina, enfocándose nuevamente en sus fundamentos, que son una menguada cosecha Argentina de soja, y lluvias que podrían demorar la siembra en EEUU.
Si bien venimos diciendo que la gripe porcina no debería reducir el consumo de cerdo, ni limitar sus exportaciones y su explotación, con lo cual el consumo forrajero debería mantenerse elevado, lo cierto es que la caída en la demanda global podría tener algún efecto, y la dimensión psicológica de este problema puede exceder la racional.
Sin embargo el clima financiero está mucho más optimista. Si bien el dato del PBI de EEUU fue peor que lo esperado, la confianza de los consumidores crece, los stocks están bajando, la industria Japonesa se desempeña mejor de lo previsto. Las acciones rebotan y ya es claro que forjaron un piso.
Además en Argentina seguimos perdiendo producción de soja. La BCBA ya estima 34 mill.tt., y además se espera una caída de área de trigo superior al 16%. Esto genera que los compradores aceleren sus compras buscando la oferta de EEUU, y presionan los precios en Chicago.
Localmente el mercado está muy marcado por la tendencia a achicarse de las producciones. Hoy se está difundiendo que con esta cosecha las fábricas trabajarían al 60% de su capacidad instalada, y esto siginifica un costo muy elevado para el sistema. Las salidas son importar soja, lograr quitarle stocks acumulado a los productores, o limitar las exportaciones de poroto en grano. Cualquiera sea el camino, la cuestión es que la soja no alcanza y que sus precios deberían subir.
En maíz el mercado está muy lastimado por la falta de interés exportador al no contar con ROE VERDE. El trigo también sigue complicado por el mismo tema, a lo cual se le suma la incertidumbre por la política de compensaciones.

MERCADO NOCTURNO en suba

Mercado a las 7.00 hora Argentina (no es cierre)
Maíz +1,6 U$S/tt
Soja +5.4 U$S/tt
Trigo +0.6 U$S/tt
Aceite de soja +19,0 U$S/tt
Harina de soja +2.2 U$S/tt

MERCADOS ASIATICOS en suba

Aceite de palma en Malasia +60 puntos (+2,4 %)
Poroto de soja China +80 puntos (+2,4 %)
Maíz China +3 puntos (+0.2 %)
Harina de soja China +73 puntos (+2,8 %)
Aceite de soja China +332 puntos (+4.9 %)

NOTICIAS BREVES

Las acciones asiáticas operan en suba por un nivel de producción mayor al esperado en Japón y comentarios de que el gasto de los consumidores en EEUU se está recuperando. El PBI de EEUU se contrajo al 6,1% anual lo cual es peor que lo esperado. El reporte también mostró una caída récord en los stocks. Esto último podría estar sentando las bases para una recuperación en el segundo semestre, ya que además los esfuerzos por bajar la tasa de interés y apuntalar el gasto están rindiendo sus frutos.
Exportadores privados reportaron la venta de 100.000 tt de porotos de soja a destinos desconocidos.

TITULARES DE DIARIOS

Advierten que es “inminente” el riesgo de pandemia por la gripe porcina. La transmisión de persona a persona provocó más alarma. España confirmó un caso autóctono y EE.UU. registró su primera muerte. Son 9 los países con casos confirmados
Insensible a la caída del PBI, Wall Street sigue apostando a la recuperación. No sin cierta extrañeza por parte de los analistas, el brusco recorte del PBI de EE.UU. para el primer trimestre del año no pudo doblegar el optimismo que generaron datos aislados de empresas y una moderada estimación sobre el futuro económico que hizo la Fed

CONFLICTO AGROPECUARIO

La producción final de soja argentina estará muy por debajo de lo previsto no sólo al inicio de su siembra, en noviembre pasado, sino incluso por debajo de los guarismos más conservadores que estaban circulando. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires recortó por tercera vez consecutiva su previsión de cantidad de oleaginosa que se recolectará, hasta 34 millones de toneladas. La cifra es la menor desde la campaña 2002/03, cuando se lograron 34,8 millones de toneladas.
Este año el uso de la capacidad instalada de la industria aceitera será el más bajo desde 2002. En 2003 alcanzó un récord del 92% y luego se estabilizó en un rango de 85% a 90% hasta el 2008. Pero en 2009 podría ubicarse en torno al 60%.
Creen que será aún más fuerte la caída en la siembra de trigo. Bajaría 18,6%, a 3,7 millones de hectáreas y sería una de las más bajas de la historia del cereal La crisis del campo encarece el dólar. Escaló a $ 3,74 y llegó a su mayor nivel del año; nervios por el menor ingreso de divisas y el clima electoral

CLIMA EEUU. Clima lluvioso podría demorar la implantación nuevamente.

Ayer se dieron lluvias en las planicies trigueras, el noroeste norteamericano y el este de la zona de maíz y soja. El centro de esta última región se mostró más seco. Hoy las lluvias se están trasladando al centro de los grandes lagos.
Se esperan allí lluvias intensas.
Las lluvias seguirían en el centro de los grandes lagos hasta el lunes, cuando se trasladarían al este.
En el oeste se daría clima algo más seco.
Pero el pronóstico de 6/10 días está volviéndose más lluvioso nuevamente, lo que podría volver a demorar la implantación en EEUU
De todas formas estas lluvias están generando un abundante perfil de humedad que se convertirá en una reserva de largo plazo para los cultivos norteamericanos.

CLIMA ARGENTINA. Mayormente seco

Sin lluvias ayer No se observan tormentas en las imágenes satelitales hoy. El pronóstico para los próximos cinco días es mayormente seco. RSI los tres granos construyen desde los pisos, y se enfrentarán a niveles clave de resistencia en breve.
Maíz 55.89 (neutro) los precios del maíz tuvieron ayer una fuerte recuperación, la que está siendo puesta a prueba en el nocturno. La prueba estaría siendo superada ya que si bien se abrió en baja, luego se produjo una mejora de precios.
Soja 59.19 (neutro) los precios de la soja también se recuperaron fuertemente ayer, y ahora se muestran nuevamente en alza en la rueda nocturna. Nos encaminamos a testear techos.
Trigo 48.81 (neutro) los precios del trigo también intentan construir desde los pisos, pero con mayor dificultad que los otros mercados.

OTROS COMMODITIES mixtos

Petróleo 51,69 +1,41%
Heating Oil 132,75 -0.12%
Oro 899,70 -0.09%
Plata 12.775 sin cambios

BOLSAS DEL MUNDO en suba

DOW JONES EURO STOXX (papeles EEUU c/cot. Europa) +2.09%
FTSE (Londres) +1.77%
Nikkei (Japón) +3.94%
Hang Seng (Hong Kong) +3.77%
Shangai (China) +0.38 %

MONEDAS dólar devaluándose

Dólar índice 84.22 -0.448%
Real/U$S 2.178 -0.0872%
Peso Arg/U$S 3.6940 -0.7123%
Yen/U$S 97.788 +0.1362%
U$S/Euro 1,3297 +0.1910%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

TRIGO PAN 555,00
MAIZ 466,00
GIRASOL 813,00
SOJA 1029,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO 1981,00
ACEITE DE SOJA CRUDO 1899,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

Soja cap. pago export. 248,5 U$S/tt (924,5 $/tt) der. export. 35%
Maíz cap. pago export. 125,8 U$S/tt (468,1 $/tt) der. export. 20%
Sorgo cap. pago export. 101 U$S/tt (375,8 $/tt) der. export. 20%
Trigo cap. pago export. 152,4 U$S/tt (567 $/tt) der. export. 23%
Cap. pago industria soja 270,7 U$S/tt (1007,4 $/tt)

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno Soja 393 (ant. 380)
Maíz 166 (ant 161)
Trigo 207 (ant 207)
Sorgo 135 (ant 128)